Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 yılına dair öngörüler: Sektör trendleri ve gelişim yönleri

Son yıllarda, merkezi olmayan finans ( DeFi ) alanında hızlı bir gelişim ve değişim yaşandı. İlk başta deneysel projelerden, DeFi artık kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir altyapı haline geldi. Bu süreçte, birçok başarılı proje ortaya çıkarken, rekabet de giderek arttı. Her proje, piyasa payını kapmak için maliyetleri düşürme, verimliliği artırma ve yeni ürünler geliştirme gibi yollarla mücadele ediyor. Peki, 2024 yılında DeFi alanında hangi yeni trendler ortaya çıkabilir? Aşağıda dikkat edilmesi gereken birkaç ana yön bulunmaktadır:

Protokol Platformlaşma Eğilimi Artıyor

DeFi pazarının giderek olgunlaşmasıyla, ana protokoller artık tek bir işle sınırlı kalmamakta, bunun yerine entegre hizmetler sunan platformlara dönüşmektedir. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi protokolünün iş alanlarını genişlettiğini gördük. Örneğin, bir borç verme protokolü alt DAO'sunu tanıttı ve Ethereum üzerindeki kilitli toplam değer (TVL) ile 1.65 milyar dolara ulaştı, böylece ana borç verme platformlarından biri haline geldi. Bir DEX ve diğer bir borç verme platformu, kendi stabilcoin'lerini yayımladı. Ayrıca, bazı protokoller cüzdan uygulamaları geliştirdi ve NFT platformlarını satın aldı. Yeni bir kamu blockchain'inde, DEX, stabilcoin, Launchpad ve likit staking gibi işlevleri bir arada sunan "tam donanımlı" DeFi projeleri bile ortaya çıktı. Bu platformlaşma trendinin 2024'te daha da artması bekleniyor.

Başlıca projelerin avantajlı durumu sarsılmaz

Önceki boğa piyasasından önce kurulan önde gelen Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokolleri, bazı DEX liderleri, bazı borç verme platformları ve bazı stabilcoin ihraççıları gibi, uzun vadeli piyasa rekabetinde kendilerini pekiştirmiştir. Güçlü ağ etkileri ve marka etkisi sergilemekte ve sürekli güncellenip geliştirilmekte. Kısa vadede, bu projelerin ana piyasa payını korumaya devam etmesi ve yerlerinin kolayca alınması zor görünmektedir.

Bir DEX, çeşitli özel özellikleri artırmak için "kanca" aracılığıyla yeni bir sürümünü duyurdu. Bu DEX ayrıca, off-chain imza ve on-chain hesaplama ile yeni bir işlem planı önerdi. Bir borç verme platformunun en son sürümü, sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişleyerek sektör konumunu daha da güçlendirdi. Veriler, ana EVM uyumlu zincirlerde bir DEX'in hala yaklaşık %55 pazar payına sahip olduğunu gösteriyor.

Fonlar daha yüksek verimlilikteki projelere akacak

Ethereum, Solana gibi olgun kamu zinciri ekosistemlerinde, basit likidite madenciliği giderek azalıyor. Projeler daha fazla "gerçek gelir" ile fon çekmeye çalışıyor ve yatırımcılar da daha yüksek sermaye verimliliğine sahip projeleri aramaya eğilimli.

Son zamanlarda Solana ekosisteminin gelişimi, Ethereum'a yönelik bazı sorgulamaları tetikledi. MEME coin ticaretinin sık yapıldığı bir ortamda, Solana üzerindeki DEX'ler oldukça güçlü bir sermaye verimliliği sergiliyor. Şu anda Solana'daki ana DEX'lerin likidite sağlayıcıları, esasen gerçek ticaret ücretlerinden gelir elde ediyor ve günlük ortalama kazanç yaklaşık %0.5'e kadar çıkabiliyor; bu, Ethereum'daki benzer projelerin çok üzerinde. Kazanç potansiyeli arasındaki bu büyük fark nedeniyle, profesyonel likidite sağlayıcılar bu yeni ama verimli projelere daha fazla yöneliyor olabilir.

Likidite Staking Token ( LST ) veya yeni bir kamu zincirinin TVL büyümesine öncülük ediyor

Her ne kadar likit staking birden fazla PoS blok zincirinde zaten var olsa da, Ethereum'un Shanghai güncellemesinden sonra LST'ler geniş çapta ilgi görmeye başladı. Şu anda belirli bir LST projesi, TVL'si en yüksek olan Merkezi Olmayan Finans protokolü haline geldi. Solana ekosisteminde de benzer bir trend ortaya çıktı; iki likit staking projesi ekosistem TVL'sinin ilk iki sırasını kapladı ve genel TVL'nin artışını sağladı.

Diğer TVL'yi artırmak isteyen yeni blockchain'lerin LST'nin öneminin farkında olduğu görünüyor. Örneğin, bir blockchain ekosisteminde, resmi olarak LST ticaret çiftlerine yüksek ödüller sunuluyor. Başka bir blockchain ekosisteminde, borç verme lideri de LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, borç verme işini geçmiştir.

Sürekli Sözleşme DEX'inde bir atılım olabilir

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) her zaman ilgi çekti, ancak mevcut projelerde hala bazı sorunlar var. Örneğin, bir projede tek taraflı piyasa koşullarında alım satım dengesizliği, likidite sağlayıcıları için dostça değil; başka bir proje alım satımı dengelemek için işlem kaymasını devreye soktu, ancak bu kullanıcılar için belirsizlik yarattı.

Son zamanlarda bazı yeni Perp DEX'ler çekici özellikler göstermekte. Örneğin, bir projenin likidite havuzları %2000'e kadar 30 günlük getiri oranı sergiledi. Risk çok yüksek olsa da, daha yüksek getiriler de sağlayabilir. Ayrıca bazı projeler daha yüksek fon verimliliği sunan çözümler önerdi. Bu alt alan, 2024'te daha rekabetçi yeni projelerin ortaya çıkabileceği bir alan olabilir.

Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA ) hâlâ tartışmalı

RWA projeleri bazı tartışmalara sahiptir, çünkü kısmen zincir dışı varlıklara bağımlıdırlar, bu da düzenleyici sorunlarla karşılaşabilecekleri anlamına gelir ve Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) merkeziyetsiz felseresiyle tam olarak örtüşmüyor. Şu anda, ABD Hazine bonoları görünüşe göre büyük ölçekte uygulanabilecek tek RWA yönü gibi görünüyor.

Fed'in 2024'te faiz indirimine gitme olasılığı ile kısa vadeli ABD hazine tahvili getirilerinin düşmesi bekleniyor; bu, RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecek. Aynı zamanda, kripto pazarının boğa dönemine girmesi durumunda, stabil coin talebinin artmasıyla RWA ürünlerinin cazibesi azalabilir. Bir büyük stabil coin projesinin verileri, arzının geçen yıl Ekim ayı sonundan itibaren düşmeye başladığını göstermektedir.

Yine de, birçok girişimci RWA alanına ilgi duymaya devam ediyor. Bu keşif süreci, RWA'ya geleneksel finansal kurumları ortak olarak getirebilir, en azından cazip bir anlatı haline gelebilir.