Amerikan bankacılık sektörü, Kongre'ye GENIUS Yasası'nın stablecoin faiz açığını kapatması ve trilyonlarca dolarlık mevduatın dışarı akış riskini önlemesi çağrısında bulundu.
Amerika'nın önde gelen bankacılık dernekleri, Kongre'yi "Ödeme Stabilcoin Netlik Yasası" (GENIUS Act) ile ilgili kritik açıkları gidermeye çağırdı ve stabilcoin üreticileri ile onların bağlı şirketlerinin, holder'lara faiz ödemesini engellemeleri gerektiği uyarısında bulundu. Bankacılık sektörü, bu durumun bankacılık sisteminde büyük bir mevduat çıkışına yol açabileceği ve bunun da şirketler ile tüketicilerin borçlanma maliyetlerini artırarak geleneksel kredi piyasasının istikrarını tehdit edebileceği konusunda uyarıda bulundu. Bu tartışmanın, Amerika'nın stabilcoinlerinin uluslararası ödeme sistemindeki rolü üzerine geniş bir tartışmaya dönüşmesi muhtemel ve gelecekteki siyasi değişimlerin (örneğin Trump yönetiminin geri dönmesi) düzenleyici yönü etkileyebileceği düşünülüyor. Uluslararası düzenleyici farklılıkların neden olduğu "regülasyon tuzağı" baskısı da gündeme gelmiş durumda.
Temel Noktalar:
Açıkları Kapatma Talebi: Amerikan Bankacılar Derneği (ABA), Banka Politika Araştırma Enstitüsü (BPI) ve diğer beş banka organizasyonu, GENİUS Yasasının stablecoin ihraççılarının faiz ödemelerini yasakladığını, ancak bununla birlikte ilişkili borsa ve dağıtım kanallarının gelir sağlamasını açıkça yasaklamadığını, bu nedenle düzenleyici bir açığın bulunduğunu belirtti.
Mevduat dış akış riski: Bankacılık sektörü, ABD Hazine Bakanlığı'nın tahminlerine atıfta bulunarak, faiz getiren stablecoin'lerin varlığına izin verilirse, 6.6 trilyon dolar kadar banka mevduatının dışarı akabileceğini ve bu durumun banka ve para piyasası fonlarının finansman baskısını artırabileceğini vurgulamaktadır.
Kredi Piyasası Tehditleri: Bankacılık sektörü, banka mevduatlarının kredi için temel finansman kaynağı olduğunu vurguluyor ve para fonları menkul kıymet yasalarıyla sınırlı olarak faiz getirebiliyor. Stablecoin'ler ne kredi verme amacıyla kullanılıyor ne de eşit bir düzenlemeye sahip. Bankalardan ve para fonlarından büyük ölçüde faiz getiren stablecoin'lere kaydırılan fonlar, kredi maliyetlerini artıracak ve kredi arzını azaltacaktır.
Yasak kapsamını genişletme: Dernek, Kongre'ye tüm stablecoin ticaret hizmet sağlayıcıları için yasakların genişletilmesi çağrısında bulunuyor, bu da ilişkili platformlar ve aracılık kurumlarını kapsıyor, böylece geleneksel finansman sisteminin istikrarını korumaya yardımcı olunuyor.
Siyasi Değişkenlerin Etkisi: "GENIUS Yasası" etrafındaki tartışmalar, gelecekteki siyasi yapı değişikliklerinden etkilenebilir (örneğin, Trump yönetimi dijital varlık düzenleme önceliklerini ayarlayabilir). Politika ayarlama yönü (sıkılaştırma, gevşetme veya uluslararası standartlarla uyum) stabilcoin faaliyetlerine (özellikle faiz kazancı) yönelik düzenleme şiddetini belirleyecektir.
Uluslararası Rekabet Baskısı: Eğer diğer önemli yargı bölgeleri (örneğin, Avrupa Birliği, Birleşik Krallık, Singapur) düzenlenmiş bir çerçeve altında Faizli stablecoinlerin üretilmesine izin verirse, bu durum ABD Kongresi ve düzenleyicilerini, yerel finansal istikrarı korumak ile dolar stablecoinin küresel sınır ötesi ödeme pazarındaki rekabet gücünü artırma arasında bir denge aramaya zorlayabilir.
