Son zamanlarda stablecoin lisansı haberleri daha da büyüdü: sadece Finansal Kurumlar lisans alabiliyor, büyük şirketlerin çıkışı hakkında birçok dedikodu var.
Kaynakların dışında, birkaç temel soruya geri dönelim, düzenleyici belgeler ve pratik deneyim hakkında konuşalım.
Çok uzun okumak istemiyorsanız:
• Hong Kong yasalarına göre KYC/cüzdan kimlik doğrulaması = bağımlı miktar tetikleyici + üç lisanslı kurum (ihraççı, banka ve borsa) rol dağılımı, a priori bir engel değil. Ayrıca, Hong Kong'da gerçek iletişimde ihraççıların kimlik doğrulama gereksinimleri gerçekten daha katıdır.
• Cüzdanın kimlik doğrulaması konusunda Hong Kong, Singapur ve Avrupa Birliği'nin talepleri son derece benzerdir. Hong Kong bir istisna değildir! Ayrıca, Hong Kong cüzdanının düzenleyici otoritesi (SFC) ile stabilcoin düzenleyici otoritesi (HKMA)) arasında bir fark vardır. Singapur'da ise her ikisi de MAS'tır.
• Büyük şirketlerin kimlik doğrulama (KYC/AML) ödeme sistemleri, elektronik cüzdan/kart ödemeleri için çoktan hazır hale getirildi, ancak bu çevrimdışı yeteneklerin çevrimiçi ortama yansıması zaman ve ek uyum maliyetleri gerektiriyor.
• Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri, yalnızca lisanslı Finansal Kurumların stabilcoin lisansı başvurusunda bulunabileceğini talep ediyor, bu da birçok başvuruyu engelledi. Singapur ve Hong Kong şu anda açıkça belirlemiş değil.
Q1. Hong Kong, "tüm bireylerin KYC / cüzdan kimliğini doğrulaması zorunlu mu" talep ediyor mu?
Cevap:
Sadece tek seferde veya toplam transfer ≥ 8 000 HKD (≈ 1 020 USD) olduğunda, ihraççı / borsa / banka üçlüsünden herhangi birinin KYC + kendi cüzdan kontrolü doğrulamasını tamamlaması gerekir.
Küçük tutarlar (< 8 000 HKD) basitleştirilebilir, ancak yaptırımlarla veya yüksek risklerle karşılaşıldığında bilgi eksikliği tamamlanmalıdır.
Eğer bankalar veya büyük borsalar gerekli incelemeleri yaptıysa, küçük ihraçcılar bu sonuçlara güvenebilir ve tekrar veri toplamaktan kaçınabilirler.
➡ Herkes önce kimlik doğrulaması yapmaz, bunun yerine miktar tetikler + iş birliği.
Q2. Hong Kong'un stablecoin düzenlemesi, Avrupa Birliği ve Singapur'dan daha mı katı?
Boyutlara ayırmak:
• Sermaye / Rezerv: Hong Kong'un en katı (net varlık ≥ 5 000 000 HKD, rezerv %80 nakit).
• AML eşiği: Hong Kong 8 000 HKD, Avrupa Birliği / Singapur 1 000 EUR/SGD'den daha gevşek.
• Teknik yönetişim: Hong Kong zorunlu dondurma; Singapur ayrıca geri alma ekliyor; Avrupa Birliği, zincir üstü izlenebilirlik talep ediyor.
Sonuç: Her biri kendi avantajlarına sahip, "en kapsamlı ve en katı" yok.
Q3. USDT ve USDC hala kullanılabilir mi? (Önemli nokta burada)
Konu: Üç bölgede de işlem görebilir, ancak düzenleyici kimlik farklıdır
1. Avrupa Birliği (MiCA)
• Circle, uyumlu bir stablecoin haline gelmiştir ve tüm Avrupa Birliği borsalarında işlem görmeye devam edebilir.
• Tether henüz halka açık bir başvuruda bulunmadı; ticaret platformu USDT'yi kaldırdı.
2. Singapur (PSA / Stablecoin Bildirimi)
• Şu anda her ikisi de "genel DPT"dir, serbestçe kullanılabilir.
• "Regüle Edilen Stablecoin" unvanıyla satış yapmak isteyen émisyoncuların Singapur'da bir varlık kurması ve MAS lisansı alması gerekiyor - Circle ve Tether henüz tamamlamadı.
