Gate VIP Haftalık Raporu (16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025)｜Gate Araştırma Enstitüsü: Ana Akım Token'lar genel olarak düşüşte, KAI ve SEI zıt yönde %10'dan fazla yükseliş gösterdi.
Geçen hafta (16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025), Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin artması, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatma olasılığı ve ABD Merkez Bankası'nın şahin duruşu gibi makro ekonomik faktörlerin etkisiyle, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) genel olarak düştü, altcoin piyasasında ise daha büyük bir geri çekilme yaşandı.
Sektör dinamikleri açısından, Solana ekosistem likidite protokolü Meteora, kullanıcı deneyimini daha da optimize etmek için kar-zarar izleyici ve DLMM aracını tanıttı; Renzo Protocol, Concrete ile işbirliği yaparak kurumsal odaklı Restaking Vault ürününü piyasaya sürdü ve EigenLayer ekosisteminin kurumsallaşma sürecini ilerletti; Plasma, yaz sonuna doğru ana ağı başlatmayı planlıyor ve Bitcoin yan zincirinde sıfır ücretli stabilize para ticareti altyapısı inşa etmeye odaklanıyor; Ink, yerel token'ı INK'yi tanıttığını ve DeFi ekosisteminin gelişimini teşvik etmek için airdrop gerçekleştirdiğini duyurdu; Trump ailesinin sosyal medya platformu Truth Social, Bitcoin ve Ethereum'a yönelik çift ETF başlatmayı planlıyor ve kripto varlıklara olan sürekli yatırımlarını gösteriyor; Ondo Finance, RWA'nın zincire aktarılması standartlaşma sürecini ilerletmek için "küresel pazar ittifakı" başlattı; Namada ana ağı yakında devreye girecek, NAM token'ı bu hafta işlem görmeye başlayacak; Backpack kurucusu, işlem platformunun çok zincirli destek kapasitesini artırmak için erişim sistemini yeniden yapılandırdığını açıkladı.
Politika açısından, ABD Merkez Bankası bu hafta faiz oranlarını sabit tutarken, nokta grafiği 2025 yılında iki kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Piyasa, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentileri %71'e yükseldi. Bu faiz istikrarı beklentisi, kısa vadede riskli varlıklara destek sağlıyor ve kripto piyasa havasını artırma potansiyeline sahip. Aynı zamanda, Trump'a ait Truth Social, SEC'e Bitcoin ve Ethereum için çift ETF başvurusu yaptı; bu da kripto varlıklara olan bahislerinin devam ettiğini ve siyasi etkilerini kullanarak ana akım süreçlerini hızlandırabileceğini gösteriyor. Vietnam Ulusal Meclisi, Dijital Teknoloji Sanayi Yasası'nı onaylayarak, kripto varlıkların yasal statüsünü resmi olarak tanıdı ve yerel büyük kripto kullanıcı grubuna politik güven sağladı.
Piyasa durumu açısından, Bitcoin (BTC) 98,000 USDT destek seviyesine dokunduktan sonra 101,106 USDT'ye (-%1.26) hafif bir sıçrama yaptı, uzun-kısa oranı 0.90-1.10 aralığında dalgalanıyor, aynı dönemde BTC ETF'sine net akış 6.4 milyon dolar oldu. Ethereum (ETH) kritik destek seviyesinin altına düştükten sonra 2,242 USDT'ye (-%0.84) sıçrayarak, uzun-kısa oranı 0.90-1.02 aralığında dar bir dalgalanma gösteriyor, ETH ETF'sinde bu hafta net çıkış 11.3 milyon dolara ulaştı. Genel piyasa düzeltmesi bağlamında, bazı token'lar zıt yönde yükseldi: KAIA %19.42'lik 7 günlük artışla öne çıkıyor, şu anda 0.19 dolar olarak işlem görüyor, zincir üzerindeki DEX günlük işlem hacmi 100,000 dolardan 2 milyon dolardan fazla bir seviyeye fırladı; SEI haftalık artışı %13.43'e ulaştı, şu anda 0.20 dolardan işlem görüyor, zincir üzerindeki büyük balina adresi 0xf055 son iki haftada 600,000 dolardan fazla SEI ekledi.
Zincir üzerindeki fonlar açısından, çapraz zincir köprü fon akışında belirgin bir farklılaşma gözlemleniyor. Base zinciri 36.27 milyon dolar net akışla başı çekiyor ve TVL'si 3.537 milyar dolara yükseldi, stabilcoin piyasa değeri 4.153 milyar dolara ulaştı. Base ekosisteminde, ana protokol Aerodrome'un TVL'si 1 milyar doları aşıyor, Spark Protocol'ün TVL'si 420 milyon dolara ulaşıyor, Moonwell'in TVL'si ise yaklaşık 220 milyon dolar. Aynı zamanda, Hyperliquid zincirine net akış 8.92 milyon dolara ulaştı ve ana ağ TVL'si, kamu zincirleri içinde ilk on arasına girdi, HYPE token'ının piyasa değeri kripto para birimleri arasında on birinci sıraya yükseldi, günlük ortalama işlem ücreti 2-3 milyon dolara kadar yükseldi ve yıllık gelir neredeyse 100 milyon dolara yaklaşıyor. Dikkate değer bir nokta, biyoteknoloji şirketi Eyenovia'nın HYPE token'larını satın almak için 50 milyon dolar yatırım yapacağını açıklaması ve bu durumun hisse senedi fiyatını tek günde %134 oranında artırması.
Genel olarak, geçen hafta kripto pazarının makro jeopolitik baskılar altında genel olarak zorlandığına rağmen, bazı L2 ekosistemleri (özellikle Base) ve belirgin bir anlatı sunan tokenlar güçlü bir performans sergiledi; bu durum, belirsizlik içinde hala yapısal fırsatlar ve sermaye yeniden tahsisi işaretleri olduğunu yansıtıyor.
2. Alpha Kazma
2.1 BTC aşağı yönlü kanala devam ediyor, destek düşüşü durduruyor fakat tepki henüz onaylanmadı.
2.1.1 Teknik Analiz
16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025 tarihleri arasında, BTC aşağı yönlü kanal hareketine devam etti ve genel olarak yüksek ve düşük noktaların kademeli olarak aşağı inmektedir. Bu durum, satış baskısının piyasayı sürekli olarak domine ettiğini yansıtmaktadır. Bu süre zarfında, kanalın üst sınırını ve MA30 hareketli ortalamasını (yaklaşık 103,000 USDT) birçok kez zorlamasına rağmen başarılı olamamıştır, bu da orta vadeli geri dönüş momentumunun zayıf olduğunu göstermektedir; kısa vadede düşük noktalar bir ara 98,200 USDT civarına kadar gerilemiş, kanalın alt destek noktasına ulaştıktan sonra ise hafif bir geri dönüş yaşamıştır.
Teknik açıdan, mevcut fiyat hala MA5 ve MA10 yakınlarında dalgalanmakta, kısa vadeli hareketli ortalamalar henüz etkili bir şekilde yükseliş sinyali vermiyor, ancak ayı momentumunun zayıfladığını gösteriyor. Kısa vadeli alıcılar trendi yönlendirmeye çalışıyor. Eğer sonraki süreçte MA30 ve kanalın üst sınırını hacimle aşabilirse, kısa vadeli dip yapısını onaylayarak 105,000-110,000 USDT direnç bandına yönelik daha fazla bir meydan okumaya umut verebilir; aksi takdirde, 98,200 USDT desteğini tekrar kaybederse, aşağı yönlü risk yeniden artacaktır. Genel yapı halen düşüş eğiliminde, kısa vadeli toparlanma gücü ve işlem hacmi performansı kritik gözlem noktaları olacak.
2.1.2 Son bir haftada uzun-kısa oranı
Coinglass verilerine göre, 16 Haziran 2025'ten 23 Haziran 2025'e kadar BTC uzun/kısa oranı (Long/Short Ratio) genel olarak 0.90 ile 1.10 aralığında dalgalanarak, piyasa hissiyatının temkinli olduğunu ve belirgin bir trend yönü eksik olduğunu gösteriyor.