Bankacılık Sektörü Ortak Açıklamasının Detayları: Açıklar Nerede? Riskler Ne Kadar Büyük?
Amerika'nın en etkili beş banka ticaret organizasyonu - Amerikan Bankacılar Derneği (ABA), Banka Politika Araştırma Enstitüsü (BPI), Tüketici Bankacılığı Derneği (CBA), Finansal Hizmetler Forumu (FSF) ve Amerikan Bağımsız Topluluk Bankacıları Derneği (ICBA) - yakın zamanda ortak bir açıklama yayınladı ve bu açıklama, "GENIUS Yasası"ndaki stabilcoin faiz ödemeleri ile ilgili potansiyel boşluklara doğrudan işaret ediyor.
Bu kuruluşlar, mevcut yasanın maddelerinin stablecoin üreticilerinin holderlara faiz, getiri veya diğer finansal geri dönüşler sağlamasını açıkça yasakladığını belirtiyor. Ancak, yasa, kripto para borsası ve ilişkili varlıklar gibi dağıtım kanallarını yasak kapsamına almamaktadır. Bu, üreticilerin teorik olarak borsalarla işbirliği yaparak, borsanın kullanıcılarına stablecoin tutma getirisi sağlamasını sağlayarak yasaktan kaçınabileceği ve somut bir "dolaylı faiz verme" kanalı oluşturabileceği anlamına geliyor.
Trilyon Dolar Dış Akış Uyarısı ve Kredi Sıkılaşması Endişesi
Bankacılık organizasyonları, bir açıklamada ciddi bir uyarıda bulundu ve ABD Hazine Bakanlığı'nın analiz verilerini alıntıladı: Getiri sunmasına izin verilen uyumlu stablecoin geniş çapta dolaşırsa, bankacılık sisteminden ve para piyasası fonlarından 6.6 trilyon dolar kadar fon çıkışına neden olabilir. Bu, bankaların (özellikle mevduat finansmanına bağımlı olan orta ve küçük ölçekli bankaların) ve para piyasası fonlarının karşılaştığı finansman baskısını önemli ölçüde artıracaktır.
Açıklama, iki önemli farkı vurgulamaktadır:
Bankacılık Kredisi Temeli: Banka mevduatları, bankaların işletmelere ve tüketicilere kredi vermek için kullandıkları ana, istikrarlı finansman kaynağıdır.
Para Piyasası Regülasyon Çerçevesi: Para piyasası fonları kendileri menkul kıymet yasaları ile denetlenmektedir ve yatırımcılara kazanç ödemelerine izin verilmektedir (genellikle kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip varlıklara yatırım yaparlar).
Stabilcoin ile ödeme yapmak, tasarım amacı bir ödeme aracı olarak kullanılmasıdır, kredi vermek için değil, ve şu anda banka mevduatları veya para piyasası fonları ile aynı derecede sıkı düzenleme ve denetimden etkilenmemektedir.
Bu nedenle, bankacılık kuruluşları şunları iddia ediyor: "Teşvik fonları bankada mevduat ve para piyasası fonlarından stablecoin'e kayacak ve bu nihayetinde borçlanma maliyetlerinin artmasına ve kredi arzının azalmasına yol açacaktır." Özellikle finansal piyasalardaki baskı dönemlerinde, yayıcılar ile borsa arasındaki ortak pazarlama anlaşmaları, mevduatın dışa akışını hızlandırabilir ve kredi kullanılabilirliğini daha da etkileyebilir.
Siyasi Değişkenler ve Küresel Düzenleme Mücadelesi
Ortak açıklama, milletvekillerine hemen harekete geçmeleri ve faiz ödemeleri yasağını, bağlı platformlar, cüzdan hizmet sağlayıcıları, ödeme işlemcileri ve diğer aracılar dahil olmak üzere tüm stablecoin ticaretine aracılık eden varlıklar için açıkça genişletmeleri çağrısında bulunmaktadır. Bu, boşlukları tamamen kapatmak ve geleneksel finansman kanallarının istikrarını korumak için gereklidir.