3. Hong Kong (HKMA stablecoin lisansı)
• Hong Kong'daki perakende kullanıcılar, şu anda lisanslı borsalarda temel olarak USDT/USDC kullanamamakta, yalnızca uyumlu OTC/çevrimiçi P2P işlemleri yapabilmektedir ve 2026 yılından sonra lisanssız coinler için fiat para kanallarında daha büyük bir sıkılaşma riski ile karşılaşacaklardır.
Q4. Büyük platformlar "kimlik doğrulaması yapılamadığı" için başvuruda zorluk yaşayacak mı?
Temelde hayır.
• Önde gelen platformlar, küresel KYC / AML altyapısına sahiptir;
• Cüzdan adresi, çevrimdışı kimlik + çevrimiçi imza ile bağlanabilir;
• Hong Kong, üçüncü taraf denetimlerine güvenmeyi kabul ediyor, bankalar veya uyum hizmet sağlayıcıları cüzdan doğrulamasını toplu olarak sağlayabilir.
Gerçek zorluk, zincir üzeri ve zincir altı yeteneklerin entegrasyonu ve çok uluslu entegrasyondur.
Q5. Üç bölgede başka hangi "istisnalar" veya nefes alma alanları var?
Hong Kong: ≤ 2.000 kullanıcı veya ≤ 100 milyon HKD dolaşım, Regulatory Sandbox'a başvurabilir.
Singapur: 2025-06 Danışma Taslağı, Pilot Programı öneriyor, limitli bir miktar ve MAS tarafından belirli bir liste.
Avrupa Birliği: Çok küçük ölçekli CASP, hafif süreçler kullanabilir, ancak yine de kaydolması ve TFR'ye uyması gerekmektedir.
Pencere daralıyor - Singapur eşiği 1.000 SGD'ye düşürdü, Hong Kong çok sıkı olduğunu ima etti.
S6: Sadece lisanslı finansal kurumlar mı stabilcoin başvurusu yapabilir?
ABD'nin "Dahi Yasası" en katı şekilde kapıyı kapatıyor: Finansal lisans yok = Ödeme türü stablecoin çıkarılamaz.
Avrupa Birliği, yalnızca lisanslı EMI kurumlarının stablecoin lisansı başvurusu yapabileceğini talep etti, bu da birçok kişiyi engelledi. Singapur ve Hong Kong şu anda açıkça belirtmiyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong stabilcoin mahkum mu?
Son zamanlarda stablecoin lisansı haberleri daha da büyüdü: sadece Finansal Kurumlar lisans alabiliyor, büyük şirketlerin çıkışı hakkında birçok dedikodu var.
Kaynakların dışında, birkaç temel soruya geri dönelim, düzenleyici belgeler ve pratik deneyim hakkında konuşalım.
Çok uzun okumak istemiyorsanız:
• Hong Kong yasalarına göre KYC/cüzdan kimlik doğrulaması = bağımlı miktar tetikleyici + üç lisanslı kurum (ihraççı, banka ve borsa) rol dağılımı, a priori bir engel değil. Ayrıca, Hong Kong'da gerçek iletişimde ihraççıların kimlik doğrulama gereksinimleri gerçekten daha katıdır.
• Cüzdanın kimlik doğrulaması konusunda Hong Kong, Singapur ve Avrupa Birliği'nin talepleri son derece benzerdir. Hong Kong bir istisna değildir! Ayrıca, Hong Kong cüzdanının düzenleyici otoritesi (SFC) ile stabilcoin düzenleyici otoritesi (HKMA)) arasında bir fark vardır. Singapur'da ise her ikisi de MAS'tır.
• Büyük şirketlerin kimlik doğrulama (KYC/AML) ödeme sistemleri, elektronik cüzdan/kart ödemeleri için çoktan hazır hale getirildi, ancak bu çevrimdışı yeteneklerin çevrimiçi ortama yansıması zaman ve ek uyum maliyetleri gerektiriyor.
• Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri, yalnızca lisanslı Finansal Kurumların stabilcoin lisansı başvurusunda bulunabileceğini talep ediyor, bu da birçok başvuruyu engelledi. Singapur ve Hong Kong şu anda açıkça belirlemiş değil.
Q1. Hong Kong, "tüm bireylerin KYC / cüzdan kimliğini doğrulaması zorunlu mu" talep ediyor mu?
Cevap:
Sadece tek seferde veya toplam transfer ≥ 8 000 HKD (≈ 1 020 USD) olduğunda, ihraççı / borsa / banka üçlüsünden herhangi birinin KYC + kendi cüzdan kontrolü doğrulamasını tamamlaması gerekir.
