ABD Senatosu, stabilcoin denetimini güçlendirmek için GENIUS Yasası'nı kabul etti.
Ancak, Amundi varlık yöneticisi GENIUS Yasası'nın yanlışlıkla ABD dolarının baskınlığını zayıflatabileceği konusunda uyarıyor.
Uyarılara rağmen, stablecoin piyasası 254 milyar doların üzerine çıktı ve 2030 yılına kadar muhtemelen 3.7 trilyon dolara ulaşacak.
Yakın zamanda ABD Senatosu tarafından kabul edilen GENIUS Yasası, stabilcoin pazarını güçlendirmek ve sektör üzerindeki denetimi artırmak amacıyla hazırlanmıştır. Ancak, herkes bunu ABD doları ve ekonomisi için bir kazanım olarak görmüyor.
Aslında, Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi, tasarının geri tepebileceği konusunda birkaç neden öne sürdü. GENIUS Yasası'nın neden uzun vadeli ödeme sorunlarına yol açabileceğini ve hatta ABD dolarının egemenliğini zayıflatabileceğini işte bu.
GENIUS Yasası Nedir?
GENIUS Yasası, 17 Haziran'da ABD Senatosu tarafından kabul edildi.
Kısacası, bu yasa, ihraççıların tüm dolar destekli token'ları tam olarak teminatlandırmasını sağlamak suretiyle stablecoin'leri daha güvenli hale getirmek için oluşturuldu. Özünde, GENIUS Yasası kapsamında, tüm dolar destekli stablecoin'ler, ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek kaliteli likit varlıklarla 1:1 oranında desteklenmelidir.
Bu, değerlerinin "istikrarı" ve güvenilirliği için her zaman korunmasını sağlar.
Amundi Soruyor, “Dahi mi Yoksa Kötü Mü?”
Amundi'nin Baş Yatırım Sorumlusu Vincent Mortier, bu yeni yasayı pek beğenmiyor. Mortier yakın zamanda Reuters ile bir röportaj yaptı ve konuya dair riskleri özetledi:
"Bu bir dahi olabilir ya da kötü olabilir," dedi.
Yasayla ilgili en büyük sorunlarından biri, daha fazla şirketi tamamen teminatlı stablecoinler çıkarmaya teşvik etmesi. Mortier, bu yasasının istemeden de olsa ABD dolarına rakip olan bir sistem oluşturabileceğini söylüyor.
Yüzeyde, dolara dayalı stabilcoinler, yeşil paranın rezerv para birimi olarak rolünü pekiştiriyor gibi görünüyor. Yine de, Mortier bu stabilcoinlerin yakında geleneksel dolar bazlı sistemlerin alternatifleri olarak hareket edebileceğini savunuyor.
Eğer stabil paralar yaygın olarak benimsenirse, fiziksel dolara olan talebi azaltabilir ve korunması için yaratıldıkları egemenliğe zarar verebilir.
Çift Taraflı Kılıç
GENIUS Yasası'nın 1:1 destekleme gerekliliği, stabilcoin ihraççılarının büyük rezervlere ihtiyaç duyması nedeniyle ABD Hazine tahvillerine olan talebi kesinlikle artırabilir.
Ancak Mortier, bunun aynı zamanda doların içsel gücüne duyulan güvensizliğe işaret edebileceği konusunda uyarıyor. "Eğer doların değerini sağlamak için stablecoin'lere ihtiyacımız varsa, bu dolar hakkında ne söylüyor?" diye sordu.
Daha da kötüsü, Mortier, bu token'ları çıkaran şirketlerin, ister fintech girişimleri olsun ister Apple, Google veya Elon Musk'ın X gibi teknoloji devleri, neredeyse banka haline gelme olasılığının yüksek olduğunu belirtiyor.
Bu varlıklar milyarlarca depozitoyu yönetebilir, ödemeleri işleyebilir ve hatta faiz sunabilir:
Tüm bunları ana akım finansal sistemin dışında gerçekleştirirken. Mortier, böyle bir olayın dünya genelindeki ödemeleri istikrarsızlaştırabileceğini ve düzenleyicilerin henüz başa çıkmaya hazır olmadığı büyük riskler yaratabileceğini savunuyor.
Stablecoin'lar Yükselişte
Bu uyarılara rağmen, stablecoin'ler hızla büyüyor. DefiLlama'ya göre, stablecoin'lerin toplam piyasa değeri şimdi 254 milyar dolardan fazla. Bu, 2023'ün başındaki değerin neredeyse iki katı.
İlginç bir şekilde, bu tokenlerin %98'i ABD dolarına sabitlenmiştir.
JPMorgan'daki analistler, stablecoin arzının önümüzdeki birkaç yıl içinde tekrar iki katına çıkmasını bekliyor ve ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, piyasanın 2030 yılına kadar 3.7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Bu patlayıcı büyüme, muhtemelen stabilcoinlerin sınır ötesi ödemelerde, ayrıca defi ve kurumsal hazinelerde yaygın benimsenmesiyle desteklenecektir.
Genel olarak, GENIUS Yasası, stabilcoinlerin öngörülemeyen yönlerini düzenleme yolunda bir adımdır. Yine de, Amundi'nin uyarısı net bir uyarıdır.