Fiyat 98,200 USDT alt desteğine ulaştıktan sonra, uzun-kısa oranında belirgin bir artış görüldü; oran, düşük seviyeden 0.91 hızlı bir şekilde 1.10'a yükseldi ve bu, bazı fonların düşük seviyeden pozisyon almayı ve toparlanma fırsatını erkenden değerlendirmeyi denediğini gösteriyor. Ancak, bu dalgalanmanın sürdürülebilirliği ve hacimle uyumlu olup olmadığı konusunda daha fazla gözlem yapılması gerekiyor ki, piyasa yönünün gerçekten değişip değişmediği doğrulanabilsin.
Genel olarak, bu dönemdeki alım-satım oranı dalgalı bir yapıyı terk etmedi, sadece alt destek testi sonrasında kısa vadeli bir alım yönlü duygu belirdi. Eğer sonraki süreçte alım-satım oranı 1.05'in üzerinde stabil kalabilirse, bu kısa vadeli dip oluşumunun tamamlandığına dair önemli bir kanıt olabilir; aksi takdirde, 1.00'ın altına yeniden düşmesi durumunda aşağı yönlü risklere dikkat edilmesi gerekecek.【2】
Özetle, BTC bu hafta hâlâ aşağı yönlü kanalda konsolide olsa da, alt destek yakınında ilk duraklama belirtileri gösteriyor ve kısa vadeli yükseliş ivmesi hafifçe artmış durumda. Düşük seviyelerden gelen uzun/kısa oranıyla birlikte, piyasa duygusu da aşamalı bir iyileşme gösteriyor ve bazı fonlar geri dönüş fırsatını yakalamaya çalışıyor. Ancak, ne fiyat hareketleri ne de uzun/kısa oranı yapısı şu anda net bir kırılma oluşturmuş değil. Gelecekte etkili bir şekilde hacim artırıp, kritik hareketli ortalamalarda ve psikolojik seviyelerde kalıp kalamayacakları, aşamalı dip oluşturma ve trend dönüşümünü teyit etmek için anahtar olacak. Genel olarak, mevcut yapı zayıf bir şekilde dönüşüm sürecinde, hâlâ işlem hacmi ve piyasa katılımındaki değişiklikleri dikkatli bir şekilde izlemek gerekiyor.
2.2 ETH düşük seviyeden sıçrama zayıf, alım satım duygusu sürekli değişiyor ve hâlâ dalgalanma içinde.
2.2.1 Teknik Analiz
16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025 tarihleri arasında, ETH aşağı yönlü kanal hareketini sürdürdü, hareket BTC ile benzerlik gösterdi ve genel olarak yüksek ve düşük noktalar yavaş yavaş aşağıya kaydı, ayı trendi hala üstün durumda. 22 Haziran'da fiyat, kanalın alt destek bölgesine geriledikten sonra hafif bir sıçrama gerçekleştirdi, şu anda 2,240 USDT civarında konsolide oluyor. Teknik açıdan bakıldığında, mevcut fiyat hala MA5 ve MA10'un altında dalgalanıyor, kısa vadeli hareketli ortalamalar henüz yükseliş sinyali vermedi ama düşüş durma belirtileri mevcut; MACD çift hattının altın kesişim yapma ihtimali var, bu da ayı momentumunun zayıfladığını gösteriyor, kısa vadeli fonlar girmeye çalışıyor.
Eğer sonraki ETH, MA10 ve kanalın üst sınırını aşabilirse, daha fazla geri dönüş alanı açılma potansiyeli taşıyacak ve MA30 ile üstteki baskı bölgesini zorlayacaktır; aksi takdirde fiyat tekrar kanalın alt sınırını aşarsa, aşağı yönlü trend yeniden başlayacaktır. Genel yapı hâlâ düşüş eğiliminde, kısa vadeli hareket miktar performansı ve kritik baskı bölgesinin aşılması durumuna bağlıdır.【3】
2.2.2 Son bir haftaki uzun ve kısa pozisyon oranı
Coinglass verilerine göre, ETH uzun/kısa oranı (Long/Short Ratio) genel olarak 0.90 ile 1.02 aralığında dar bir şekilde dalgalanıyor, piyasa duygusu sürekli değişiyor ve yön konusunda hâlâ bir uzlaşma yok. Bu süre zarfında LSR birçok kez 1.00'ın üzerine çıkmayı denedi ancak çoğu zaman etkili bir şekilde kalamadı, bu da boğaların güveninin hâlâ yetersiz olduğunu gösteriyor.
Ritim açısından bakıldığında, ETH pozitif-negatif oranı 20 Haziran'da bir süre 0.90'ın altına geriledi ve bu, kısa vadeli ayıların baskın olduğunu gösterdi; ancak ardından hızlı bir şekilde yükseldi ve 22 Haziran'dan sonra tekrar 1.00'a yaklaşmaya başladı, bu da düşük seviyelerde bir miktar destek ve geri dönüş beklentisinin olduğunu ortaya koyuyor. Bununla birlikte, genel olarak işlem gücü hala zayıf kalıyor, piyasada belirgin bir trendli akış görülmüyor ve ana fonlar hala temkinli bir şekilde beklemede.
Eğer ilerleyen süreçte LSR 1.05'in üzerinde istikrarlı kalabilir ve hacim artışı ile birlikteyse, boğa yapısının oluşması ve ETH'nin üstteki ortalama dirençleri aşmasına destek olma olasılığı yüksektir; aksi takdirde, eğer uzun-kısa oranı 1.00'ın altında kalmaya devam ederse, piyasa muhtemelen zayıf bir dalgalanma yapısı sergileyecek ve gelecekteki tepki alanı da sınırlı kalacaktır.【4】
Özetle, ETH aşağı yönlü kanal hareketini sürdürüyor, kısa vadede kanalın alt kısmında destek bulup bir sıçrama yaşansa da, genel olarak hala zayıf bir yapı içinde. Teknik göstergeler fiyatın kritik hareketli ortalamaları henüz aşamadığını gösteriyor, MACD momentumunda iyileşme belirtileri görülüyor, ancak sıçrama temeli hala sağlam değil. Uzun-kısa oranı açısından, piyasa duygusu dalgalı bir seyir izliyor, boğalar toparlanma çabasında bulunsa da, 1'in üzerinde etkili bir şekilde tutunmayı başaramadı ve bu da fonların hala temkinli olduğunu yansıtıyor. Eğer fiyatlar ve LSR ileride kritik direnç seviyesini birlikte aşarak hacim kazanırsa, ETH daha sürdürülebilir bir sıçrama hareketine girebilir; aksi takdirde hala zayıf dalgalanma yapısının devam etmesine karşı dikkatli olunmalı.
2.3 En İyi 100 Ana Akım Token
Makro düzeyde, İsrail ile İran arasında patlak veren silahlı çatışma olaylarının etkisi giderek artıyor. 22 Haziran'da ABD Başkanı Trump, Amerikan ordusunun İran'ın Fordo, Natanz ve İsfahan'daki üç nükleer tesisine yönelik saldırı operasyonunu tamamladığını açıkladı. Karşı önlem olarak, İran, ABD'nin askeri eylemleri nedeniyle Hürmüz Boğazı'nı kapatma olasılığını duyurdu. Bunun etkisiyle, küresel sermaye piyasalarında korku duygusu yayıldı, Bitcoin 100,000 doları aştı. Son 7 günde kripto para birimleri Top100'deki medyan %13.47 düştü ve genel bir düşüş eğilimi gösterdi.
2.3.1 Kaia KAIA (+%19.42, piyasa değeri 11.50 milyon dolar)
Coinmarketcap piyasa verilerine göre, KAIA token'in güncel fiyatı 0,19 dolar, 7 günlük artış oranı ise %19,42.
KAIA, Kaia blok zincirinin yerel kripto para birimidir ve ağ güvenliğini artırmak ve işlem ücretlerini ödemek için kullanılır. Kaia blok zinciri, Kakao ve LINE tarafından geliştirilen Klaytn ve Finschia'nın birleşiminden oluşmaktadır. EVM uyumlu bir L1 blok zinciri olarak, son derece düşük işlem gecikmesine, 1 saniyelik blok oluşturma süresine ve anlık işlem kesinliğine sahiptir; bu da gerçek zamanlı yanıt gerektiren uygulama senaryoları için iyi bir temel ve akıcı bir kullanıcı deneyimi sunar.
