RWA ile Merkezi Olmayan Finans'ın birleşimi için yenilikçi bir deneme, ancak likidite ve Risk Yönetimi gelecekteki anahtar unsurlar olmaya devam ediyor.
Yazı: ChandlerZ, Foresight News
Bu yıl itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) alanında yüksek bir etkinlik devam ediyor, zincir üzerindeki toplam piyasa değeri 239 milyar doları (stabilcoinler hariç) geçti. RWA.XYZ veri platformunun INVEST bölümünde, sektörün tanınmış BUIDL, PAXOS GOLD gibi yatırım portföylerinin yanı sıra, Plume ekosisteminin temsilci RWA yatırım stratejilerinden biri olan Nest, pazarın dikkatini giderek çekiyor.
Nest, kullanıcıların stabil coinleri Vault'a yatırarak karşılık gelen getiri token'ları elde etmelerini sağlamak için çeşitli RWA Vault'ları inşa etmektedir. Bu Vault'ların alt varlıkları, devlet tahvilleri, özel krediler, enerji gibi çok çeşitli varlıkları kapsamaktadır. Vault tarafından basılan nTOKEN, zincir üzerinde stabil coinler ve diğer varlıklarla birlikte kullanılabilir ve PLUME token teşvik mekanizması ile birleştirilerek, geleneksel RWA ile Merkezi Olmayan Finans'ı bağlamaya çalışan yenilikçi bir model oluşturulmaktadır.
NEST nedir?
Nest, Plume tarafından sunulan RWA protokol ürünüdür ve gerçek dünya varlıklarını zincir üzerinde bir cüzdana (Vault) paketleyip dışarıda token satan bir "zincir üzeri gelir stratejisi" türüne aittir. Genel mimarisi itibarıyla, Nest, gerçek varlıklar etrafında inşa edilmiş modüler bir fon sistemi gibidir; Nest kendisi kullanıcı fonlarını tutmaz, tüm fonlar doğrudan zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere kilitlenir, bu da fon güvenliği ve şeffaflık sağlar.
Her Vault, finansal kuruluşlar tarafından ihraç edilen gerçek varlıklardan oluşan bir seti temsil eder; bunlar arasında ABD Hazine tahvilleri, özel kredi, ETF, yapılandırılmış borç vb. bulunmaktadır. Bu varlıklar, düzenlenmiş varlıklar tarafından sağlanmakta ve bir saklama kurumu aracılığıyla tutulmaktadır; varlıkların ihraç ve yönetim süreci uyum denetimine tabi tutulmakta ve zincir üzerindeki veriler halka açık bir şekilde incelenebilmektedir. Bazı geleneksel RWA projeleri hala manuel işlemler veya arka ofis uzlaşmasına dayanırken, Nest tamamen zincir üzerinde otomatik uygulama sağlamış, varlık akış kuralları ve gelir dağıtımı akıllı sözleşmelere yazılmıştır ve insan müdahalesini en aza indirmiştir.
Uyumluluk işlemlerinde, Nest, Plume'un temel AML ve tehdit tarama mekanizmalarından faydalanarak, geleneksel KYC süreçlerinden muaf tutulmakta ve uyumlu giriş sağlanmaktadır. Kullanıcılar sadece bir cüzdan adresine sahip olmakla katılabilirler, böylece engel daha düşük ve uygulama kapsamı daha geniş hale gelmektedir.
Fon kullanım yolu doğrudan ve şeffaftır. Kullanıcı, stabilcoin pUSD'yi Vault'a yatırır, sistem hemen pozisyonu temsil eden nTOKEN'ı (örneğin nALPHA, nETF vb.) basar, bu token Vault içindeki varlıkların getiri üretmesiyle otomatik olarak değer kazanır ve Plume'un DEX'inde veya borç verme protokolünde dolaşımda kullanılabilir, zincir üzerindeki varlık akışı ve değer artışı için kapalı bir ekosistem oluşturur.
Kısacası, Nest, yalnızca kurumsal katılımcılara sunulan sabit getirili stratejileri blok zinciri üzerinde sunarak, sıradan kullanıcıların stablecoin'ler aracılığıyla ilgili varlıkların blok zinciri gelir haklarına erişim sağlamasını mümkün kılmaktadır. Süreç, hesap açma veya manuel onay gerektirmeden, fonlar hiçbir platform hesabından geçmeden, tamamen akıllı sözleşmeler tarafından yürütülmekte olup, uyum, güvenlik ve kombinasyon yeteneği sunarak RWA yatırımları için daha şeffaf ve erişilebilir bir giriş açmaktadır.
