Gerçek Dünya Varlıkları Zincirine: Biçim ve Öz Üzerine Düşünceler
Son zamanlarda, "RWA"(Gerçek Dünya Varlıkları) terimi finans teknolojisi alanında oldukça popüler hale geldi. Yüksek düzeydeki forumlardan girişim dünyasına kadar, herkes "varlıkların zincirlenmesi" ve "gerçek dünya yansımaları" hakkında konuşuyor gibi görünüyor. Ancak bu heyecanda, RWA'nın gerçekten hangi sorunları çözebileceğini ve gerçek hayatta uygulanabilmesi için hangi temel koşullara ihtiyaç duyduğumuzu soğukkanlı bir şekilde düşünmemiz gerekiyor.
Birçok kişi RWA'yı "on-chain gerçek dünya varlıklarının yeniden şekillendirilmesi" olarak tanımlıyor. Bu ifade yanlıştır diyemeyiz, ancak yeniden şekillendirmenin ön koşulu, mevcut bilgi engellerini ve uzlaşma süreçlerini gerçekten kırmaktır.
Ancak, mevcut birçok RWA projesinde, "varlık tokenizasyonu" genellikle geleneksel sistemlerde depolanan verilerin blockchain'e taşınmasından ibarettir. Tüm iş akışı hala eski modelde kalmaktadır: varlık oluşturma, değer onayı, gelir hesaplama, yatırım dağıtımı gibi aşamalar hala proje ekiplerinin çevrimdışı operasyon ekiplerine bağımlı olarak yavaşça işlenmektedir, blockchain yalnızca bir "gelişmiş rapor" rolü oynamaktadır.
Bu yöntem, "blok zincir teknolojisi uygulandı" denilebilirken, "finansal çalışma mantığını değiştirdi" demek abartılı olur. Varlık bilgilerini kağıt sözleşmelerden blok zincirindeki JSON dosyalarına basitçe dönüştürmek, gerçek anlamda "gerçek dünya varlık tokenleştirmesi" olarak adlandırmak için yeterli değildir.
Eğer bu darboğazı aşamazsak, RWA'nın gelişimi her zaman başlangıç aşamasında kalacaktır.
RWA'nın Gerçekliğini Belirlemenin İki Temel Standardı
Birçok kişi RWA'nın özünün "hakların tespiti" olduğunu düşünüyor - yani varlıkların kaynağının izlenebilir olması, zincirde kayıtların bulunması. Ancak gerçekte, güvenilir veriler sadece temel bir şarttır. RWA'nın finansal değere sahip olup olmadığını gerçekten belirleyen, güvenilir tasfiyeyi gerçekleştirme yeteneğidir; yani zincirdeki para akış mekanizmasının sorunsuz çalışıp çalışmayacağıdır.
Bu nedenle, RWA'nın değeri iki ilerleyici katmana ayrılabilir: güvenilir veriler ve güvenilir likidite.
Birinci Kat: Güvenilir Veriler
Bu, blok zincirinin gerçek dünya varlıklarının durum değişikliklerini kaydedip kaydedemeyeceğini ifade eder. Görünüşte teknik bir sorun gibi görünse de, aslında iş süreçlerinin dönüşümüdür. Dış arayüzler, sensörler, saklama kuruluşları, oracle'lar vb. gibi, varlık değiştiğinde, bilgiyi zincire anlık, otomatik ve nesnel bir şekilde iletmek zorundadır. Bu, RWA'nın ilk eşiğidir. Gerçekten RWA olarak adlandırılabilecek projeler, "olay gerçekleştiği anda, zincir bunu bilmelidir" ilkesine uymalıdır, periyodik olarak manuel olarak "rapor" yüklemek yerine.
İkinci Katman: Güvenilir Likidite
İşte RWA'nın temel değeri burada yatıyor. Yani, gelir dağılımı, ana paranın geri ödenmesi, temerrüt yönetimi, masraf aktarımı gibi değer akışı işlemlerinin otomatik olarak yürütülebilir, değiştirilemez ve şeffaf olması. Bunu gerçekleştirmek için, zincir üzerinde para birimi birimi olmalı, yani stabil coinlerin katılımı gereklidir.
Birçok proje bu kritik noktayı göz ardı ediyor: Veriler ve sözleşme mantığı zincire geçirilmiş olsa bile, hesaplama aşaması hâlâ insan müdahalesine veya üçüncü taraf platformların "simüle" ettiği fon akışlarına bağımlıdır. Bu tasarımda, zincir üzerindeki tokenlar yalnızca "varlık gibi görünen" bir semboldür, gerçek anlamda uygulanabilir finansal haklar değildir.
Bu nedenle, bir projenin gerçekten RWA olup olmadığını değerlendirmek için iki temel kriter vardır:
Veri akışı insan gücüne bağımlı olmadan otomatik olarak zincire eklenebilir mi?
