Stabilcoin kısa vadeli spekülasyon kavramı değildir, küresel değer akışı yapısında sistematik bir yeniden şekillendirmedir. Hong Kong, stabilcoin sisteminin inşasını başarılı bir şekilde tamamlarsa, düzenleme ile sanayi arasında bir denge bulabilir, bu sadece bir dizi uluslararası projenin hayata geçirilmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yeni finansal yeniliklerin limanı olma umudunu da taşır.
Yazı: Alex Zuo, Cobo Kıdemli Başkan Yardımcısı, stablecoin iş birimi sorumlu
Son birkaç yılda, stabilcoinlerin kripto yerel varlıklarının bir yenilik deneyinden, küresel ödeme sisteminin ana bileşenlerinden biri haline evrildiğine tanık olduk. Stabilcoinler artık sadece borsalarda ticaret aracı değil, aynı zamanda daha geniş bir finansal aracılık işlevi üstlenmeye başladı ve özellikle sınır ötesi ödeme senaryolarında büyük bir verimlilik avantajı sergiliyor. Bu trendde, Hong Kong'un konumu, düzenleyici esnekliği ve politika penceresi, onu bir sonraki aşama stabilcoin uluslararasılaşmasının önemli bir merkezi haline getirme potansiyeline sahip.
Pazarın Talep Dönüşümünü Teşvik Etmesi
Cobo, 2023'ün sonundan bu yana sektörde bazı yeni değişiklikler olduğunu gözlemledi: Giderek daha fazla sınır ötesi ödeme şirketi kapıya gelmek için inisiyatif aldı ve yukarı ve aşağı müşterileri USDT ve USDC gibi stablecoin yerleşimlerini kabul etme talebini öne sürmeye başladı. Bu, düzenleyici bir baskının sonucu değil, spontane bir piyasa güdümlü talebin sonucudur: geleneksel ödeme yolları uzun ve pahalıdır ve şirketler ve tüccarlar, işbirliklerini denizaşırı ülkelere genişletirken acilen daha uygun ve tarafsız bir değer alışverişi aracına ihtiyaç duyarlar.
Stablecoin'lerin sınır ötesi ödeme potansiyeli sadece kağıt üzerinde değil. Temas yoluyla, bazı e-ticaret platformlarının, lojistik hizmet sağlayıcılarının ve hatta büyük İnternet şirketlerinin de kendi ödeme sistemlerine stablecoin yerleştirmeyi keşfetmeye başladığını gözlemledik. Bu şirketlerin mutlaka kendi madeni paralarını çıkarmaları gerekmez, ancak küresel ödeme senaryosundaki verimlilik iyileştirmeleri konusunda son derece endişelidirler. Dijital cüzdanlar her şey için teknik başlangıç noktasıdır.
Hong Kong İkinci Büyüme Eğrisi
Hong Kong, stabilcoin düzenleme sistemini hızlandırıyor, lisanslama sistemini net bir şekilde tanıtıyor, rezerv varlıklarının güvenliğini, zincir üstü işlemlerin şeffaflığını ve kara para aklamaya karşı mekanizmaların entegrasyonunu vurguluyor. Küresel ölçekte, bu sistem inşası öncülük ediyor, hem finansal istikrarı sağlıyor hem de sektöre tahmin edilebilir bir uyum kırmızı çizgisi belirliyor.
Hong Kong'daki stabilcoin kullanımı şu anda esas olarak USDT ve USDC gibi offshore dolar varlıkları üzerine yoğunlaşmaktadır. Geleneksel ödeme şirketlerinden, ihracat e-ticaretine, hizmet platformlarına ve yeni ortaya çıkan Web3 işletmelerine kadar birçok müşteri, stabilcoin'i bir ödeme aracı olarak kullanmaya başlamıştır. Onlar için bu sadece "bir para birimini değiştirmek" değil, aynı zamanda kendi küresel fon akışlarını ve iş mantıklarını yeniden yapılandırmak anlamına geliyor.
Daha ileriye giderek, Hong Kong'un gelecekte piyasaya süreceği birden fazla para birimine sabitlenen uyumlu stablecoin, Hong Kong'un Asya-Pasifik ödeme sistemindeki konumunu yeniden şekillendirme potansiyeline sahip. Bu, Hong Kong'un gelecekteki "Asya Takas Merkezi" olma yolundaki önemli bir adımıdır.
Mevcut para sistemi altında, stablecoin'in özü hala egemen para birimlerinin yansımasıdır. Dolar stablecoin ekosisteminin refahı, kısmen ABD finansal sisteminin piyasalara olan yüksek toleransı ve net düzenleyici beklentilerinden kaynaklanmaktadır. Buna karşılık, Renminbi'nin stablecoin yolu çok daha karmaşık.