Nest'in Vault Getiri Mekanizması
Vault, Nest protokolünün temel bileşenidir ve esasen gerçek dünya varlıklarını yapılandırmak ve gelirleri otomatik olarak dağıtmak için bir zincir üstü akıllı sözleşme havuzudur. Kullanıcılar pUSD yatırdığında, Vault, pozisyonu temsil eden nTOKEN'ları (örneğin nALPHA, nTBILL, nETF vb.) ihraç eder ve bu tokenlerin değeri, temel varlıkların ürettiği nakit akışı ile sürekli olarak artar.
Her Vault, belirli bir varlık tahsis stratejisine karşılık gelir ve risk ile getiri beklentileri farklılık gösterir:
Nest Alpha Vault（nALPHA）：Hedef APY %11.50, esas olarak özel krediler, emtia fonları ve yapılandırılmış kredilerden oluşmaktadır, yüksek getiri arayan yatırımcılar için uygundur.
Nest Treasuries Vault（nTBILL）：Hedef APY 5.50%, varlıklar kısa vadeli ABD Hazine tahvillerine dayanıyor, sağlamlık ve Likidite vurgulanıyor.
Nest Basis Vault（nBASIS）：Hedef APY 8.00%, kripto ve devlet tahvili ile hedge yapısına sahip, fiyat nötr strateji olarak tasarlanmıştır.
Nest ETF Vault (nETF): Hedef APY 8.80%, BUCK, Blackstone SRLN gibi kurumsal ETF'lere yer vererek, istikrarlı getiriler ve temettü odaklı.
Nest PayFi Vault（nPAYFI）：Hedef APY 14.00%, varlık kaynağı alacak hesapları, fatura taksitleri gibi finansal teknoloji alacaklarıdır, risk ve getiri oldukça yüksektir.
Kazanç hesaplaması zincir üzerinde gerçek zamanlı olarak yapılmaktadır. Varlık faiz veya nakit akışı ürettiğinde, Vault otomatik olarak kazancı toplam varlıklara ekler ve her nTOKEN'ın geri alma değerini artırır; kullanıcılar kazancı manuel olarak almak zorunda kalmadan kazançtan yararlanabilirler. nTOKEN, Plume ekosisteminde borç verme, ticaret yapma ve geri alma işlemleri için kullanılabilen standart ERC-20 token'ıdır; geri alma, ilgili likidite döngüsünü karşılamayı gerektirir.
Her Vault'un gösterdiği yıllık getiri oranı, varlık portföyünün geçmiş performansı ve piyasa verilerine dayalı olarak tahmini bir değerdir (Tahmini APY). Gerçek getiri, piyasa dalgalanmaları, varlık dağılımı dinamikleri gibi faktörlerden etkilenebilir. Nest sayfası ayrıca kullanıcıların değerlendirmesi için son 7 gün gerçek getiri oranını (Mevcut APY) göstermektedir.
RWA Vault'ın Likidite ve Risk Yönetimi Değerlendirmesi
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans ürünlerinden farklı olarak, Nest Vault'taki fonların geri çekilmesinde zaman gecikmesi vardır. Bazı Vault'lar aynı gün geri çekim imkanı sunarken, çoğu geri çekim için 7 ila 10 gün beklemek gerekmektedir; bu süre, temel varlıkların likidite özelliklerine bağlıdır. Bu özellik, sık sık portföy değiştiren veya kısa vadeli arbitraj yapan kullanıcılar için kullanışlı değildir.
Likidite kısıtlı olduğundan, yatırımcılar belirli bir sermaye kilitlenme riski taşımaktadır. Nest, PLUME tokenları dağıtarak bu riski telafi etmek için teşvikler sunmaktadır. Teşvik mekanizmasına katılmak için ayrıca Royco tokenlarının kilitlenmesi gerekmektedir; kazançlar yüksek olsa da, likidite ve esneklik kısıtlanmaktadır.
Getiri yapısı açısından, Vault'un getirisi gerçek dünya istikrarlı nakit akışlarından gelmektedir, yeni fonlara veya token fiyat artışına bağımlı değildir ve güçlü bir sürdürülebilirliğe sahiptir. Kilitlenme süresine katlanmaya istekli ve RWA'nın çalışma ritmini anlayan yatırımcılar için, Nest, net bir risk-getiri yapısı ve mükemmel bir teşvik mekanizması sunan bir zincir üstü yapılandırma yolu sağlamaktadır.