Fon akışları zincir üzerinde hesaplanabilir mi?
Eğer bu aşamalar hala büyük ölçüde insan müdahalesine ihtiyaç duyuyorsa, o zaman sözde "blok zincirine geçiş" ve "zincir üzeri hesaplama" sadece göz alıcı bir kavramdır ve aslında geleneksel merkezi süreçleri değiştirmemiştir.
Stabilcoin: RWA'nın ana desteği
Gerçekten çalışabilir bir RWA sistemi kurmak için iki ana unsura ihtiyaç vardır: Bilgi altyapısı olarak blok zinciri teknolojisi ve değer taşıyıcısı olarak stabilcoin.
Stablecoinlerin RWA'daki temel değeri, yalnızca sınır ötesi ödeme verimliliğini artırmak veya maliyetleri düşürmekle sınırlı değildir; bu, paranın blok zinciri dünyasında gerçekten "canlandığı" anlamına gelir. Stablecoinler programlanabilir, çağrılabilir ve zincir üzerindeki verilere göre doğrudan ödeme gerçekleştirebilir.
Stablecoin'un en büyük anlamı, paranın programlanabilir hale gelmesini sağlamasıdır; önceden belirlenmiş kuralları uygulayabilir. Ne zaman ödeneceğini, kime ödeneceğini, ne kadar ödeneceğini belirleyebilir ve hatta belirli bir zincirdeki olaylar gerçekleşmeden önce ödemeyi tetiklemeyi ayarlayabilirsiniz. Artık insan müdahalesini bekleyen statik bir para değil, veriler gibi otomatik olarak akabilen bir yapıdır.
Sadece stabil coin uygulanan RWA'lar, varlıkların tam yaşam döngüsünün zincir üzerinde akıllı sözleşmelerle işlenmesini gerçek anlamda sağlayabilir; bu, oluşturma, gelir dağıtımı ve çıkış geri alımını kapsar ve tüm süreç zincir üzerinde otomatik olarak yürütülür. Aksi takdirde, ne kadar çok kurum katılırsa katılsın veya ne kadar çok denetim onayı olursa olsun, esasen yine başka bir merkezi platform biçimidir.
Bu nedenle, diyebiliriz ki: Stabilcoin uygulamaları olmayan RWA, gerçek değer potansiyelini gerçekleştirmekte zorluk çeker.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA gerçeklik belirleme standartları: güvenilir veriler ve güvenilir tasfiye birbirini tamamlamalıdır.
Gerçek Dünya Varlıkları Zincirine: Biçim ve Öz Üzerine Düşünceler
Son zamanlarda, "RWA"(Gerçek Dünya Varlıkları) terimi finans teknolojisi alanında oldukça popüler hale geldi. Yüksek düzeydeki forumlardan girişim dünyasına kadar, herkes "varlıkların zincirlenmesi" ve "gerçek dünya yansımaları" hakkında konuşuyor gibi görünüyor. Ancak bu heyecanda, RWA'nın gerçekten hangi sorunları çözebileceğini ve gerçek hayatta uygulanabilmesi için hangi temel koşullara ihtiyaç duyduğumuzu soğukkanlı bir şekilde düşünmemiz gerekiyor.
Birçok kişi RWA'yı "on-chain gerçek dünya varlıklarının yeniden şekillendirilmesi" olarak tanımlıyor. Bu ifade yanlıştır diyemeyiz, ancak yeniden şekillendirmenin ön koşulu, mevcut bilgi engellerini ve uzlaşma süreçlerini gerçekten kırmaktır.
Ancak, mevcut birçok RWA projesinde, "varlık tokenizasyonu" genellikle geleneksel sistemlerde depolanan verilerin blockchain'e taşınmasından ibarettir. Tüm iş akışı hala eski modelde kalmaktadır: varlık oluşturma, değer onayı, gelir hesaplama, yatırım dağıtımı gibi aşamalar hala proje ekiplerinin çevrimdışı operasyon ekiplerine bağımlı olarak yavaşça işlenmektedir, blockchain yalnızca bir "gelişmiş rapor" rolü oynamaktadır.
Bu yöntem, "blok zincir teknolojisi uygulandı" denilebilirken, "finansal çalışma mantığını değiştirdi" demek abartılı olur. Varlık bilgilerini kağıt sözleşmelerden blok zincirindeki JSON dosyalarına basitçe dönüştürmek, gerçek anlamda "gerçek dünya varlık tokenleştirmesi" olarak adlandırmak için yeterli değildir.
Eğer bu darboğazı aşamazsak, RWA'nın gelişimi her zaman başlangıç aşamasında kalacaktır.
