Para kazanmak istiyorsanız, ilk adım genellikle kaliteli varlıklar bulmaktır. Abartmamak gerekirse, kripto dünyasına genel olarak bakıldığında, JLP de en kaliteli varlıklardan biridir. Bir yıl içinde %300 değer kazandı, en büyük geri çekilmesi ise sonrasında 3 ayda %30'luk bir düzeltme oldu. Gösterdiği mükemmel performans ile birlikte, fon büyüklüğü 1 milyar doları aşarak son derece büyük bir kapasiteye sahip. Bunu nasıl başardı?
JLP'nin fiyat hareketi, veriler: coingecko
JLP'nin tam adı Jupiter Sürekli Likidite Sağlayıcı Token'dır, yani Jupiter Sürekli Sözleşme Likidite Sağlayıcı Token. JLP'ye sahip olmak, Jupiter'e para yatırmak ve sözleşme traderlarının karşı tarafı olmak anlamına gelir. Sözleşme traderları kâr ettiğinde, JLP zarar eder, tersine de geçerlidir. Sayısız benzer ürünle yapılan tekrar tekrar testler sonucu, zaman ölçeği uzatıldığında, sözleşme traderlarının her zaman zarar ettiği doğrulanmıştır; bu, JLP'nin birinci gelir kaynağıdır.
Jupiter sürekli sözleşme işlem ücretinin %75'i JLP'ye geri dönecek, yüksek işlem ücreti geliri JLP'nin yıllık gelirini uzun vadede %30'un üzerinde tutacak, hatta bazen %50'nin üzerine çıkacak.
JLP, %47 SOL, %8 ETH, %13 BTC ve %32 USDC'den oluşmaktadır ve kripto varlıklarına karşı risk maruziyeti sağlamaktadır. Bu nedenle, SOL'un güçlü olduğu 2024'te, ilk iki gelirle birlikte, JLP %3'ten fazla artış gösterdi. SOL'un 295 dolardan 100 doların altına düştüğü bu 3 ay boyunca, JLP'nin risk maruziyeti sınırlı olduğu ve ilk iki gelirle desteklendiği için düşüş %30 oldu. SOL fiyatları yeniden yükseldiğinde, JLP daha önce yeni bir zirveye ulaşmayı başardı.
Bu durumda, JLP'nin zarar etme senaryosu, vadeli işlem traderlarının aşırı piyasa koşullarında kısa vadeli kazançlar elde etmesi (ancak istatistikler, nihayetinde kaybedeceklerini gösteriyor...) ve kripto varlıkların uzun vadede değer kaybetmesidir. Uzun vadeli risk ise yalnızca sonuncusudur. Bu riskin bir kısmını hedge ettiğimizde, yüksek getirili bir strateji elde edebiliriz ki bu strateji kaliteli varlıklarla desteklenmektedir.
Neutral, Solana üzerinde bir kurumsal düzeyde zincir içi strateji hedge fonudur ve şu strateji çözümünü sunmaktadır:
Kullanıcı USDC yatırır ve USDC'yi JLP'ye dönüştürür. Borç verme sözleşmesinde JLP'yi teminat olarak gösterir, USDC borç alır ve tekrar JLP'ye dönüştürür. (JLP'nin yıllık getirisi, borç verme faizinden büyük olduğunda kâr edilir), sonunda sürekli sözleşme (Drift) kullanarak elde tutulan JLP'ye karşılık gelen kripto varlık paylarını (SOL, ETH, BTC) satmak suretiyle stratejinin risk-nötr olmasını sağlar (teorik olarak fiyat dalgalanmaları nedeniyle zarar etmez).
Bu stratejinin Neutral cüzdanının şu anda TVL (Toplam Kilitli Değer) 12 milyon doları aştı, yıllık getiri %15'in üzerinde, maksimum geri çekilme ise temelde %2'nin altında kontrol altında.
Bireysel yatırımcı riski ve kurumsal avantajlar
O zaman neden bu stratejiyi kendim uygulamayayım da, Neutral gibi bir ürüne bırakayım? Kendim yaparsam işlem ücreti alınmaz (Neutral, çeşitli stratejilerden %10 ila %25 arasında bir performans ücreti alır, bu da kârdan ilgili oranı keser).
Sebep çok basit: Bireysel yatırımcılar genellikle karmaşık stratejilerin getirilerini iyi bir şekilde risk yönetimi yapamazlar.
Yukarıdaki stratejiyi uygularken, açığa satış hedginginin tasfiye riski, finansman oranlarındaki anormallik riski ve borç verme kaldıraç kısmında uzun vadeli faiz oranı tersliği nedeniyle kayıp riski vardır. Uyumak zorunda kalmadan piyasayı izlesek bile, ani durumlarda teminat eklemek veya borç döngüsünü çözmek için fazla nakitimiz olmayabilir.