Özet
Nest, RWA ile DeFi'nin birleşiminde bir deneme olarak, zincir üzerindeki gerçek varlık yatırımlarının uygulanabilir yollarını araştırıyor. Geleneksel varlıkların zincir üzerinde varlık kazanmasına daha uyumlu ve belirli bir likiditeye sahip çözümler sunuyor, ancak varlık güvenliği, likidite ve getiri istikrarı arasında nasıl bir denge kurulacağı, bu alanın gelecekte sürekli olarak aşılması gereken bir temel sorun olmaya devam ediyor. Nest'in performansı, RWAfi ile DeFi'nin derin entegrasyonu için faydalı ipuçları sağlayabilir, ancak olgunluğu ve geniş kapsamlı kullanımı hala piyasa tarafından test edilmelidir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
RWA pisti ateşli, NEST RWAFi+Merkezi Olmayan Finans'ın ilk şekli mi?
Yazı: ChandlerZ, Foresight News
Bu yıl itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) alanında yüksek bir etkinlik devam ediyor, zincir üzerindeki toplam piyasa değeri 239 milyar doları (stabilcoinler hariç) geçti. RWA.XYZ veri platformunun INVEST bölümünde, sektörün tanınmış BUIDL, PAXOS GOLD gibi yatırım portföylerinin yanı sıra, Plume ekosisteminin temsilci RWA yatırım stratejilerinden biri olan Nest, pazarın dikkatini giderek çekiyor.
Nest, kullanıcıların stabil coinleri Vault'a yatırarak karşılık gelen getiri token'ları elde etmelerini sağlamak için çeşitli RWA Vault'ları inşa etmektedir. Bu Vault'ların alt varlıkları, devlet tahvilleri, özel krediler, enerji gibi çok çeşitli varlıkları kapsamaktadır. Vault tarafından basılan nTOKEN, zincir üzerinde stabil coinler ve diğer varlıklarla birlikte kullanılabilir ve PLUME token teşvik mekanizması ile birleştirilerek, geleneksel RWA ile Merkezi Olmayan Finans'ı bağlamaya çalışan yenilikçi bir model oluşturulmaktadır.
NEST nedir?
Nest, Plume tarafından sunulan RWA protokol ürünüdür ve gerçek dünya varlıklarını zincir üzerinde bir cüzdana (Vault) paketleyip dışarıda token satan bir "zincir üzeri gelir stratejisi" türüne aittir. Genel mimarisi itibarıyla, Nest, gerçek varlıklar etrafında inşa edilmiş modüler bir fon sistemi gibidir; Nest kendisi kullanıcı fonlarını tutmaz, tüm fonlar doğrudan zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere kilitlenir, bu da fon güvenliği ve şeffaflık sağlar.
Her Vault, finansal kuruluşlar tarafından ihraç edilen gerçek varlıklardan oluşan bir seti temsil eder; bunlar arasında ABD Hazine tahvilleri, özel kredi, ETF, yapılandırılmış borç vb. bulunmaktadır. Bu varlıklar, düzenlenmiş varlıklar tarafından sağlanmakta ve bir saklama kurumu aracılığıyla tutulmaktadır; varlıkların ihraç ve yönetim süreci uyum denetimine tabi tutulmakta ve zincir üzerindeki veriler halka açık bir şekilde incelenebilmektedir. Bazı geleneksel RWA projeleri hala manuel işlemler veya arka ofis uzlaşmasına dayanırken, Nest tamamen zincir üzerinde otomatik uygulama sağlamış, varlık akış kuralları ve gelir dağıtımı akıllı sözleşmelere yazılmıştır ve insan müdahalesini en aza indirmiştir.
Uyumluluk işlemlerinde, Nest, Plume'un temel AML ve tehdit tarama mekanizmalarından faydalanarak, geleneksel KYC süreçlerinden muaf tutulmakta ve uyumlu giriş sağlanmaktadır. Kullanıcılar sadece bir cüzdan adresine sahip olmakla katılabilirler, böylece engel daha düşük ve uygulama kapsamı daha geniş hale gelmektedir.
Fon kullanım yolu doğrudan ve şeffaftır. Kullanıcı, stabilcoin pUSD'yi Vault'a yatırır, sistem hemen pozisyonu temsil eden nTOKEN'ı (örneğin nALPHA, nETF vb.) basar, bu token Vault içindeki varlıkların getiri üretmesiyle otomatik olarak değer kazanır ve Plume'un DEX'inde veya borç verme protokolünde dolaşımda kullanılabilir, zincir üzerindeki varlık akışı ve değer artışı için kapalı bir ekosistem oluşturur.