Makro politika etkileri & Proje temel değişiklikleri
KAIA'nın bu haftaki yükselişi birden fazla faktörden kaynaklanmaktadır. Politika açısından, Güney Kore'nin yeni cumhurbaşkanı Lee Jae-myung'un göreve gelmesi ve won istikrarını destekleyen politikalar benimsemesi, Kaia Vakfı'nın hızla fırsatları değerlendirmesine olanak tanıdı. Vakıf, Kakao Pay, LINE NEXT gibi yerel devlerle iş birliği yaparak, won istikrarı için stablecoin'lerin uygulanmasını aktif bir şekilde ilerletmiştir. Bu bir dizi önlem, piyasa güvenini önemli ölçüde artırmıştır. Ürün açısından, Kaia Hub 16 Haziran'da faaliyete geçti, kullanıcıların entegre geçitleri keşfetmeleri daha kolay hale geldi ve aynı zamanda varlıkları takip etme, dapp'leri keşfetme ve token takası yapma imkanı buldular. Zincir üzerindeki verilere göre, Kaia ağı DEX'in günlük işlem hacmi 100,000 dolardan 2 milyon doların üzerine yükselmiştir.【5】
Sosyal Medya Etkisi
Kaia'nın sosyal medya etkisi 19 Haziran'da son 6 ayın zirvesine ulaşarak etkileşim 48,000'i geçti ve bahsedilme sayısı 400'ü aştı. Bunun temel nedeni, 18 Haziran'da Kaia'nın resmi Twitter hesabının stabilcoin ekosisteminin inşasıyla ilgili birçok tweet paylaşmasıydı; bu durum, sosyal medyada tartışma oranını önemli ölçüde artırdı ve insanların Kaia'nın çıkardığı won stabilcoinine olan beklentilerini artırdı.【6】
Büyük Balina Hareketi
KAIA token ile ilgili zincir üstü cüzdan adresi sayısı oldukça az, X'in birden fazla zincir üstü büyük işlem izleme hesabı da KAIA token ile ilgili büyük işlemleri tespit edemedi.
Teknik Analiz
KAIA, 9 Haziran'dan itibaren tek günlük %35'ten fazla bir artışla bu döngüde iyi bir devamlılık gösteriyor. 9 Haziran'da, KAIA tokeni 0.10 dolardan 0.14 dolara yükseldi, kısa bir düzeltmenin ardından 12 Haziran'da tekrar 0.18 dolara ulaştı. Ardından birkaç gün 0.15 dolar aralığında düzeltme yaptı, 20 Haziran'da KAIA tekrar 0.20 dolara yükseldi. 1 saatlik MACD göstergesine göre, 23 Haziran'daki "altın kesişim" belirgin bir alım sinyali olup, takip eden 24 saat içinde token fiyatı 0.17 dolardan 0.20 dolara yaklaştı.
2.3.2 Sei SEI (+%13.43, Dolaşım Piyasa Değeri 11.3 Milyar Dolar)
Coinmarketcap piyasa verilerine göre, SEI token'in güncel fiyatı 0.20 dolar, 7 günlük artış oranı ise %13.43.
Sei Ağı, Cosmos üzerinde inşa edilmiş yüksek performanslı bir DeFi özel birinci katman blok zinciridir. Dahili merkezi limit emir defteri (CLOB) modülü sayesinde, kullanıcıların aracı olmadan doğrudan ticaret yapmalarına olanak tanıyan merkeziyetsiz bir ticaret platformu sunmaktadır. Sei'nin tasarımı, ticaret hızını ve maliyetlerini optimize ederek onu DEX için ideal bir ortam haline getirir. Sei v2 yükseltmesi, performansı ve kullanıcı deneyimini daha da artırarak, saniyede 20.000 işlem hacmine ve yaklaşık 390 milisaniyelik işlem onay süresine olanak tanıyan paralel EVM'yi tanıtmaktadır.
Makroekonomik Politikaların Etkisi & Proje Temel Değişiklikleri
20 Haziran'da, Sei resmi X hesabı bir tweet paylaştı, Sei Network, Wyoming Eyalet Stabilcoin Komitesi tarafından WYST'nin aday blockchain'i olarak seçildi. WYST, ABD'de yasal para tarafından desteklenen bir stabilcoin olup, LayerZero'nun çapraz zincir köprüleme teknolojisini kullanacaktır. Aynı zamanda, Sei Network, Wyoming Eyalet Stabil Token Komitesi tarafından bir önceki turda seçilen yalnızca iki blockchain'den biridir. Bu, ABD'nin devlet tarafından ihraç edilen ilk stabilcoin'i için önemli bir öneridir. Bu, Sei'nin ABD'deki kripto yeniliklerini yönlendirmeye devam etmesi için önemli bir adımdır. 【9】
Sosyal Medya Etkisi
SEI resmi hesabının Sei Network'ün Wyoming eyaletinin stabil coin komitesine seçilmesi hakkında yaptığı Twitter paylaşımı, son dönemde bu hesabın en fazla dikkat çeken paylaşımı oldu ve toplam 220.000 görüntüleme ile 372 retweet aldı. 20 Haziran akşamı saat 21:00'de, Sei'nin sosyal medya etkisiyle ilgili birçok gösterge hızla yükseldi, 1 saat içinde katılım 140.000'e yaklaştı ve bahsedilme sayısı 1.200'ü aştı.【10】
Büyük Balina Hareketi
Blockchain dev balinası 0xf055, 2024 yılının Ağustos ayından beri SEI tokenlerini biriktiriyor. 17 Haziran'dan beri bu cüzdan, 2.5 milyon dolar değerinde SEI tokeni satın aldı ve son iki hafta içinde toplam satın alma miktarı 6 milyon doları aştı. Son iki hafta içinde, bu cüzdanın varlıkları 74 milyon token'dan 145 milyona iki katına çıkarak, şu anda toplam SEI token arzının %3'ünü elinde bulunduruyor. 【11】
Teknik Analiz
1 saatlik grafikte, SEI'nin fiyat hareketi güçlü gözüküyor, ancak 21'inde 4 saat içerisinde 70 milyon doların üzerinde bir işlem hacmi ile SEI fiyatı kısa sürede 0.22 dolara yükseldi. Bu andan sonra, SEI işlem hacminde belirgin bir düşüş yaşandı. Aşırı hacim artışı, sonraki birkaç işlem gününde token'ın hacminin kademeli olarak azalmasına neden olabilir.
3. Zincir Üzerindeki Fon İçgörüleri
3.1 Temel Zincir Dinamik Güçlendirme: Zincir Üzerindeki Fonlar ve Ekosistem İşbirliği Rezonansı
Geçtiğimiz hafta on-chain verileri, çapraz zincir köprülerinin fon akışında belirgin bir ayrışma eğilimi gösterdi. Base zinciri, 36,27 milyon dolar fon net girişi ile ilk sırada yer alırken, onu Unichain (+15,24 milyon dolar) ve Hyperliquid (+8,92 milyon dolar) takip ediyor ve güçlü bir fon çekim gücü sergiliyor. Bu eğilim, piyasanın bu yeni ekosistemlerin gelecekteki büyüme potansiyeline yüksek bir takdir gösterdiğini yansıtıyor. Buna karşılık, Bera (–58,51 milyon dolar), Avalanche (–51,60 milyon dolar) ve Mantle (–15,46 milyon dolar), en fazla net fon çıkışı yaşayan zincirler olarak öne çıkıyor ve bazı eski ekosistemlerin çekiciliğinin azalmakta olduğunu gösteriyor. 【12】
Base blok zincirine yapılan fon akışı tesadüfi değil, ekosistem sıcaklığı hızla artıyor. Coinbase tarafından tam desteklenen bir Ethereum Layer 2 ağı olan Base, altyapı teknolojisinden gerçek uygulama katmanına doğru genişliyor ve merkezi platformlar ile geleneksel finans ile entegrasyonu hızlandırıyor.
Coinbase'in derin entegrasyonu, zincir üstü varlıkların yaygınlaşmasını sağlıyor: Coinbase, Base zincirini temel ürünlerine derinlemesine entegre ediyor; gelecekte kullanıcılar, Coinbase Uygulaması aracılığıyla doğrudan Base zincirindeki projelerle etkileşime geçebilecek ve zincir üstü katılımın eşiğini önemli ölçüde düşürecek. Bu entegrasyon, Base'e on milyonlarca potansiyel kullanıcı getirmenin yanı sıra, zincir üstü varlıklara yeni bir likidite de sağlıyor. Coinbase, ana uygulamasına on binlerce zincir üstü varlığı entegre etmeyi ve tam bir zincir üstü işlem kapalı döngüsü oluşturmayı planlıyor.