Küçük tutarlar (< 8 000 HKD) basitleştirilebilir, ancak yaptırımlarla veya yüksek risklerle karşılaşıldığında bilgi eksikliği tamamlanmalıdır.
Eğer bankalar veya büyük borsalar gerekli incelemeleri yaptıysa, küçük ihraçcılar bu sonuçlara güvenebilir ve tekrar veri toplamaktan kaçınabilirler.
➡ Herkes önce kimlik doğrulaması yapmaz, bunun yerine miktar tetikler + iş birliği.
Q2. Hong Kong'un stablecoin düzenlemesi, Avrupa Birliği ve Singapur'dan daha mı katı?
Boyutlara ayırmak:
• Sermaye / Rezerv: Hong Kong'un en katı (net varlık ≥ 5 000 000 HKD, rezerv %80 nakit).
• AML eşiği: Hong Kong 8 000 HKD, Avrupa Birliği / Singapur 1 000 EUR/SGD'den daha gevşek.
• Teknik yönetişim: Hong Kong zorunlu dondurma; Singapur ayrıca geri alma ekliyor; Avrupa Birliği, zincir üstü izlenebilirlik talep ediyor.
Sonuç: Her biri kendi avantajlarına sahip, "en kapsamlı ve en katı" yok.
Q3. USDT ve USDC hala kullanılabilir mi? (Önemli nokta burada)
Konu: Üç bölgede de işlem görebilir, ancak düzenleyici kimlik farklıdır
1. Avrupa Birliği (MiCA)
• Circle, uyumlu bir stablecoin haline gelmiştir ve tüm Avrupa Birliği borsalarında işlem görmeye devam edebilir.
• Tether henüz halka açık bir başvuruda bulunmadı; ticaret platformu USDT'yi kaldırdı.
2. Singapur (PSA / Stablecoin Bildirimi)
• Şu anda her ikisi de "genel DPT"dir, serbestçe kullanılabilir.
• "Regüle Edilen Stablecoin" unvanıyla satış yapmak isteyen émisyoncuların Singapur'da bir varlık kurması ve MAS lisansı alması gerekiyor - Circle ve Tether henüz tamamlamadı.
3. Hong Kong (HKMA stablecoin lisansı)
• Hong Kong'daki perakende kullanıcılar, şu anda lisanslı borsalarda temel olarak USDT/USDC kullanamamakta, yalnızca uyumlu OTC/çevrimiçi P2P işlemleri yapabilmektedir ve 2026 yılından sonra lisanssız coinler için fiat para kanallarında daha büyük bir sıkılaşma riski ile karşılaşacaklardır.
Q4. Büyük platformlar "kimlik doğrulaması yapılamadığı" için başvuruda zorluk yaşayacak mı?
Temelde hayır.
• Önde gelen platformlar, küresel KYC / AML altyapısına sahiptir;
• Cüzdan adresi, çevrimdışı kimlik + çevrimiçi imza ile bağlanabilir;
• Hong Kong, üçüncü taraf denetimlerine güvenmeyi kabul ediyor, bankalar veya uyum hizmet sağlayıcıları cüzdan doğrulamasını toplu olarak sağlayabilir.
Gerçek zorluk, zincir üzeri ve zincir altı yeteneklerin entegrasyonu ve çok uluslu entegrasyondur.
Q5. Üç bölgede başka hangi "istisnalar" veya nefes alma alanları var?
Hong Kong: ≤ 2.000 kullanıcı veya ≤ 100 milyon HKD dolaşım, Regulatory Sandbox'a başvurabilir.
Singapur: 2025-06 Danışma Taslağı, Pilot Programı öneriyor, limitli bir miktar ve MAS tarafından belirli bir liste.
Avrupa Birliği: Çok küçük ölçekli CASP, hafif süreçler kullanabilir, ancak yine de kaydolması ve TFR'ye uyması gerekmektedir.
Pencere daralıyor - Singapur eşiği 1.000 SGD'ye düşürdü, Hong Kong çok sıkı olduğunu ima etti.
S6: Sadece lisanslı finansal kurumlar mı stabilcoin başvurusu yapabilir?
ABD'nin "Dahi Yasası" en katı şekilde kapıyı kapatıyor: Finansal lisans yok = Ödeme türü stablecoin çıkarılamaz.
Avrupa Birliği, yalnızca lisanslı EMI kurumlarının stablecoin lisansı başvurusu yapabileceğini talep etti, bu da birçok kişiyi engelledi. Singapur ve Hong Kong şu anda açıkça belirtmiyor.