Düzenleyici bir bakış açısına göre, Çin anakarasının RMB'nin dijitalleştirilmesine birincil odak noktası, ticari kurumlar tarafından çıkarılan bir stablecoin yerine Çin Halk Bankası tarafından yönetilen dijital RMB'dir. Yetkili makamlar, offshore RMB stablecoin'in ölçeği genişlediğinde ve düzenleme dışı kaldığında, sermaye akışı kontrolünü ve para politikasının etkinliğini etkileyerek potansiyel riskler getirebileceğinden endişe duyabilir. Buna ek olarak, sonuçta, açık deniz RMB pazarının büyüklüğü, açık deniz ABD dolarının ölçeğiyle karşılaştırılabilir olmaktan uzaktır, bu nedenle çoğu kurum, RMB'ye sabitlenmiş sabit paralar için hala bekle ve gör durumundadır. Daha net politika desteği ve sınır ötesi ödeme senaryolarının uygulanması olmadan, RMB stablecoin'lerin tanıtımı hala pratik kısıtlamalarla karşı karşıyadır.
Ancak, Hong Kong'un ilk büyük offshore RMB merkezi olarak gelecekte offshore RMB stablecoin keşfine yönelmesi bekleniyordu. Hong Kong Maliye Bakanı Chen Maobo, son zamanlarda lisanslı ihraççıların farklı fiat para birimlerini seçmelerine izin verileceğini belirtti; bu, açıkça RMB stablecoin için bir yol açmaktadır. RMB stablecoin'in gelişimi, RMB'nin uluslararasılaşmasının bir uzantısıdır ve aynı zamanda RMB'nin uluslararasılaşmasının yeni duruma uyum sağlamasının gereğidir. RMB stablecoin'in teknolojik avantajlarından iyi bir şekilde yararlanmak, "Bir Kuşak, Bir Yol" piyasasında ve belirli ülkelerle Çin arasındaki ticarette daha iyi bir ödeme deneyimi oluşturma umudunu taşımaktadır. Ancak, RMB stablecoin'in diğer stablecoinler ile büyük bir rekabet oluşturması pek olası görünmemektedir.
Uyum ve güven esastır
Stablecoin'ların çekirdeği sadece madeni paranın kendisini yayınlamak değil, aynı zamanda stablecoin'in tüm yaşam döngüsü etrafında güvenilir bir finansal altyapı oluşturmaktır. Bu, güvenli bir saklama altyapısının inşasını ve zincir üzerindeki uyum araçlarının oluşturulmasını içerir; örneğin KYT (Know Your Transaction) mekanizması, adres risk tanımlama ve Travel Rule kurallarının entegrasyonu gibi.
Bu sistemin amacı, geleneksel ödeme şirketleri, Web2 işletmeleri ve uluslararası ticaret yapan işletmelerin, blockchain'e özgü riskleri bilmeden, stabilcoinleri güvenli ve şeffaf bir şekilde iş operasyonlarını gerçekleştirebilmelerini sağlamaktır. Teknolojiyi iyi kullanarak, stabilcoin kurumsal kullanıcıları makul onay süreçleri ve risk yönetim mekanizmaları oluşturabilir ve hatta zincir üzerindeki işlemler şüpheli etkileşimler ürettiğinde, düzenleyici taraflarla veri izleme desteği sağlayabilir. Bu, stabilcoinin gerçekten ana akıma ulaşması için gerekli bir temeldir ve Cobo'nun birçok ortakla birlikte ilerlemeye çalıştığı bir yönüdür.
Stablecoin, kısa vadeli spekülasyon konsepti değildir; bu, küresel değer akışı yapısının sistematik bir yeniden şekillenişidir. Hong Kong, stabilcoin sisteminin inşasını başarıyla tamamlarsa, düzenleme ile sanayi arasında bir denge bulabilir, sadece bir dizi uluslararası projenin hayata geçmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yeni finansal yeniliklerin limanı olma fırsatına sahip olur ve gelecekte Asya'daki sermaye akışının Doğu incisi haline gelebilir.
Ve Çinli denizaşırı şirketler için, stablecoin, sermaye kalemleri altında fonları esnek bir şekilde yönetmenin yeni bir aracını sunuyor. Son on yılda herkesin uluslararası ödeme platformlarından bahsettiği söylenirse, önümüzdeki on yılda, muhtemelen stablecoin ve uyumlu saklama ile inşa edilen yeni bir küresel finans ağı üzerine konuşacağız.