Kurumsal düzeydeki hedge fonları, ekip tarafından 24 saat izlenmektedir ve çeşitli sistem riskleri konusunda zengin bir deneyim ve hazırlık planına sahiptir. Risk yönetimi konusunda gerçekten de perakende yatırımcılardan bir seviye daha üsttedirler. Getirinin ön koşulu, sermaye güvenliğidir; Degen modeli ile en yüksek getiriyi mi almak, yoksa daha güvenli bir risk yönetimi için bir miktar getiriden mi feragat etmek gerektiği, kişisel duruma göre dikkatlice değerlendirilmelidir.
Proje Özeti
Neutral projesine geri dönecek olursak. Bu, piyasada mevcut olan tek zincir üstü hedge fon değil, tanıtılma sebebi, Solana Türkçe topluluğuyla işbirliği yaparak tanıtım yapması ve güvenilir bir destek almasıdır. İkincisi, devam eden bir puan sistemi var, token beklentisi mevcut, strateji gelirleri elde ederken projelerin airdrop'larından da faydalanmak mümkün. (Puan hesaplama kuralı: Her 1 dolar varlık, 1 yıl boyunca 1 puan üretir, bu da günde 1 puan üretmek için 365 dolar yatırmaya eşdeğerdir.)
Neutral, ilk olarak Solana Radar hackathonunun ödül kazanan projesiydi ve şu anda yaklaşık 36 milyon dolarlık TVL ile, kullanıcılara yaklaşık 2,5 milyon dolarlık kazanç sağlayan, büyümeye başlamış yeni bir protokole dönüşmüştür. Kurucular Rick ve Jared, Goldman Sachs ve dünyanın en büyük üç hedge fonundan deneyimli kuantum trader'larıdır. 1 Haziran'da Neutral, Cumberland ve birçok Solana ekosistem projesi ile katılımcılardan 2 milyon dolarlık bir finansman aldığını duyurdu.
Ana önerilen JLP nötr stratejisinin yanı sıra, Neutral ayrıca Hyperliquid ücret arbitrajı da dahil olmak üzere birçok getiri stratejisi sunmaktadır. Dikkat edilmesi gereken nokta, tüm stratejilerin nötr risk taşımadığıdır; Directional olarak işaretlenmiş stratejiler piyasa koşullarına göre şiddetli dalgalanmalar gösterebilir, ilgilenen okuyucular kendi araştırmalarını yapabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
JLP'den Neutral'a: SOL üzerinde strateji getirilerini nasıl yakalarız?
Yazan: Alex Liu, Foresight News
JLP'den Neutral'e
Para kazanmak istiyorsanız, ilk adım genellikle kaliteli varlıklar bulmaktır. Abartmamak gerekirse, kripto dünyasına genel olarak bakıldığında, JLP de en kaliteli varlıklardan biridir. Bir yıl içinde %300 değer kazandı, en büyük geri çekilmesi ise sonrasında 3 ayda %30'luk bir düzeltme oldu. Gösterdiği mükemmel performans ile birlikte, fon büyüklüğü 1 milyar doları aşarak son derece büyük bir kapasiteye sahip. Bunu nasıl başardı?
JLP'nin fiyat hareketi, veriler: coingecko
JLP'nin tam adı Jupiter Sürekli Likidite Sağlayıcı Token'dır, yani Jupiter Sürekli Sözleşme Likidite Sağlayıcı Token. JLP'ye sahip olmak, Jupiter'e para yatırmak ve sözleşme traderlarının karşı tarafı olmak anlamına gelir. Sözleşme traderları kâr ettiğinde, JLP zarar eder, tersine de geçerlidir. Sayısız benzer ürünle yapılan tekrar tekrar testler sonucu, zaman ölçeği uzatıldığında, sözleşme traderlarının her zaman zarar ettiği doğrulanmıştır; bu, JLP'nin birinci gelir kaynağıdır.
Jupiter sürekli sözleşme işlem ücretinin %75'i JLP'ye geri dönecek, yüksek işlem ücreti geliri JLP'nin yıllık gelirini uzun vadede %30'un üzerinde tutacak, hatta bazen %50'nin üzerine çıkacak.
JLP, %47 SOL, %8 ETH, %13 BTC ve %32 USDC'den oluşmaktadır ve kripto varlıklarına karşı risk maruziyeti sağlamaktadır. Bu nedenle, SOL'un güçlü olduğu 2024'te, ilk iki gelirle birlikte, JLP %3'ten fazla artış gösterdi. SOL'un 295 dolardan 100 doların altına düştüğü bu 3 ay boyunca, JLP'nin risk maruziyeti sınırlı olduğu ve ilk iki gelirle desteklendiği için düşüş %30 oldu. SOL fiyatları yeniden yükseldiğinde, JLP daha önce yeni bir zirveye ulaşmayı başardı.