RWA'nın Gerçekliğini Belirlemenin İki Temel Standardı
Birçok kişi RWA'nın özünün "hakların tespiti" olduğunu düşünüyor - yani varlıkların kaynağının izlenebilir olması, zincirde kayıtların bulunması. Ancak gerçekte, güvenilir veriler sadece temel bir şarttır. RWA'nın finansal değere sahip olup olmadığını gerçekten belirleyen, güvenilir tasfiyeyi gerçekleştirme yeteneğidir; yani zincirdeki para akış mekanizmasının sorunsuz çalışıp çalışmayacağıdır.
Bu nedenle, RWA'nın değeri iki ilerleyici katmana ayrılabilir: güvenilir veriler ve güvenilir likidite.
Birinci Kat: Güvenilir Veriler Bu, blok zincirinin gerçek dünya varlıklarının durum değişikliklerini kaydedip kaydedemeyeceğini ifade eder. Görünüşte teknik bir sorun gibi görünse de, aslında iş süreçlerinin dönüşümüdür. Dış arayüzler, sensörler, saklama kuruluşları, oracle'lar vb. gibi, varlık değiştiğinde, bilgiyi zincire anlık, otomatik ve nesnel bir şekilde iletmek zorundadır. Bu, RWA'nın ilk eşiğidir. Gerçekten RWA olarak adlandırılabilecek projeler, "olay gerçekleştiği anda, zincir bunu bilmelidir" ilkesine uymalıdır, periyodik olarak manuel olarak "rapor" yüklemek yerine.
İkinci Katman: Güvenilir Likidite İşte RWA'nın temel değeri burada yatıyor. Yani, gelir dağılımı, ana paranın geri ödenmesi, temerrüt yönetimi, masraf aktarımı gibi değer akışı işlemlerinin otomatik olarak yürütülebilir, değiştirilemez ve şeffaf olması. Bunu gerçekleştirmek için, zincir üzerinde para birimi birimi olmalı, yani stabil coinlerin katılımı gereklidir.
Birçok proje bu kritik noktayı göz ardı ediyor: Veriler ve sözleşme mantığı zincire geçirilmiş olsa bile, hesaplama aşaması hâlâ insan müdahalesine veya üçüncü taraf platformların "simüle" ettiği fon akışlarına bağımlıdır. Bu tasarımda, zincir üzerindeki tokenlar yalnızca "varlık gibi görünen" bir semboldür, gerçek anlamda uygulanabilir finansal haklar değildir.
Bu nedenle, bir projenin gerçekten RWA olup olmadığını değerlendirmek için iki temel kriter vardır:
Eğer bu aşamalar hala büyük ölçüde insan müdahalesine ihtiyaç duyuyorsa, o zaman sözde "blok zincirine geçiş" ve "zincir üzeri hesaplama" sadece göz alıcı bir kavramdır ve aslında geleneksel merkezi süreçleri değiştirmemiştir.
Stabilcoin: RWA'nın ana desteği
Gerçekten çalışabilir bir RWA sistemi kurmak için iki ana unsura ihtiyaç vardır: Bilgi altyapısı olarak blok zinciri teknolojisi ve değer taşıyıcısı olarak stabilcoin.
Stablecoinlerin RWA'daki temel değeri, yalnızca sınır ötesi ödeme verimliliğini artırmak veya maliyetleri düşürmekle sınırlı değildir; bu, paranın blok zinciri dünyasında gerçekten "canlandığı" anlamına gelir. Stablecoinler programlanabilir, çağrılabilir ve zincir üzerindeki verilere göre doğrudan ödeme gerçekleştirebilir.
Stablecoin'un en büyük anlamı, paranın programlanabilir hale gelmesini sağlamasıdır; önceden belirlenmiş kuralları uygulayabilir. Ne zaman ödeneceğini, kime ödeneceğini, ne kadar ödeneceğini belirleyebilir ve hatta belirli bir zincirdeki olaylar gerçekleşmeden önce ödemeyi tetiklemeyi ayarlayabilirsiniz. Artık insan müdahalesini bekleyen statik bir para değil, veriler gibi otomatik olarak akabilen bir yapıdır.
Sadece stabil coin uygulanan RWA'lar, varlıkların tam yaşam döngüsünün zincir üzerinde akıllı sözleşmelerle işlenmesini gerçek anlamda sağlayabilir; bu, oluşturma, gelir dağıtımı ve çıkış geri alımını kapsar ve tüm süreç zincir üzerinde otomatik olarak yürütülür. Aksi takdirde, ne kadar çok kurum katılırsa katılsın veya ne kadar çok denetim onayı olursa olsun, esasen yine başka bir merkezi platform biçimidir.
Bu nedenle, diyebiliriz ki: Stabilcoin uygulamaları olmayan RWA, gerçek değer potansiyelini gerçekleştirmekte zorluk çeker.