Bu ağın başlangıç noktası muhtemelen Hong Kong'dadır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Stablecoin, Hong Kong'a ikinci yükseliş eğrisi fırsatı getiriyor.
Yazı: Alex Zuo, Cobo Kıdemli Başkan Yardımcısı, stablecoin iş birimi sorumlu
Son birkaç yılda, stabilcoinlerin kripto yerel varlıklarının bir yenilik deneyinden, küresel ödeme sisteminin ana bileşenlerinden biri haline evrildiğine tanık olduk. Stabilcoinler artık sadece borsalarda ticaret aracı değil, aynı zamanda daha geniş bir finansal aracılık işlevi üstlenmeye başladı ve özellikle sınır ötesi ödeme senaryolarında büyük bir verimlilik avantajı sergiliyor. Bu trendde, Hong Kong'un konumu, düzenleyici esnekliği ve politika penceresi, onu bir sonraki aşama stabilcoin uluslararasılaşmasının önemli bir merkezi haline getirme potansiyeline sahip.
Pazarın Talep Dönüşümünü Teşvik Etmesi
Cobo, 2023'ün sonundan bu yana sektörde bazı yeni değişiklikler olduğunu gözlemledi: Giderek daha fazla sınır ötesi ödeme şirketi kapıya gelmek için inisiyatif aldı ve yukarı ve aşağı müşterileri USDT ve USDC gibi stablecoin yerleşimlerini kabul etme talebini öne sürmeye başladı. Bu, düzenleyici bir baskının sonucu değil, spontane bir piyasa güdümlü talebin sonucudur: geleneksel ödeme yolları uzun ve pahalıdır ve şirketler ve tüccarlar, işbirliklerini denizaşırı ülkelere genişletirken acilen daha uygun ve tarafsız bir değer alışverişi aracına ihtiyaç duyarlar.
Stablecoin'lerin sınır ötesi ödeme potansiyeli sadece kağıt üzerinde değil. Temas yoluyla, bazı e-ticaret platformlarının, lojistik hizmet sağlayıcılarının ve hatta büyük İnternet şirketlerinin de kendi ödeme sistemlerine stablecoin yerleştirmeyi keşfetmeye başladığını gözlemledik. Bu şirketlerin mutlaka kendi madeni paralarını çıkarmaları gerekmez, ancak küresel ödeme senaryosundaki verimlilik iyileştirmeleri konusunda son derece endişelidirler. Dijital cüzdanlar her şey için teknik başlangıç noktasıdır.
Hong Kong İkinci Büyüme Eğrisi
Hong Kong, stabilcoin düzenleme sistemini hızlandırıyor, lisanslama sistemini net bir şekilde tanıtıyor, rezerv varlıklarının güvenliğini, zincir üstü işlemlerin şeffaflığını ve kara para aklamaya karşı mekanizmaların entegrasyonunu vurguluyor. Küresel ölçekte, bu sistem inşası öncülük ediyor, hem finansal istikrarı sağlıyor hem de sektöre tahmin edilebilir bir uyum kırmızı çizgisi belirliyor.
Hong Kong'daki stabilcoin kullanımı şu anda esas olarak USDT ve USDC gibi offshore dolar varlıkları üzerine yoğunlaşmaktadır. Geleneksel ödeme şirketlerinden, ihracat e-ticaretine, hizmet platformlarına ve yeni ortaya çıkan Web3 işletmelerine kadar birçok müşteri, stabilcoin'i bir ödeme aracı olarak kullanmaya başlamıştır. Onlar için bu sadece "bir para birimini değiştirmek" değil, aynı zamanda kendi küresel fon akışlarını ve iş mantıklarını yeniden yapılandırmak anlamına geliyor.
Daha ileriye giderek, Hong Kong'un gelecekte piyasaya süreceği birden fazla para birimine sabitlenen uyumlu stablecoin, Hong Kong'un Asya-Pasifik ödeme sistemindeki konumunu yeniden şekillendirme potansiyeline sahip. Bu, Hong Kong'un gelecekteki "Asya Takas Merkezi" olma yolundaki önemli bir adımıdır.
Mevcut para sistemi altında, stablecoin'in özü hala egemen para birimlerinin yansımasıdır. Dolar stablecoin ekosisteminin refahı, kısmen ABD finansal sisteminin piyasalara olan yüksek toleransı ve net düzenleyici beklentilerinden kaynaklanmaktadır. Buna karşılık, Renminbi'nin stablecoin yolu çok daha karmaşık.