Gerçek Dünya Senaryolarında Önemli Bir Atılım: Haziran 2025'te, e-ticaret platformu Shopify, Coinbase ve Stripe ile iş birliği yaptığını duyurdu ve dünya genelinde 30'dan fazla ülkede bulunan satıcıların Base blok zincirinde USDC ödemelerini kabul etmelerine olanak tanıdı. Bu, Base'in ilk kez büyük ölçekte ana akım ödeme sistemine girmesini işaret ediyor ve etkisini kripto tabanlı alandan daha geniş bir internet ekonomisine yayılmasını sağlıyor.
Geleneksel finans kurumlarının aktif katılımı: JPMorgan Chase, geçen hafta JPMD adlı depozito token'ının pilot uygulamasını başlattığını ve Base zincirinde test yapmayı seçtiğini duyurdu. Faiz getirisi olan bir varlık olarak, JPMD'nin bankalar, aracı kurumlar gibi kuruluşların "varlıkları zincirleştirme" hedeflerine ulaşmalarında anahtar bir biçim haline gelmesi bekleniyor. Bu da Base'in TradFi ile DeFi'yi bağlayan bir köprü olmaya başladığını gösteriyor.
Bu yapısal iyileştirmelerin etkisiyle, Base zinciri ekosisteminin genişleme hızı da belirgin şekilde artmıştır. Şu ana kadar, Base zincirinin TVL'si 3.537.000.000 ABD Doları'na ulaşmış, stabilcoin piyasa değeri ise 4.153.000.000 ABD Doları olmuştur. Birçok temel protokol belirgin bir büyüme göstermektedir:【13】
Aerodrome: Base üzerindeki temel DEX olarak, 20 Haziran itibarıyla TVL 1 milyar doları aştı ve Coinbase App ile entegrasyon sayesinde Base zincirindeki en büyük AMM protokolü oldu.
Spark Protocol: Compound v3 üzerine inşa edilmiş bir borç verme platformu, şu anda Base üzerinde 4,2 milyar dolarlık TVL'ye ulaşmış olup, esnek faiz oranı modeli ve varlık yönetim araçları sunmaktadır.
StarGate Finance: Base ağı üzerindeki önemli bir çapraz zincir geçidi haline gelerek, varlıkların çoklu zincirler arasında verimli bir şekilde akışını sağlamaktadır.
Moonwell: Yeni başlayanlar için kullanıcı dostu bir deneyim sunan, Coinbase cüzdanını entegre eden, eğitim rehberliğine ve güvenliğe odaklanan bir platformdur. Şu anda TVL yaklaşık 220 milyon dolara istikrarlı bir şekilde büyümektedir.
Genel olarak, Base zinciri, merkezi borsa platformları, ödeme senaryoları, geleneksel finans kuruluşları ve kripto kullanıcıları arasında önemli bir köprü haline gelerek tek bir teknik altyapıdan evrim geçiriyor. Yatırımcılar, Base zinciri ekosisteminin gelişimine odaklanarak, küresel kamu zinciri anlatısı ve kullanıcı göçü trendlerinde öngörücü bir perspektif elde etme umudundalar.
3.2 Eyenovia, Hyperliquid'e güçlü bir giriş yaptı ve HYPE, "blok zinciri mikro stratejisi"nin yeni gözdesi oldu.
Geçen hafta, Hyperliquid ekosisteminin güçlü bir köprü fonu akışı çekmesi (+8.92 milyon dolar, ilk üçte yer aldı) dışında, en dikkat çekici gelişme göz damlası dijital teknoloji şirketi Eyenovia'nın (EYEN) HYPE token'ına 50 milyon dolar yatırım yapma kararı oldu. Bu miktar, mevcut 20 milyon dolarlık piyasa değerini bile aşmakta ve şirketin ilk kripto varlık rezerv programının temel hedefi olarak konumlandırılmaktadır.
Bu karar, Hyperliquid ekosisteminin hızla yükseldiği bir dönemde alındı: Ana ağın TVL'si, kamu blok zincirleri arasında ilk ona girdi, HYPE token'ının piyasa değeri ise kripto paralar arasında on birinci sıraya yükseldi. Platformun günlük işlem ücretleri 200-300 bin dolar aralığında kalırken, yıllık gelir 100 milyon dolara yaklaşıyor. HYPE'ın güçlü performansının cazibesiyle, borsa tehlikesiyle karşı karşıya olan Eyenovia bunu "hayat kurtaran bir ip" olarak gördü. Haberin açıklanmasından sonra, Eyenovia'nın hisse senedi fiyatı o gün 134% yükseldi. 【14】
Dikkate değer olan, Eyenovia'nın stratejisinin yalnızca HYPE'yi tutmak değil, bu token etrafında bir "on-chain mikro strateji" (On-chain Microstrategy) sistemi inşa etmeyi amaçlamasıdır. Bu kavram, topluluk üyesi Telaga tarafından ilk kez önerilmiştir ve temel düşüncesi HYPE'yi içsel nakit akışına sahip bir on-chain ekonomik motor olarak görmektir.
Bu strateji tasarımı aşağıdaki üç ana bileşeni içermektedir:
Fon Girişi ve Sertifika Mekanizması: Dış fonlar, stabil coin şeklinde hazineye girmekte, kullanıcılar iki tür sertifika alabilmektedir: Anapara haklarını temsil eden dönüştürülebilir tahvil tokeni (CDT) ve gelecekteki kazançlar için opsiyon hakkı tanıyan opsiyon tipi NFT (Options NFT).
Çeşitlendirilmiş Getiri Stratejisi: Hazine fonları, aşağıdakiler dahil olmak üzere birden fazla getiri modülüne konuşlandırılmıştır:
Zincir üstü borç verme sistemi aracılığıyla HYPE ödünç vererek faiz kazanın;
Hyperliquid platformunda işlem yaparak ve likidite sağlayarak, işlem ücretleri ve platform teşvikleri kazanabilirsiniz;
HYPE'yi düğüm staking'i için kullanarak doğrulayıcı ödülleri kazanın;
HIP-3 gibi sürekli sözleşmeler ve diğer türev protokollerine yatırım yaparak fon verimliliğini artırın.
Kazanç Geri Dönüş ve Dağıtım Mekanizması: Hazine, dönemsel olarak staking ödülleri, işlem ücretleri, borç verme faizleri gibi çeşitli gelirleri geri toplar ve bunları HYPE geri almak, yeniden yatırmak veya CDT geri ödemesi ve Options NFT'nin yerine getirilmesi için kullanır. Bu mekanizma, "statik tutma"dan "konfigüre edilebilir, temettü dağıtılabilir" bir zincir üzerindeki varlık işletim modeli geçişini sağlamaktadır.
Ardından, başka bir ABD halka açık şirketi Everything Blockchain Inc. (EBZT), 20 Haziran'da Hyperliquid'in de dahil olduğu beş büyük blockchain ekosistemine 10 milyon dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Bu yatırım, kurumlara yönelik çoklu token staking havuzları oluşturmak ve staking gelirlerini doğrudan hissedarlara geri vermek amacı taşımaktadır. Bu adım, "on-chain mikro stratejisi"nin şirket finansal işlemleri ve bilanço on-chain'inin uygulanabilirliğini daha da doğrulamaktadır.
HYPE'nin geleneksel halka açık şirketlerin dikkatini çekmesinin temel nedeni, yüksek büyüme potansiyeline sahip merkeziyetsiz borsa yerel tokeni olarak gösterdiği içsel nakit akışı ve bileşik getiri potansiyelidir. Ancak, Coinbase ve Robinhood'un ABD'de sürekli sözleşmeler türev piyasası başlatacaklarını duyurmasıyla birlikte, Hyperliquid benzeri görülmemiş bir rekabet baskısıyla karşı karşıya kalıyor. "Zincir üstü mikro strateji" gerçekten başarılı olabilir mi, yoksa sadece başka bir "çıkış likiditesinin" paketlenme şekli mi, bunun zaman ve piyasa tarafından doğrulanması gerekiyor. Bu bağlamda, kripto piyasasındaki riskler hâlâ mevcut; yatırımcıların temkinli olmaları ve karar vermeden önce derinlemesine araştırma yapmaları önemlidir.