Yasa yeni sorunları açabilir ve ABD doları için tamamen yeni bir Pandora'nın kutusu açabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ABD'nin GENIUS Yasası, Amundi'ye göre başa çıkılması gereken bir felaket olabilir.
Anahtar Bilgiler:
Yakın zamanda ABD Senatosu tarafından kabul edilen GENIUS Yasası, stabilcoin pazarını güçlendirmek ve sektör üzerindeki denetimi artırmak amacıyla hazırlanmıştır. Ancak, herkes bunu ABD doları ve ekonomisi için bir kazanım olarak görmüyor.
Aslında, Avrupa'nın en büyük varlık yöneticisi Amundi, tasarının geri tepebileceği konusunda birkaç neden öne sürdü. GENIUS Yasası'nın neden uzun vadeli ödeme sorunlarına yol açabileceğini ve hatta ABD dolarının egemenliğini zayıflatabileceğini işte bu.
GENIUS Yasası Nedir?
GENIUS Yasası, 17 Haziran'da ABD Senatosu tarafından kabul edildi.
Kısacası, bu yasa, ihraççıların tüm dolar destekli token'ları tam olarak teminatlandırmasını sağlamak suretiyle stablecoin'leri daha güvenli hale getirmek için oluşturuldu. Özünde, GENIUS Yasası kapsamında, tüm dolar destekli stablecoin'ler, ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek kaliteli likit varlıklarla 1:1 oranında desteklenmelidir.
Bu, değerlerinin "istikrarı" ve güvenilirliği için her zaman korunmasını sağlar.
Amundi Soruyor, “Dahi mi Yoksa Kötü Mü?”
Amundi'nin Baş Yatırım Sorumlusu Vincent Mortier, bu yeni yasayı pek beğenmiyor. Mortier yakın zamanda Reuters ile bir röportaj yaptı ve konuya dair riskleri özetledi:
"Bu bir dahi olabilir ya da kötü olabilir," dedi.
Yasayla ilgili en büyük sorunlarından biri, daha fazla şirketi tamamen teminatlı stablecoinler çıkarmaya teşvik etmesi. Mortier, bu yasasının istemeden de olsa ABD dolarına rakip olan bir sistem oluşturabileceğini söylüyor.
Yüzeyde, dolara dayalı stabilcoinler, yeşil paranın rezerv para birimi olarak rolünü pekiştiriyor gibi görünüyor. Yine de, Mortier bu stabilcoinlerin yakında geleneksel dolar bazlı sistemlerin alternatifleri olarak hareket edebileceğini savunuyor.
Eğer stabil paralar yaygın olarak benimsenirse, fiziksel dolara olan talebi azaltabilir ve korunması için yaratıldıkları egemenliğe zarar verebilir.
Çift Taraflı Kılıç
GENIUS Yasası'nın 1:1 destekleme gerekliliği, stabilcoin ihraççılarının büyük rezervlere ihtiyaç duyması nedeniyle ABD Hazine tahvillerine olan talebi kesinlikle artırabilir.
Ancak Mortier, bunun aynı zamanda doların içsel gücüne duyulan güvensizliğe işaret edebileceği konusunda uyarıyor. "Eğer doların değerini sağlamak için stablecoin'lere ihtiyacımız varsa, bu dolar hakkında ne söylüyor?" diye sordu.
Daha da kötüsü, Mortier, bu token'ları çıkaran şirketlerin, ister fintech girişimleri olsun ister Apple, Google veya Elon Musk'ın X gibi teknoloji devleri, neredeyse banka haline gelme olasılığının yüksek olduğunu belirtiyor.
Bu varlıklar milyarlarca depozitoyu yönetebilir, ödemeleri işleyebilir ve hatta faiz sunabilir:
Tüm bunları ana akım finansal sistemin dışında gerçekleştirirken. Mortier, böyle bir olayın dünya genelindeki ödemeleri istikrarsızlaştırabileceğini ve düzenleyicilerin henüz başa çıkmaya hazır olmadığı büyük riskler yaratabileceğini savunuyor.
Stablecoin'lar Yükselişte
Bu uyarılara rağmen, stablecoin'ler hızla büyüyor. DefiLlama'ya göre, stablecoin'lerin toplam piyasa değeri şimdi 254 milyar dolardan fazla. Bu, 2023'ün başındaki değerin neredeyse iki katı.
İlginç bir şekilde, bu tokenlerin %98'i ABD dolarına sabitlenmiştir.
JPMorgan'daki analistler, stablecoin arzının önümüzdeki birkaç yıl içinde tekrar iki katına çıkmasını bekliyor ve ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, piyasanın 2030 yılına kadar 3.7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Bu patlayıcı büyüme, muhtemelen stabilcoinlerin sınır ötesi ödemelerde, ayrıca defi ve kurumsal hazinelerde yaygın benimsenmesiyle desteklenecektir.
Genel olarak, GENIUS Yasası, stabilcoinlerin öngörülemeyen yönlerini düzenleme yolunda bir adımdır. Yine de, Amundi'nin uyarısı net bir uyarıdır.
Yasa yeni sorunları açabilir ve ABD doları için tamamen yeni bir Pandora'nın kutusu açabilir.