Geleceğe bakıldığında, "GENIUS Yasası" ve stablecoin düzenlemesi etrafındaki tartışmalar, ABD siyasi manzarasındaki olası değişikliklerle derin bir şekilde iç içe geçmiş olabilir. Eğer Trump 2024 seçimlerinde kazanırsa, hükümeti dijital varlıkların federal düzeydeki düzenleme önceliklerini ve çerçevesini yeniden belirleyebilir. Herhangi bir gelecekteki politika ayarlaması - ister kısıtlamaların daha da sıkılaştırılması, ister yeniliklere uyum sağlamak için ılımlı bir gevşetme, isterse uluslararası standartlarla uyum arayışı olsun - düzenleyici kurumların stablecoin faaliyetlerine (özellikle faiz ödemeleriyle ilgili modeller) yönelik uygulama ölçeği ve kural değişikliklerini doğrudan etkileyecektir.
Aynı zamanda, uluslararası düzeydeki gelişmeler de Amerika Birleşik Devletleri üzerinde baskı oluşturacaktır. Eğer Avrupa Birliği, Birleşik Krallık veya diğer önemli finans merkezleri, düzenleyici çerçeveleri altında stablecoin'leri açıkça kabul eder ve düzenlerse (örneğin, bunları para piyasası fonları veya elektronik para varyantları olarak görerek), bu "Arbitraj" alanı yaratabilir. O zaman, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi ve düzenleyici kurumlar, yerel bankacılık sisteminin istikrarını sağlamak, sistemik riskleri önlemek ile dolar ile desteklenen stablecoin'lerin (örneğin USDC, USDP) hızla gelişen küresel sınır ötesi ödeme ve dijital varlık pazarında rekabetçi kalmasını sağlamak arasında zor bir denge kurma gibi daha karmaşık zorluklarla karşılaşacaklardır.
Sık Sorulan Sorular (FAQ)
Stablecoin faiz açıklarının kapatılmasının küresel ödemeler üzerindeki etkisi nedir?
Daha katı kurallar, özellikle düzenlenmiş Faizli stabilcoin'lerin varlık gösterdiği bölgelerde, dolar stabilcoin'in uluslararası pazardaki cazibesini azaltabilir. Bu, kullanıcıların diğer yargı alanlarında üretilen stabilcoin'lere veya alternatiflere yönelmesine neden olabilir.
Stablecoin'lar uluslararası ticarette ne rol oynar?
Sınır Ötesi Ödeme Stabilcoin'leri (örneğin USDC, USDT), çoklu para birimlerinde neredeyse anlık uzlaşma sağlayarak uluslararası ticaret için geleneksel aracılık sistemi yerine daha hızlı ve muhtemelen daha düşük maliyetli bir ödeme çözümü sunmaktadır.
Stabilcoin düzenlemelerindeki değişiklikler hangi sektörleri etkileyecek?
Bankacılık ve kripto para borsalarının yanı sıra, elektronik ticaret platformları (hızlı ödemelere dayanarak), para transferi hizmet sağlayıcıları (stabilcoin kullanarak sınır ötesi transfer maliyetlerini düşürerek), merkeziyetsiz finans (DeFi) protokolleri (temel likidite olarak stabilcoin'e dayanarak) gibi sektörlerin iş modeli ve gelişimi, ödeme odaklı stabilcoin kurallarının evriminden etkilenebilir.
Sonuç: Düzenleyici mücadele artıyor, stablecoin ekosistemi yeniden şekilleniyor
Amerikan bankacılık sektörü, Kongre'yi GENİUS Yasası'nın faiz açığını kapatması için baskı yaparak, geleneksel finans sisteminin stablecoin'lerin potansiyel olarak getirebileceği devrim niteliğindeki etkilere dair derin endişelerini vurguladı. 6.6 trilyon dolara kadar varan mevduat çıkışı riski uyarısı, bu teknik yasama tartışmasını ulusal kredi pazarının istikrarını ilgilendiren bir boyuta yükseltti. Ancak, düzenleyici eğilim yalnızca iç yasama sürecine bağlı değil, aynı zamanda yaklaşan Amerikan seçimlerinin politik değişkenleri ve küresel ana pazar stablecoin düzenleme çerçeveleri arasındaki rekabet durumundan da derin etkilenecektir. Finansal istikrarı koruma, tüketiciyi koruma, ödeme inovasyonunu benimseme ve dolar stablecoin'in uluslararası rekabet gücünü koruma arasında bir denge bulup bulamayacağı, Amerikan politika yapıcılarının karşılaştığı zorlu bir sınavdır. Bu mücadelenin sonucu, stablecoin'lerin gelişim yolunu ve küresel finans sistemindeki rolünü derin bir şekilde yeniden şekillendirecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerikan bankacılık sektörü, Kongre'ye GENIUS Yasası'nın stablecoin faiz açığını kapatması ve trilyonlarca dolarlık mevduatın dışarı akış riskini önlemesi çağrısında bulundu.