Ayrıca, Hyperliquid ekosistemindeki stablecoin fon piyasası Hyperdrive, 17 Haziran'da ilk çeyrek puan teşvik programını başlattı. Kullanıcılar USDT0 (5,89% APY), USDe (4,64% APY) yatırabilir veya HYPE stake ederek gelir ve Hyperdrive puanları kazanabilirler. Dikkate değer bir nokta, Hyperdrive'ın 2025 Mayıs'ta 6 milyon dolar A serisi yatırım aldığını ve birçok tanınmış kuruluştan destek aldığını belirtmektir. Puanlarının gelecekte büyük bir hayal gücü potansiyeli olabilir.
4. Sonuç
Genel olarak, geçen hafta kripto piyasası makro ve jeopolitik faktörlerin çift baskısı altında genel olarak zayıf bir seyir izlerken, BTC ve ETH zayıf dalgalanma yapısında işlem görmeye devam etti. Ancak, zincir üstü fon akışları ve yapısal varlık performansına göre, piyasa içerisinde hala olumlu sinyaller ve potansiyel bir dönüşüm mevcut. Base gibi yeni L2 ekosistemleri büyük miktarda net fon girişi çekiyor, Hyperliquid, Kaia gibi net bir anlatı ve temel iyileşme gösteren token'lar ters yönde yükseliyor ve sermayenin makro baskılardan kesinlik arayışında olduğunu gösteriyor. Gelecek piyasa görünümünde, BTC ve ETH'nin kritik teknik seviyeleri aşma yeteneği, piyasanın genel duygu onarımının genişliğini ve derinliğini belirleyecektir; bu arada, güçlü anlatı gücü ve aktif ekosistem inşasına sahip varlıkların piyasa genelinde başarılı olmaya devam etmesi ve mevcut piyasa içinde Alpha stratejileri için odak noktası haline gelmesi beklenmektedir. Yapısal fırsatlar sistemik riskleri gizlemekte zorlanırken, dalgalanma içinde kesin yönleri yakalamak, şu anda aşırı getiri elde etmenin anahtarıdır.
Referanslar
[Gate Araştırma](https://www.gate.com/learn/category/research), okuyuculara teknik analiz, trend içgörüleri, piyasa incelemeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derinlemesine içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve kripto para araştırma platformudur.
Sorumluluk Reddi
Kripto para piyasası yatırımları yüksek risk içerir, kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir. Gate Bu tür yatırım kararlarının neden olduğu herhangi bir kayıp veya zarar için sorumluluk kabul etmez.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Gate VIP Haftalık Raporu (16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025)｜Gate Araştırma Enstitüsü: Ana Akım Token'lar genel olarak düşüşte, KAI ve SEI zıt yönde %10'dan fazla yükseliş gösterdi.
1. Geçen Haftaki Pazar Genel Görünümü
Geçen hafta (16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025), Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin artması, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatma olasılığı ve ABD Merkez Bankası'nın şahin duruşu gibi makro ekonomik faktörlerin etkisiyle, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) genel olarak düştü, altcoin piyasasında ise daha büyük bir geri çekilme yaşandı.
Sektör dinamikleri açısından, Solana ekosistem likidite protokolü Meteora, kullanıcı deneyimini daha da optimize etmek için kar-zarar izleyici ve DLMM aracını tanıttı; Renzo Protocol, Concrete ile işbirliği yaparak kurumsal odaklı Restaking Vault ürününü piyasaya sürdü ve EigenLayer ekosisteminin kurumsallaşma sürecini ilerletti; Plasma, yaz sonuna doğru ana ağı başlatmayı planlıyor ve Bitcoin yan zincirinde sıfır ücretli stabilize para ticareti altyapısı inşa etmeye odaklanıyor; Ink, yerel token'ı INK'yi tanıttığını ve DeFi ekosisteminin gelişimini teşvik etmek için airdrop gerçekleştirdiğini duyurdu; Trump ailesinin sosyal medya platformu Truth Social, Bitcoin ve Ethereum'a yönelik çift ETF başlatmayı planlıyor ve kripto varlıklara olan sürekli yatırımlarını gösteriyor; Ondo Finance, RWA'nın zincire aktarılması standartlaşma sürecini ilerletmek için "küresel pazar ittifakı" başlattı; Namada ana ağı yakında devreye girecek, NAM token'ı bu hafta işlem görmeye başlayacak; Backpack kurucusu, işlem platformunun çok zincirli destek kapasitesini artırmak için erişim sistemini yeniden yapılandırdığını açıkladı.
Politika açısından, ABD Merkez Bankası bu hafta faiz oranlarını sabit tutarken, nokta grafiği 2025 yılında iki kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Piyasa, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentileri %71'e yükseldi. Bu faiz istikrarı beklentisi, kısa vadede riskli varlıklara destek sağlıyor ve kripto piyasa havasını artırma potansiyeline sahip. Aynı zamanda, Trump'a ait Truth Social, SEC'e Bitcoin ve Ethereum için çift ETF başvurusu yaptı; bu da kripto varlıklara olan bahislerinin devam ettiğini ve siyasi etkilerini kullanarak ana akım süreçlerini hızlandırabileceğini gösteriyor. Vietnam Ulusal Meclisi, Dijital Teknoloji Sanayi Yasası'nı onaylayarak, kripto varlıkların yasal statüsünü resmi olarak tanıdı ve yerel büyük kripto kullanıcı grubuna politik güven sağladı.
Piyasa durumu açısından, Bitcoin (BTC) 98,000 USDT destek seviyesine dokunduktan sonra 101,106 USDT'ye (-%1.26) hafif bir sıçrama yaptı, uzun-kısa oranı 0.90-1.10 aralığında dalgalanıyor, aynı dönemde BTC ETF'sine net akış 6.4 milyon dolar oldu. Ethereum (ETH) kritik destek seviyesinin altına düştükten sonra 2,242 USDT'ye (-%0.84) sıçrayarak, uzun-kısa oranı 0.90-1.02 aralığında dar bir dalgalanma gösteriyor, ETH ETF'sinde bu hafta net çıkış 11.3 milyon dolara ulaştı. Genel piyasa düzeltmesi bağlamında, bazı token'lar zıt yönde yükseldi: KAIA %19.42'lik 7 günlük artışla öne çıkıyor, şu anda 0.19 dolar olarak işlem görüyor, zincir üzerindeki DEX günlük işlem hacmi 100,000 dolardan 2 milyon dolardan fazla bir seviyeye fırladı; SEI haftalık artışı %13.43'e ulaştı, şu anda 0.20 dolardan işlem görüyor, zincir üzerindeki büyük balina adresi 0xf055 son iki haftada 600,000 dolardan fazla SEI ekledi.
Zincir üzerindeki fonlar açısından, çapraz zincir köprü fon akışında belirgin bir farklılaşma gözlemleniyor. Base zinciri 36.27 milyon dolar net akışla başı çekiyor ve TVL'si 3.537 milyar dolara yükseldi, stabilcoin piyasa değeri 4.153 milyar dolara ulaştı. Base ekosisteminde, ana protokol Aerodrome'un TVL'si 1 milyar doları aşıyor, Spark Protocol'ün TVL'si 420 milyon dolara ulaşıyor, Moonwell'in TVL'si ise yaklaşık 220 milyon dolar. Aynı zamanda, Hyperliquid zincirine net akış 8.92 milyon dolara ulaştı ve ana ağ TVL'si, kamu zincirleri içinde ilk on arasına girdi, HYPE token'ının piyasa değeri kripto para birimleri arasında on birinci sıraya yükseldi, günlük ortalama işlem ücreti 2-3 milyon dolara kadar yükseldi ve yıllık gelir neredeyse 100 milyon dolara yaklaşıyor. Dikkate değer bir nokta, biyoteknoloji şirketi Eyenovia'nın HYPE token'larını satın almak için 50 milyon dolar yatırım yapacağını açıklaması ve bu durumun hisse senedi fiyatını tek günde %134 oranında artırması.