Bu durumda, JLP'nin zarar etme senaryosu, vadeli işlem traderlarının aşırı piyasa koşullarında kısa vadeli kazançlar elde etmesi (ancak istatistikler, nihayetinde kaybedeceklerini gösteriyor...) ve kripto varlıkların uzun vadede değer kaybetmesidir. Uzun vadeli risk ise yalnızca sonuncusudur. Bu riskin bir kısmını hedge ettiğimizde, yüksek getirili bir strateji elde edebiliriz ki bu strateji kaliteli varlıklarla desteklenmektedir.
Neutral, Solana üzerinde bir kurumsal düzeyde zincir içi strateji hedge fonudur ve şu strateji çözümünü sunmaktadır:
Kullanıcı USDC yatırır ve USDC'yi JLP'ye dönüştürür. Borç verme sözleşmesinde JLP'yi teminat olarak gösterir, USDC borç alır ve tekrar JLP'ye dönüştürür. (JLP'nin yıllık getirisi, borç verme faizinden büyük olduğunda kâr edilir), sonunda sürekli sözleşme (Drift) kullanarak elde tutulan JLP'ye karşılık gelen kripto varlık paylarını (SOL, ETH, BTC) satmak suretiyle stratejinin risk-nötr olmasını sağlar (teorik olarak fiyat dalgalanmaları nedeniyle zarar etmez).
Bu stratejinin Neutral cüzdanının şu anda TVL (Toplam Kilitli Değer) 12 milyon doları aştı, yıllık getiri %15'in üzerinde, maksimum geri çekilme ise temelde %2'nin altında kontrol altında.
Bireysel yatırımcı riski ve kurumsal avantajlar
O zaman neden bu stratejiyi kendim uygulamayayım da, Neutral gibi bir ürüne bırakayım? Kendim yaparsam işlem ücreti alınmaz (Neutral, çeşitli stratejilerden %10 ila %25 arasında bir performans ücreti alır, bu da kârdan ilgili oranı keser).
Sebep çok basit: Bireysel yatırımcılar genellikle karmaşık stratejilerin getirilerini iyi bir şekilde risk yönetimi yapamazlar.
Yukarıdaki stratejiyi uygularken, açığa satış hedginginin tasfiye riski, finansman oranlarındaki anormallik riski ve borç verme kaldıraç kısmında uzun vadeli faiz oranı tersliği nedeniyle kayıp riski vardır. Uyumak zorunda kalmadan piyasayı izlesek bile, ani durumlarda teminat eklemek veya borç döngüsünü çözmek için fazla nakitimiz olmayabilir.
Kurumsal düzeydeki hedge fonları, ekip tarafından 24 saat izlenmektedir ve çeşitli sistem riskleri konusunda zengin bir deneyim ve hazırlık planına sahiptir. Risk yönetimi konusunda gerçekten de perakende yatırımcılardan bir seviye daha üsttedirler. Getirinin ön koşulu, sermaye güvenliğidir; Degen modeli ile en yüksek getiriyi mi almak, yoksa daha güvenli bir risk yönetimi için bir miktar getiriden mi feragat etmek gerektiği, kişisel duruma göre dikkatlice değerlendirilmelidir.
Proje Özeti
Neutral projesine geri dönecek olursak. Bu, piyasada mevcut olan tek zincir üstü hedge fon değil, tanıtılma sebebi, Solana Türkçe topluluğuyla işbirliği yaparak tanıtım yapması ve güvenilir bir destek almasıdır. İkincisi, devam eden bir puan sistemi var, token beklentisi mevcut, strateji gelirleri elde ederken projelerin airdrop'larından da faydalanmak mümkün. (Puan hesaplama kuralı: Her 1 dolar varlık, 1 yıl boyunca 1 puan üretir, bu da günde 1 puan üretmek için 365 dolar yatırmaya eşdeğerdir.)
Neutral, ilk olarak Solana Radar hackathonunun ödül kazanan projesiydi ve şu anda yaklaşık 36 milyon dolarlık TVL ile, kullanıcılara yaklaşık 2,5 milyon dolarlık kazanç sağlayan, büyümeye başlamış yeni bir protokole dönüşmüştür. Kurucular Rick ve Jared, Goldman Sachs ve dünyanın en büyük üç hedge fonundan deneyimli kuantum trader'larıdır. 1 Haziran'da Neutral, Cumberland ve birçok Solana ekosistem projesi ile katılımcılardan 2 milyon dolarlık bir finansman aldığını duyurdu.
Ana önerilen JLP nötr stratejisinin yanı sıra, Neutral ayrıca Hyperliquid ücret arbitrajı da dahil olmak üzere birçok getiri stratejisi sunmaktadır. Dikkat edilmesi gereken nokta, tüm stratejilerin nötr risk taşımadığıdır; Directional olarak işaretlenmiş stratejiler piyasa koşullarına göre şiddetli dalgalanmalar gösterebilir, ilgilenen okuyucular kendi araştırmalarını yapabilir.