Amerika'nın önde gelen bankacılık dernekleri, Kongre'yi "Ödeme Stabilcoin Netlik Yasası" (GENIUS Act) ile ilgili kritik açıkları gidermeye çağırdı ve stabilcoin üreticileri ile onların bağlı şirketlerinin, holder'lara faiz ödemesini engellemeleri gerektiği uyarısında bulundu. Bankacılık sektörü, bu durumun bankacılık sisteminde büyük bir mevduat çıkışına yol açabileceği ve bunun da şirketler ile tüketicilerin borçlanma maliyetlerini artırarak geleneksel kredi piyasasının istikrarını tehdit edebileceği konusunda uyarıda bulundu. Bu tartışmanın, Amerika'nın stabilcoinlerinin uluslararası ödeme sistemindeki rolü üzerine geniş bir tartışmaya dönüşmesi muhtemel ve gelecekteki siyasi değişimlerin (örneğin Trump yönetiminin geri dönmesi) düzenleyici yönü etkileyebileceği düşünülüyor. Uluslararası düzenleyici farklılıkların neden olduğu "regülasyon tuzağı" baskısı da gündeme gelmiş durumda.
Temel Noktalar:
Bankacılık Sektörü Ortak Açıklamasının Detayları: Açıklar Nerede? Riskler Ne Kadar Büyük?
Amerika'nın en etkili beş banka ticaret organizasyonu - Amerikan Bankacılar Derneği (ABA), Banka Politika Araştırma Enstitüsü (BPI), Tüketici Bankacılığı Derneği (CBA), Finansal Hizmetler Forumu (FSF) ve Amerikan Bağımsız Topluluk Bankacıları Derneği (ICBA) - yakın zamanda ortak bir açıklama yayınladı ve bu açıklama, "GENIUS Yasası"ndaki stabilcoin faiz ödemeleri ile ilgili potansiyel boşluklara doğrudan işaret ediyor.
Bu kuruluşlar, mevcut yasanın maddelerinin stablecoin üreticilerinin holderlara faiz, getiri veya diğer finansal geri dönüşler sağlamasını açıkça yasakladığını belirtiyor. Ancak, yasa, kripto para borsası ve ilişkili varlıklar gibi dağıtım kanallarını yasak kapsamına almamaktadır. Bu, üreticilerin teorik olarak borsalarla işbirliği yaparak, borsanın kullanıcılarına stablecoin tutma getirisi sağlamasını sağlayarak yasaktan kaçınabileceği ve somut bir "dolaylı faiz verme" kanalı oluşturabileceği anlamına geliyor.
Trilyon Dolar Dış Akış Uyarısı ve Kredi Sıkılaşması Endişesi
Bankacılık organizasyonları, bir açıklamada ciddi bir uyarıda bulundu ve ABD Hazine Bakanlığı'nın analiz verilerini alıntıladı: Getiri sunmasına izin verilen uyumlu stablecoin geniş çapta dolaşırsa, bankacılık sisteminden ve para piyasası fonlarından 6.6 trilyon dolar kadar fon çıkışına neden olabilir. Bu, bankaların (özellikle mevduat finansmanına bağımlı olan orta ve küçük ölçekli bankaların) ve para piyasası fonlarının karşılaştığı finansman baskısını önemli ölçüde artıracaktır.
Açıklama, iki önemli farkı vurgulamaktadır:
Bu nedenle, bankacılık kuruluşları şunları iddia ediyor: "Teşvik fonları bankada mevduat ve para piyasası fonlarından stablecoin'e kayacak ve bu nihayetinde borçlanma maliyetlerinin artmasına ve kredi arzının azalmasına yol açacaktır." Özellikle finansal piyasalardaki baskı dönemlerinde, yayıcılar ile borsa arasındaki ortak pazarlama anlaşmaları, mevduatın dışa akışını hızlandırabilir ve kredi kullanılabilirliğini daha da etkileyebilir.
