#美联储货币政策走向# Yine bir Federal Rezerv (FED) kararı alındı, bu sefer biraz ilginç. 30 yılı aşkın bir süredir ilk kez iki yönetim kurulu üyesi karşı oy kullandı ve mevcut para politikasının fazla sıkı olduğunu düşündü. Bu bana 1994 yılındaki büyük faiz artırımlarını hatırlatıyor. O dönemde Greenspan liderliğindeki Federal Rezerv (FED), enflasyonu dizginlemek amacıyla bir yıl içinde art arda 7 kez faiz artırdı ve sonunda faiz oranını %3'ten %5.5'e yükseltti. O dönemki hareket piyasalarda şok etkisi yarattı, ancak sonunda yumuşak iniş başarıyla gerçekleştirildi.
Şu anki durum biraz benzer, biraz da farklı. Powell, pandemiden sonraki dönemde yüksek enflasyonla karşı karşıya, ancak ekonomik büyüme yavaşlamaya başladı. İki yönetim kurulu üyesinin karşı oyları, karar alma sürecindeki ekonomik görünümdeki ayrılıkları yansıtıyor. Bu ayrılıkların aslında sağlıklı olduğunu düşünüyorum, çünkü Federal Rezerv'in artıları ve eksileri tarttığını gösteriyor, sadece tek bir hedef peşinde koşmadığını.
Tarihe baktığımızda, Federal Rezerv (FED) politikalarının her zaman enflasyon ve büyüme arasında bir denge aradığını görüyoruz. Şimdi ise, daha temkinli hareket etme eğiliminde oldukları ve aceleyle faiz indirimine gitmek istemediklerini gösteriyor. Bu tutum, 2000 yılında teknoloji balonunun patladığı dönemi hatırlatıyor. O dönemde Greenspan da yavaş ve dikkatli bir şekilde faiz indirimine giderek ekonomik bir yumuşak iniş sağladı.
Ancak her dönemin kendine özgü özellikleri vardır. Şu anda küresel ekonominin bağlantıları daha da sıkılaşmış durumda, Japonya Merkez Bankası'nın kararları da zincirleme etkiler yaratacaktır. Japonya'nın da hareketsiz kalmayı seçtiğini görüyoruz, bu da bir bakıma Federal Rezerv'in pozisyonunu desteklemektedir.
Genel olarak, Federal Rezerv'in 1970'lerdeki hataları tekrarlamaktan kaçınmaya çalıştığını düşünüyorum. O zamanlar erken bir şekilde para politikasının gevşetilmesi, sürekli yüksek enflasyona yol açmıştı. Şu andaki karar vericilerin bu dersten ders çıkardığı görülüyor; temkinli olmayı tercih ediyorlar, enflasyonun yeniden canlanma riskini almaktan kaçınıyorlar. Birden fazla ekonomik döngüye tanıklık eden bizler için, bu temkinli yaklaşım aslında takdir edilesi.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
#美联储货币政策走向# Yine bir Federal Rezerv (FED) kararı alındı, bu sefer biraz ilginç. 30 yılı aşkın bir süredir ilk kez iki yönetim kurulu üyesi karşı oy kullandı ve mevcut para politikasının fazla sıkı olduğunu düşündü. Bu bana 1994 yılındaki büyük faiz artırımlarını hatırlatıyor. O dönemde Greenspan liderliğindeki Federal Rezerv (FED), enflasyonu dizginlemek amacıyla bir yıl içinde art arda 7 kez faiz artırdı ve sonunda faiz oranını %3'ten %5.5'e yükseltti. O dönemki hareket piyasalarda şok etkisi yarattı, ancak sonunda yumuşak iniş başarıyla gerçekleştirildi.
Şu anki durum biraz benzer, biraz da farklı. Powell, pandemiden sonraki dönemde yüksek enflasyonla karşı karşıya, ancak ekonomik büyüme yavaşlamaya başladı. İki yönetim kurulu üyesinin karşı oyları, karar alma sürecindeki ekonomik görünümdeki ayrılıkları yansıtıyor. Bu ayrılıkların aslında sağlıklı olduğunu düşünüyorum, çünkü Federal Rezerv'in artıları ve eksileri tarttığını gösteriyor, sadece tek bir hedef peşinde koşmadığını.
Tarihe baktığımızda, Federal Rezerv (FED) politikalarının her zaman enflasyon ve büyüme arasında bir denge aradığını görüyoruz. Şimdi ise, daha temkinli hareket etme eğiliminde oldukları ve aceleyle faiz indirimine gitmek istemediklerini gösteriyor. Bu tutum, 2000 yılında teknoloji balonunun patladığı dönemi hatırlatıyor. O dönemde Greenspan da yavaş ve dikkatli bir şekilde faiz indirimine giderek ekonomik bir yumuşak iniş sağladı.
Ancak her dönemin kendine özgü özellikleri vardır. Şu anda küresel ekonominin bağlantıları daha da sıkılaşmış durumda, Japonya Merkez Bankası'nın kararları da zincirleme etkiler yaratacaktır. Japonya'nın da hareketsiz kalmayı seçtiğini görüyoruz, bu da bir bakıma Federal Rezerv'in pozisyonunu desteklemektedir.
Genel olarak, Federal Rezerv'in 1970'lerdeki hataları tekrarlamaktan kaçınmaya çalıştığını düşünüyorum. O zamanlar erken bir şekilde para politikasının gevşetilmesi, sürekli yüksek enflasyona yol açmıştı. Şu andaki karar vericilerin bu dersten ders çıkardığı görülüyor; temkinli olmayı tercih ediyorlar, enflasyonun yeniden canlanma riskini almaktan kaçınıyorlar. Birden fazla ekonomik döngüye tanıklık eden bizler için, bu temkinli yaklaşım aslında takdir edilesi.