Kısacası, Nest, yalnızca kurumsal katılımcılara sunulan sabit getirili stratejileri blok zinciri üzerinde sunarak, sıradan kullanıcıların stablecoin'ler aracılığıyla ilgili varlıkların blok zinciri gelir haklarına erişim sağlamasını mümkün kılmaktadır. Süreç, hesap açma veya manuel onay gerektirmeden, fonlar hiçbir platform hesabından geçmeden, tamamen akıllı sözleşmeler tarafından yürütülmekte olup, uyum, güvenlik ve kombinasyon yeteneği sunarak RWA yatırımları için daha şeffaf ve erişilebilir bir giriş açmaktadır.
Nest'in Vault Getiri Mekanizması
Vault, Nest protokolünün temel bileşenidir ve esasen gerçek dünya varlıklarını yapılandırmak ve gelirleri otomatik olarak dağıtmak için bir zincir üstü akıllı sözleşme havuzudur. Kullanıcılar pUSD yatırdığında, Vault, pozisyonu temsil eden nTOKEN'ları (örneğin nALPHA, nTBILL, nETF vb.) ihraç eder ve bu tokenlerin değeri, temel varlıkların ürettiği nakit akışı ile sürekli olarak artar.
Her Vault, belirli bir varlık tahsis stratejisine karşılık gelir ve risk ile getiri beklentileri farklılık gösterir:
Kazanç hesaplaması zincir üzerinde gerçek zamanlı olarak yapılmaktadır. Varlık faiz veya nakit akışı ürettiğinde, Vault otomatik olarak kazancı toplam varlıklara ekler ve her nTOKEN'ın geri alma değerini artırır; kullanıcılar kazancı manuel olarak almak zorunda kalmadan kazançtan yararlanabilirler. nTOKEN, Plume ekosisteminde borç verme, ticaret yapma ve geri alma işlemleri için kullanılabilen standart ERC-20 token'ıdır; geri alma, ilgili likidite döngüsünü karşılamayı gerektirir.
Her Vault'un gösterdiği yıllık getiri oranı, varlık portföyünün geçmiş performansı ve piyasa verilerine dayalı olarak tahmini bir değerdir (Tahmini APY). Gerçek getiri, piyasa dalgalanmaları, varlık dağılımı dinamikleri gibi faktörlerden etkilenebilir. Nest sayfası ayrıca kullanıcıların değerlendirmesi için son 7 gün gerçek getiri oranını (Mevcut APY) göstermektedir.
RWA Vault'ın Likidite ve Risk Yönetimi Değerlendirmesi
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans ürünlerinden farklı olarak, Nest Vault'taki fonların geri çekilmesinde zaman gecikmesi vardır. Bazı Vault'lar aynı gün geri çekim imkanı sunarken, çoğu geri çekim için 7 ila 10 gün beklemek gerekmektedir; bu süre, temel varlıkların likidite özelliklerine bağlıdır. Bu özellik, sık sık portföy değiştiren veya kısa vadeli arbitraj yapan kullanıcılar için kullanışlı değildir.
Likidite kısıtlı olduğundan, yatırımcılar belirli bir sermaye kilitlenme riski taşımaktadır. Nest, PLUME tokenları dağıtarak bu riski telafi etmek için teşvikler sunmaktadır. Teşvik mekanizmasına katılmak için ayrıca Royco tokenlarının kilitlenmesi gerekmektedir; kazançlar yüksek olsa da, likidite ve esneklik kısıtlanmaktadır.
Getiri yapısı açısından, Vault'un getirisi gerçek dünya istikrarlı nakit akışlarından gelmektedir, yeni fonlara veya token fiyat artışına bağımlı değildir ve güçlü bir sürdürülebilirliğe sahiptir. Kilitlenme süresine katlanmaya istekli ve RWA'nın çalışma ritmini anlayan yatırımcılar için, Nest, net bir risk-getiri yapısı ve mükemmel bir teşvik mekanizması sunan bir zincir üstü yapılandırma yolu sağlamaktadır.
Özet
Nest, RWA ile DeFi'nin birleşiminde bir deneme olarak, zincir üzerindeki gerçek varlık yatırımlarının uygulanabilir yollarını araştırıyor. Geleneksel varlıkların zincir üzerinde varlık kazanmasına daha uyumlu ve belirli bir likiditeye sahip çözümler sunuyor, ancak varlık güvenliği, likidite ve getiri istikrarı arasında nasıl bir denge kurulacağı, bu alanın gelecekte sürekli olarak aşılması gereken bir temel sorun olmaya devam ediyor. Nest'in performansı, RWAfi ile DeFi'nin derin entegrasyonu için faydalı ipuçları sağlayabilir, ancak olgunluğu ve geniş kapsamlı kullanımı hala piyasa tarafından test edilmelidir.