Siyasi Değişkenler ve Küresel Düzenleme Mücadelesi
Ortak açıklama, milletvekillerine hemen harekete geçmeleri ve faiz ödemeleri yasağını, bağlı platformlar, cüzdan hizmet sağlayıcıları, ödeme işlemcileri ve diğer aracılar dahil olmak üzere tüm stablecoin ticaretine aracılık eden varlıklar için açıkça genişletmeleri çağrısında bulunmaktadır. Bu, boşlukları tamamen kapatmak ve geleneksel finansman kanallarının istikrarını korumak için gereklidir.
Geleceğe bakıldığında, "GENIUS Yasası" ve stablecoin düzenlemesi etrafındaki tartışmalar, ABD siyasi manzarasındaki olası değişikliklerle derin bir şekilde iç içe geçmiş olabilir. Eğer Trump 2024 seçimlerinde kazanırsa, hükümeti dijital varlıkların federal düzeydeki düzenleme önceliklerini ve çerçevesini yeniden belirleyebilir. Herhangi bir gelecekteki politika ayarlaması - ister kısıtlamaların daha da sıkılaştırılması, ister yeniliklere uyum sağlamak için ılımlı bir gevşetme, isterse uluslararası standartlarla uyum arayışı olsun - düzenleyici kurumların stablecoin faaliyetlerine (özellikle faiz ödemeleriyle ilgili modeller) yönelik uygulama ölçeği ve kural değişikliklerini doğrudan etkileyecektir.
Aynı zamanda, uluslararası düzeydeki gelişmeler de Amerika Birleşik Devletleri üzerinde baskı oluşturacaktır. Eğer Avrupa Birliği, Birleşik Krallık veya diğer önemli finans merkezleri, düzenleyici çerçeveleri altında stablecoin'leri açıkça kabul eder ve düzenlerse (örneğin, bunları para piyasası fonları veya elektronik para varyantları olarak görerek), bu "Arbitraj" alanı yaratabilir. O zaman, Amerika Birleşik Devletleri Kongresi ve düzenleyici kurumlar, yerel bankacılık sisteminin istikrarını sağlamak, sistemik riskleri önlemek ile dolar ile desteklenen stablecoin'lerin (örneğin USDC, USDP) hızla gelişen küresel sınır ötesi ödeme ve dijital varlık pazarında rekabetçi kalmasını sağlamak arasında zor bir denge kurma gibi daha karmaşık zorluklarla karşılaşacaklardır.
Sık Sorulan Sorular (FAQ)
Stablecoin faiz açıklarının kapatılmasının küresel ödemeler üzerindeki etkisi nedir?
Stablecoin'lar uluslararası ticarette ne rol oynar?
Stabilcoin düzenlemelerindeki değişiklikler hangi sektörleri etkileyecek?
Sonuç: Düzenleyici mücadele artıyor, stablecoin ekosistemi yeniden şekilleniyor
Amerikan bankacılık sektörü, Kongre'yi GENİUS Yasası'nın faiz açığını kapatması için baskı yaparak, geleneksel finans sisteminin stablecoin'lerin potansiyel olarak getirebileceği devrim niteliğindeki etkilere dair derin endişelerini vurguladı. 6.6 trilyon dolara kadar varan mevduat çıkışı riski uyarısı, bu teknik yasama tartışmasını ulusal kredi pazarının istikrarını ilgilendiren bir boyuta yükseltti. Ancak, düzenleyici eğilim yalnızca iç yasama sürecine bağlı değil, aynı zamanda yaklaşan Amerikan seçimlerinin politik değişkenleri ve küresel ana pazar stablecoin düzenleme çerçeveleri arasındaki rekabet durumundan da derin etkilenecektir. Finansal istikrarı koruma, tüketiciyi koruma, ödeme inovasyonunu benimseme ve dolar stablecoin'in uluslararası rekabet gücünü koruma arasında bir denge bulup bulamayacağı, Amerikan politika yapıcılarının karşılaştığı zorlu bir sınavdır. Bu mücadelenin sonucu, stablecoin'lerin gelişim yolunu ve küresel finans sistemindeki rolünü derin bir şekilde yeniden şekillendirecektir.