Genel olarak, geçen hafta kripto pazarının makro jeopolitik baskılar altında genel olarak zorlandığına rağmen, bazı L2 ekosistemleri (özellikle Base) ve belirgin bir anlatı sunan tokenlar güçlü bir performans sergiledi; bu durum, belirsizlik içinde hala yapısal fırsatlar ve sermaye yeniden tahsisi işaretleri olduğunu yansıtıyor.
2. Alpha Kazma
2.1 BTC aşağı yönlü kanala devam ediyor, destek düşüşü durduruyor fakat tepki henüz onaylanmadı.
2.1.1 Teknik Analiz
16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025 tarihleri arasında, BTC aşağı yönlü kanal hareketine devam etti ve genel olarak yüksek ve düşük noktaların kademeli olarak aşağı inmektedir. Bu durum, satış baskısının piyasayı sürekli olarak domine ettiğini yansıtmaktadır. Bu süre zarfında, kanalın üst sınırını ve MA30 hareketli ortalamasını (yaklaşık 103,000 USDT) birçok kez zorlamasına rağmen başarılı olamamıştır, bu da orta vadeli geri dönüş momentumunun zayıf olduğunu göstermektedir; kısa vadede düşük noktalar bir ara 98,200 USDT civarına kadar gerilemiş, kanalın alt destek noktasına ulaştıktan sonra ise hafif bir geri dönüş yaşamıştır.
Teknik açıdan, mevcut fiyat hala MA5 ve MA10 yakınlarında dalgalanmakta, kısa vadeli hareketli ortalamalar henüz etkili bir şekilde yükseliş sinyali vermiyor, ancak ayı momentumunun zayıfladığını gösteriyor. Kısa vadeli alıcılar trendi yönlendirmeye çalışıyor. Eğer sonraki süreçte MA30 ve kanalın üst sınırını hacimle aşabilirse, kısa vadeli dip yapısını onaylayarak 105,000-110,000 USDT direnç bandına yönelik daha fazla bir meydan okumaya umut verebilir; aksi takdirde, 98,200 USDT desteğini tekrar kaybederse, aşağı yönlü risk yeniden artacaktır. Genel yapı halen düşüş eğiliminde, kısa vadeli toparlanma gücü ve işlem hacmi performansı kritik gözlem noktaları olacak.
2.1.2 Son bir haftada uzun-kısa oranı
Coinglass verilerine göre, 16 Haziran 2025'ten 23 Haziran 2025'e kadar BTC uzun/kısa oranı (Long/Short Ratio) genel olarak 0.90 ile 1.10 aralığında dalgalanarak, piyasa hissiyatının temkinli olduğunu ve belirgin bir trend yönü eksik olduğunu gösteriyor.
Fiyat 98,200 USDT alt desteğine ulaştıktan sonra, uzun-kısa oranında belirgin bir artış görüldü; oran, düşük seviyeden 0.91 hızlı bir şekilde 1.10'a yükseldi ve bu, bazı fonların düşük seviyeden pozisyon almayı ve toparlanma fırsatını erkenden değerlendirmeyi denediğini gösteriyor. Ancak, bu dalgalanmanın sürdürülebilirliği ve hacimle uyumlu olup olmadığı konusunda daha fazla gözlem yapılması gerekiyor ki, piyasa yönünün gerçekten değişip değişmediği doğrulanabilsin.
Genel olarak, bu dönemdeki alım-satım oranı dalgalı bir yapıyı terk etmedi, sadece alt destek testi sonrasında kısa vadeli bir alım yönlü duygu belirdi. Eğer sonraki süreçte alım-satım oranı 1.05'in üzerinde stabil kalabilirse, bu kısa vadeli dip oluşumunun tamamlandığına dair önemli bir kanıt olabilir; aksi takdirde, 1.00'ın altına yeniden düşmesi durumunda aşağı yönlü risklere dikkat edilmesi gerekecek.【2】
Özetle, BTC bu hafta hâlâ aşağı yönlü kanalda konsolide olsa da, alt destek yakınında ilk duraklama belirtileri gösteriyor ve kısa vadeli yükseliş ivmesi hafifçe artmış durumda. Düşük seviyelerden gelen uzun/kısa oranıyla birlikte, piyasa duygusu da aşamalı bir iyileşme gösteriyor ve bazı fonlar geri dönüş fırsatını yakalamaya çalışıyor. Ancak, ne fiyat hareketleri ne de uzun/kısa oranı yapısı şu anda net bir kırılma oluşturmuş değil. Gelecekte etkili bir şekilde hacim artırıp, kritik hareketli ortalamalarda ve psikolojik seviyelerde kalıp kalamayacakları, aşamalı dip oluşturma ve trend dönüşümünü teyit etmek için anahtar olacak. Genel olarak, mevcut yapı zayıf bir şekilde dönüşüm sürecinde, hâlâ işlem hacmi ve piyasa katılımındaki değişiklikleri dikkatli bir şekilde izlemek gerekiyor.
2.2 ETH düşük seviyeden sıçrama zayıf, alım satım duygusu sürekli değişiyor ve hâlâ dalgalanma içinde.
2.2.1 Teknik Analiz
16 Haziran 2025 - 23 Haziran 2025 tarihleri arasında, ETH aşağı yönlü kanal hareketini sürdürdü, hareket BTC ile benzerlik gösterdi ve genel olarak yüksek ve düşük noktalar yavaş yavaş aşağıya kaydı, ayı trendi hala üstün durumda. 22 Haziran'da fiyat, kanalın alt destek bölgesine geriledikten sonra hafif bir sıçrama gerçekleştirdi, şu anda 2,240 USDT civarında konsolide oluyor. Teknik açıdan bakıldığında, mevcut fiyat hala MA5 ve MA10'un altında dalgalanıyor, kısa vadeli hareketli ortalamalar henüz yükseliş sinyali vermedi ama düşüş durma belirtileri mevcut; MACD çift hattının altın kesişim yapma ihtimali var, bu da ayı momentumunun zayıfladığını gösteriyor, kısa vadeli fonlar girmeye çalışıyor.
Eğer sonraki ETH, MA10 ve kanalın üst sınırını aşabilirse, daha fazla geri dönüş alanı açılma potansiyeli taşıyacak ve MA30 ile üstteki baskı bölgesini zorlayacaktır; aksi takdirde fiyat tekrar kanalın alt sınırını aşarsa, aşağı yönlü trend yeniden başlayacaktır. Genel yapı hâlâ düşüş eğiliminde, kısa vadeli hareket miktar performansı ve kritik baskı bölgesinin aşılması durumuna bağlıdır.【3】
2.2.2 Son bir haftaki uzun ve kısa pozisyon oranı
Coinglass verilerine göre, ETH uzun/kısa oranı (Long/Short Ratio) genel olarak 0.90 ile 1.02 aralığında dar bir şekilde dalgalanıyor, piyasa duygusu sürekli değişiyor ve yön konusunda hâlâ bir uzlaşma yok. Bu süre zarfında LSR birçok kez 1.00'ın üzerine çıkmayı denedi ancak çoğu zaman etkili bir şekilde kalamadı, bu da boğaların güveninin hâlâ yetersiz olduğunu gösteriyor.
Ritim açısından bakıldığında, ETH pozitif-negatif oranı 20 Haziran'da bir süre 0.90'ın altına geriledi ve bu, kısa vadeli ayıların baskın olduğunu gösterdi; ancak ardından hızlı bir şekilde yükseldi ve 22 Haziran'dan sonra tekrar 1.00'a yaklaşmaya başladı, bu da düşük seviyelerde bir miktar destek ve geri dönüş beklentisinin olduğunu ortaya koyuyor. Bununla birlikte, genel olarak işlem gücü hala zayıf kalıyor, piyasada belirgin bir trendli akış görülmüyor ve ana fonlar hala temkinli bir şekilde beklemede.