Düzenleyici bir bakış açısına göre, Çin anakarasının RMB'nin dijitalleştirilmesine birincil odak noktası, ticari kurumlar tarafından çıkarılan bir stablecoin yerine Çin Halk Bankası tarafından yönetilen dijital RMB'dir. Yetkili makamlar, offshore RMB stablecoin'in ölçeği genişlediğinde ve düzenleme dışı kaldığında, sermaye akışı kontrolünü ve para politikasının etkinliğini etkileyerek potansiyel riskler getirebileceğinden endişe duyabilir. Buna ek olarak, sonuçta, açık deniz RMB pazarının büyüklüğü, açık deniz ABD dolarının ölçeğiyle karşılaştırılabilir olmaktan uzaktır, bu nedenle çoğu kurum, RMB'ye sabitlenmiş sabit paralar için hala bekle ve gör durumundadır. Daha net politika desteği ve sınır ötesi ödeme senaryolarının uygulanması olmadan, RMB stablecoin'lerin tanıtımı hala pratik kısıtlamalarla karşı karşıyadır.
Ancak, Hong Kong'un ilk büyük offshore RMB merkezi olarak gelecekte offshore RMB stablecoin keşfine yönelmesi bekleniyordu. Hong Kong Maliye Bakanı Chen Maobo, son zamanlarda lisanslı ihraççıların farklı fiat para birimlerini seçmelerine izin verileceğini belirtti; bu, açıkça RMB stablecoin için bir yol açmaktadır. RMB stablecoin'in gelişimi, RMB'nin uluslararasılaşmasının bir uzantısıdır ve aynı zamanda RMB'nin uluslararasılaşmasının yeni duruma uyum sağlamasının gereğidir. RMB stablecoin'in teknolojik avantajlarından iyi bir şekilde yararlanmak, "Bir Kuşak, Bir Yol" piyasasında ve belirli ülkelerle Çin arasındaki ticarette daha iyi bir ödeme deneyimi oluşturma umudunu taşımaktadır. Ancak, RMB stablecoin'in diğer stablecoinler ile büyük bir rekabet oluşturması pek olası görünmemektedir.
Uyum ve güven esastır
Stablecoin'ların çekirdeği sadece madeni paranın kendisini yayınlamak değil, aynı zamanda stablecoin'in tüm yaşam döngüsü etrafında güvenilir bir finansal altyapı oluşturmaktır. Bu, güvenli bir saklama altyapısının inşasını ve zincir üzerindeki uyum araçlarının oluşturulmasını içerir; örneğin KYT (Know Your Transaction) mekanizması, adres risk tanımlama ve Travel Rule kurallarının entegrasyonu gibi.
Bu sistemin amacı, geleneksel ödeme şirketleri, Web2 işletmeleri ve uluslararası ticaret yapan işletmelerin, blockchain'e özgü riskleri bilmeden, stabilcoinleri güvenli ve şeffaf bir şekilde iş operasyonlarını gerçekleştirebilmelerini sağlamaktır. Teknolojiyi iyi kullanarak, stabilcoin kurumsal kullanıcıları makul onay süreçleri ve risk yönetim mekanizmaları oluşturabilir ve hatta zincir üzerindeki işlemler şüpheli etkileşimler ürettiğinde, düzenleyici taraflarla veri izleme desteği sağlayabilir. Bu, stabilcoinin gerçekten ana akıma ulaşması için gerekli bir temeldir ve Cobo'nun birçok ortakla birlikte ilerlemeye çalıştığı bir yönüdür.
Stablecoin, kısa vadeli spekülasyon konsepti değildir; bu, küresel değer akışı yapısının sistematik bir yeniden şekillenişidir. Hong Kong, stabilcoin sisteminin inşasını başarıyla tamamlarsa, düzenleme ile sanayi arasında bir denge bulabilir, sadece bir dizi uluslararası projenin hayata geçmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yeni finansal yeniliklerin limanı olma fırsatına sahip olur ve gelecekte Asya'daki sermaye akışının Doğu incisi haline gelebilir.
Ve Çinli denizaşırı şirketler için, stablecoin, sermaye kalemleri altında fonları esnek bir şekilde yönetmenin yeni bir aracını sunuyor. Son on yılda herkesin uluslararası ödeme platformlarından bahsettiği söylenirse, önümüzdeki on yılda, muhtemelen stablecoin ve uyumlu saklama ile inşa edilen yeni bir küresel finans ağı üzerine konuşacağız.
Bu ağın başlangıç noktası muhtemelen Hong Kong'dadır.