Eğer ilerleyen süreçte LSR 1.05'in üzerinde istikrarlı kalabilir ve hacim artışı ile birlikteyse, boğa yapısının oluşması ve ETH'nin üstteki ortalama dirençleri aşmasına destek olma olasılığı yüksektir; aksi takdirde, eğer uzun-kısa oranı 1.00'ın altında kalmaya devam ederse, piyasa muhtemelen zayıf bir dalgalanma yapısı sergileyecek ve gelecekteki tepki alanı da sınırlı kalacaktır.【4】
Özetle, ETH aşağı yönlü kanal hareketini sürdürüyor, kısa vadede kanalın alt kısmında destek bulup bir sıçrama yaşansa da, genel olarak hala zayıf bir yapı içinde. Teknik göstergeler fiyatın kritik hareketli ortalamaları henüz aşamadığını gösteriyor, MACD momentumunda iyileşme belirtileri görülüyor, ancak sıçrama temeli hala sağlam değil. Uzun-kısa oranı açısından, piyasa duygusu dalgalı bir seyir izliyor, boğalar toparlanma çabasında bulunsa da, 1'in üzerinde etkili bir şekilde tutunmayı başaramadı ve bu da fonların hala temkinli olduğunu yansıtıyor. Eğer fiyatlar ve LSR ileride kritik direnç seviyesini birlikte aşarak hacim kazanırsa, ETH daha sürdürülebilir bir sıçrama hareketine girebilir; aksi takdirde hala zayıf dalgalanma yapısının devam etmesine karşı dikkatli olunmalı.
2.3 En İyi 100 Ana Akım Token
Makro düzeyde, İsrail ile İran arasında patlak veren silahlı çatışma olaylarının etkisi giderek artıyor. 22 Haziran'da ABD Başkanı Trump, Amerikan ordusunun İran'ın Fordo, Natanz ve İsfahan'daki üç nükleer tesisine yönelik saldırı operasyonunu tamamladığını açıkladı. Karşı önlem olarak, İran, ABD'nin askeri eylemleri nedeniyle Hürmüz Boğazı'nı kapatma olasılığını duyurdu. Bunun etkisiyle, küresel sermaye piyasalarında korku duygusu yayıldı, Bitcoin 100,000 doları aştı. Son 7 günde kripto para birimleri Top100'deki medyan %13.47 düştü ve genel bir düşüş eğilimi gösterdi.
2.3.1 Kaia KAIA (+%19.42, piyasa değeri 11.50 milyon dolar)
Coinmarketcap piyasa verilerine göre, KAIA token'in güncel fiyatı 0,19 dolar, 7 günlük artış oranı ise %19,42.
KAIA, Kaia blok zincirinin yerel kripto para birimidir ve ağ güvenliğini artırmak ve işlem ücretlerini ödemek için kullanılır. Kaia blok zinciri, Kakao ve LINE tarafından geliştirilen Klaytn ve Finschia'nın birleşiminden oluşmaktadır. EVM uyumlu bir L1 blok zinciri olarak, son derece düşük işlem gecikmesine, 1 saniyelik blok oluşturma süresine ve anlık işlem kesinliğine sahiptir; bu da gerçek zamanlı yanıt gerektiren uygulama senaryoları için iyi bir temel ve akıcı bir kullanıcı deneyimi sunar.
Makro politika etkileri & Proje temel değişiklikleri KAIA'nın bu haftaki yükselişi birden fazla faktörden kaynaklanmaktadır. Politika açısından, Güney Kore'nin yeni cumhurbaşkanı Lee Jae-myung'un göreve gelmesi ve won istikrarını destekleyen politikalar benimsemesi, Kaia Vakfı'nın hızla fırsatları değerlendirmesine olanak tanıdı. Vakıf, Kakao Pay, LINE NEXT gibi yerel devlerle iş birliği yaparak, won istikrarı için stablecoin'lerin uygulanmasını aktif bir şekilde ilerletmiştir. Bu bir dizi önlem, piyasa güvenini önemli ölçüde artırmıştır. Ürün açısından, Kaia Hub 16 Haziran'da faaliyete geçti, kullanıcıların entegre geçitleri keşfetmeleri daha kolay hale geldi ve aynı zamanda varlıkları takip etme, dapp'leri keşfetme ve token takası yapma imkanı buldular. Zincir üzerindeki verilere göre, Kaia ağı DEX'in günlük işlem hacmi 100,000 dolardan 2 milyon doların üzerine yükselmiştir.【5】
Sosyal Medya Etkisi Kaia'nın sosyal medya etkisi 19 Haziran'da son 6 ayın zirvesine ulaşarak etkileşim 48,000'i geçti ve bahsedilme sayısı 400'ü aştı. Bunun temel nedeni, 18 Haziran'da Kaia'nın resmi Twitter hesabının stabilcoin ekosisteminin inşasıyla ilgili birçok tweet paylaşmasıydı; bu durum, sosyal medyada tartışma oranını önemli ölçüde artırdı ve insanların Kaia'nın çıkardığı won stabilcoinine olan beklentilerini artırdı.【6】
Büyük Balina Hareketi KAIA token ile ilgili zincir üstü cüzdan adresi sayısı oldukça az, X'in birden fazla zincir üstü büyük işlem izleme hesabı da KAIA token ile ilgili büyük işlemleri tespit edemedi.
Teknik Analiz KAIA, 9 Haziran'dan itibaren tek günlük %35'ten fazla bir artışla bu döngüde iyi bir devamlılık gösteriyor. 9 Haziran'da, KAIA tokeni 0.10 dolardan 0.14 dolara yükseldi, kısa bir düzeltmenin ardından 12 Haziran'da tekrar 0.18 dolara ulaştı. Ardından birkaç gün 0.15 dolar aralığında düzeltme yaptı, 20 Haziran'da KAIA tekrar 0.20 dolara yükseldi. 1 saatlik MACD göstergesine göre, 23 Haziran'daki "altın kesişim" belirgin bir alım sinyali olup, takip eden 24 saat içinde token fiyatı 0.17 dolardan 0.20 dolara yaklaştı.
2.3.2 Sei SEI (+%13.43, Dolaşım Piyasa Değeri 11.3 Milyar Dolar)
Coinmarketcap piyasa verilerine göre, SEI token'in güncel fiyatı 0.20 dolar, 7 günlük artış oranı ise %13.43.
Sei Ağı, Cosmos üzerinde inşa edilmiş yüksek performanslı bir DeFi özel birinci katman blok zinciridir. Dahili merkezi limit emir defteri (CLOB) modülü sayesinde, kullanıcıların aracı olmadan doğrudan ticaret yapmalarına olanak tanıyan merkeziyetsiz bir ticaret platformu sunmaktadır. Sei'nin tasarımı, ticaret hızını ve maliyetlerini optimize ederek onu DEX için ideal bir ortam haline getirir. Sei v2 yükseltmesi, performansı ve kullanıcı deneyimini daha da artırarak, saniyede 20.000 işlem hacmine ve yaklaşık 390 milisaniyelik işlem onay süresine olanak tanıyan paralel EVM'yi tanıtmaktadır.
Makroekonomik Politikaların Etkisi & Proje Temel Değişiklikleri 20 Haziran'da, Sei resmi X hesabı bir tweet paylaştı, Sei Network, Wyoming Eyalet Stabilcoin Komitesi tarafından WYST'nin aday blockchain'i olarak seçildi. WYST, ABD'de yasal para tarafından desteklenen bir stabilcoin olup, LayerZero'nun çapraz zincir köprüleme teknolojisini kullanacaktır. Aynı zamanda, Sei Network, Wyoming Eyalet Stabil Token Komitesi tarafından bir önceki turda seçilen yalnızca iki blockchain'den biridir. Bu, ABD'nin devlet tarafından ihraç edilen ilk stabilcoin'i için önemli bir öneridir. Bu, Sei'nin ABD'deki kripto yeniliklerini yönlendirmeye devam etmesi için önemli bir adımdır. 【9】
Sosyal Medya Etkisi SEI resmi hesabının Sei Network'ün Wyoming eyaletinin stabil coin komitesine seçilmesi hakkında yaptığı Twitter paylaşımı, son dönemde bu hesabın en fazla dikkat çeken paylaşımı oldu ve toplam 220.000 görüntüleme ile 372 retweet aldı. 20 Haziran akşamı saat 21:00'de, Sei'nin sosyal medya etkisiyle ilgili birçok gösterge hızla yükseldi, 1 saat içinde katılım 140.000'e yaklaştı ve bahsedilme sayısı 1.200'ü aştı.【10】
3. Zincir Üzerindeki Fon İçgörüleri
3.1 Temel Zincir Dinamik Güçlendirme: Zincir Üzerindeki Fonlar ve Ekosistem İşbirliği Rezonansı
Geçtiğimiz hafta on-chain verileri, çapraz zincir köprülerinin fon akışında belirgin bir ayrışma eğilimi gösterdi. Base zinciri, 36,27 milyon dolar fon net girişi ile ilk sırada yer alırken, onu Unichain (+15,24 milyon dolar) ve Hyperliquid (+8,92 milyon dolar) takip ediyor ve güçlü bir fon çekim gücü sergiliyor. Bu eğilim, piyasanın bu yeni ekosistemlerin gelecekteki büyüme potansiyeline yüksek bir takdir gösterdiğini yansıtıyor. Buna karşılık, Bera (–58,51 milyon dolar), Avalanche (–51,60 milyon dolar) ve Mantle (–15,46 milyon dolar), en fazla net fon çıkışı yaşayan zincirler olarak öne çıkıyor ve bazı eski ekosistemlerin çekiciliğinin azalmakta olduğunu gösteriyor. 【12】
Base blok zincirine yapılan fon akışı tesadüfi değil, ekosistem sıcaklığı hızla artıyor. Coinbase tarafından tam desteklenen bir Ethereum Layer 2 ağı olan Base, altyapı teknolojisinden gerçek uygulama katmanına doğru genişliyor ve merkezi platformlar ile geleneksel finans ile entegrasyonu hızlandırıyor.
Bu yapısal iyileştirmelerin etkisiyle, Base zinciri ekosisteminin genişleme hızı da belirgin şekilde artmıştır. Şu ana kadar, Base zincirinin TVL'si 3.537.000.000 ABD Doları'na ulaşmış, stabilcoin piyasa değeri ise 4.153.000.000 ABD Doları olmuştur. Birçok temel protokol belirgin bir büyüme göstermektedir:【13】
Genel olarak, Base zinciri, merkezi borsa platformları, ödeme senaryoları, geleneksel finans kuruluşları ve kripto kullanıcıları arasında önemli bir köprü haline gelerek tek bir teknik altyapıdan evrim geçiriyor. Yatırımcılar, Base zinciri ekosisteminin gelişimine odaklanarak, küresel kamu zinciri anlatısı ve kullanıcı göçü trendlerinde öngörücü bir perspektif elde etme umudundalar.
3.2 Eyenovia, Hyperliquid'e güçlü bir giriş yaptı ve HYPE, "blok zinciri mikro stratejisi"nin yeni gözdesi oldu.
Geçen hafta, Hyperliquid ekosisteminin güçlü bir köprü fonu akışı çekmesi (+8.92 milyon dolar, ilk üçte yer aldı) dışında, en dikkat çekici gelişme göz damlası dijital teknoloji şirketi Eyenovia'nın (EYEN) HYPE token'ına 50 milyon dolar yatırım yapma kararı oldu. Bu miktar, mevcut 20 milyon dolarlık piyasa değerini bile aşmakta ve şirketin ilk kripto varlık rezerv programının temel hedefi olarak konumlandırılmaktadır.
Bu karar, Hyperliquid ekosisteminin hızla yükseldiği bir dönemde alındı: Ana ağın TVL'si, kamu blok zincirleri arasında ilk ona girdi, HYPE token'ının piyasa değeri ise kripto paralar arasında on birinci sıraya yükseldi. Platformun günlük işlem ücretleri 200-300 bin dolar aralığında kalırken, yıllık gelir 100 milyon dolara yaklaşıyor. HYPE'ın güçlü performansının cazibesiyle, borsa tehlikesiyle karşı karşıya olan Eyenovia bunu "hayat kurtaran bir ip" olarak gördü. Haberin açıklanmasından sonra, Eyenovia'nın hisse senedi fiyatı o gün 134% yükseldi. 【14】
Dikkate değer olan, Eyenovia'nın stratejisinin yalnızca HYPE'yi tutmak değil, bu token etrafında bir "on-chain mikro strateji" (On-chain Microstrategy) sistemi inşa etmeyi amaçlamasıdır. Bu kavram, topluluk üyesi Telaga tarafından ilk kez önerilmiştir ve temel düşüncesi HYPE'yi içsel nakit akışına sahip bir on-chain ekonomik motor olarak görmektir.
Bu strateji tasarımı aşağıdaki üç ana bileşeni içermektedir:
Ardından, başka bir ABD halka açık şirketi Everything Blockchain Inc. (EBZT), 20 Haziran'da Hyperliquid'in de dahil olduğu beş büyük blockchain ekosistemine 10 milyon dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Bu yatırım, kurumlara yönelik çoklu token staking havuzları oluşturmak ve staking gelirlerini doğrudan hissedarlara geri vermek amacı taşımaktadır. Bu adım, "on-chain mikro stratejisi"nin şirket finansal işlemleri ve bilanço on-chain'inin uygulanabilirliğini daha da doğrulamaktadır.
HYPE'nin geleneksel halka açık şirketlerin dikkatini çekmesinin temel nedeni, yüksek büyüme potansiyeline sahip merkeziyetsiz borsa yerel tokeni olarak gösterdiği içsel nakit akışı ve bileşik getiri potansiyelidir. Ancak, Coinbase ve Robinhood'un ABD'de sürekli sözleşmeler türev piyasası başlatacaklarını duyurmasıyla birlikte, Hyperliquid benzeri görülmemiş bir rekabet baskısıyla karşı karşıya kalıyor. "Zincir üstü mikro strateji" gerçekten başarılı olabilir mi, yoksa sadece başka bir "çıkış likiditesinin" paketlenme şekli mi, bunun zaman ve piyasa tarafından doğrulanması gerekiyor. Bu bağlamda, kripto piyasasındaki riskler hâlâ mevcut; yatırımcıların temkinli olmaları ve karar vermeden önce derinlemesine araştırma yapmaları önemlidir.
Ayrıca, Hyperliquid ekosistemindeki stablecoin fon piyasası Hyperdrive, 17 Haziran'da ilk çeyrek puan teşvik programını başlattı. Kullanıcılar USDT0 (5,89% APY), USDe (4,64% APY) yatırabilir veya HYPE stake ederek gelir ve Hyperdrive puanları kazanabilirler. Dikkate değer bir nokta, Hyperdrive'ın 2025 Mayıs'ta 6 milyon dolar A serisi yatırım aldığını ve birçok tanınmış kuruluştan destek aldığını belirtmektir. Puanlarının gelecekte büyük bir hayal gücü potansiyeli olabilir.
4. Sonuç
Genel olarak, geçen hafta kripto piyasası makro ve jeopolitik faktörlerin çift baskısı altında genel olarak zayıf bir seyir izlerken, BTC ve ETH zayıf dalgalanma yapısında işlem görmeye devam etti. Ancak, zincir üstü fon akışları ve yapısal varlık performansına göre, piyasa içerisinde hala olumlu sinyaller ve potansiyel bir dönüşüm mevcut. Base gibi yeni L2 ekosistemleri büyük miktarda net fon girişi çekiyor, Hyperliquid, Kaia gibi net bir anlatı ve temel iyileşme gösteren token'lar ters yönde yükseliyor ve sermayenin makro baskılardan kesinlik arayışında olduğunu gösteriyor. Gelecek piyasa görünümünde, BTC ve ETH'nin kritik teknik seviyeleri aşma yeteneği, piyasanın genel duygu onarımının genişliğini ve derinliğini belirleyecektir; bu arada, güçlü anlatı gücü ve aktif ekosistem inşasına sahip varlıkların piyasa genelinde başarılı olmaya devam etmesi ve mevcut piyasa içinde Alpha stratejileri için odak noktası haline gelmesi beklenmektedir. Yapısal fırsatlar sistemik riskleri gizlemekte zorlanırken, dalgalanma içinde kesin yönleri yakalamak, şu anda aşırı getiri elde etmenin anahtarıdır.
Referanslar
[Gate Araştırma](https://www.gate.com/learn/category/research), okuyuculara teknik analiz, trend içgörüleri, piyasa incelemeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derinlemesine içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve kripto para araştırma platformudur.
Sorumluluk Reddi Kripto para piyasası yatırımları yüksek risk içerir, kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir. Gate Bu tür yatırım kararlarının neden olduğu herhangi bir kayıp veya zarar için sorumluluk kabul etmez.