Derinlik analizi Trump ailesinin şifreleme projesi WLFI: iş, arka plan, Token ve değer beklentisi

Giriş

Son zamanlarda, Circle'ın halka arzından sonra hisse fiyatı büyük bir artış gösterdi ( fakat son zamanlarda bir düşüş yaşadı ), global stabilcoin kavramı hisseleri aktif bir şekilde işlem görmekte. ABD'deki stabilcoin yasası "Genius Act" Senato'dan geçti ve şu anda Temsilciler Meclisi'nde inceleniyor. Trump ailesinin şifreleme projesi World Liberty Financial'ın tokenlarının erken serbest bırakılacağına dair haberler, mevcut genel durgun kripto piyasasında önemli bir gündem maddesi haline geldi.

Bu makale, World Liberty Financial'ın iş durumu, proje arka planı, Token mekanizması ve değerleme beklentileri gibi çeşitli boyutlardan analiz ederek okuyuculara bu projeyi gözlemlemek için farklı bakış açıları sunacaktır.

İş: Ürün Durumu ve Temel Avantajları

World Liberty Financial(WLFI), Trump ailesinin katılımıyla kurulan merkeziyetsiz finans platformudur, ana ürünü ise ABD Doları stabilcoin'i USD1'dir. USD1, 1:1 oranında ABD Doları'na sabitlenmiş olup, nakit ve ABD tahvili rezervleriyle desteklenen bir stabilcoin'dir. Proje ayrıca kredi verme ve DeFi uygulama işlerini başlatmayı planlıyor, ancak henüz çevrimiçi değil.

USD1 iş verileri

2025 Haziran itibarıyla, USD1 dolaşım miktarı yaklaşık 2.2 milyar dolardır. BNBChain'in arzı 2.156 milyar, Ethereum'un 48 milyon, Tron'un 26.000'dir. BNBChain'in çıkardığı USD1'in oranı %97.8'dir.

Zincir üzerindeki kullanıcılar açısından, BNBChain cüzdan adresi 248.000, Ethereum 66.000, Tron ise sadece 1.

Hisse durumuna göre, BNBChain üzerindeki USD1('in %93.7'si yaklaşık 20.2 milyar ), belirli bir işlem platformunun iki adresinde toplanmıştır; bunlardan 19 milyar bir adres içerisindedir.

USD1 piyasa değeri 1 Mayıs 2025'ten önce yalnızca yaklaşık 130 milyon civarındaydı, ancak 1 Mayıs'ta birdenbire 2.13 milyar dolara fırladı, bir gecede neredeyse 2 milyar dolar arttı. Bu, esasen bir yatırım şirketinin bir ticaret platformuna yaptığı 2 milyar dolarlık hisse yatırımı ve USD1'i ödeme para birimi olarak seçmesinden kaynaklanıyor.

İşbirliği

WLFI, birçok kuruluşla işbirliği kurdu:

• Londra şifreleme fonu Re7 ile işbirliği yaparak, Ethereum kredi protokolü Euler Finance ve BNB Chain staking platformu Lista üzerinde USD1 kasası başlattı.
• Büyük bir merkeziyetsiz borç verme platformu, öneri aracılığıyla Ethereum ve BNBChain pazarında USD1'i tanıtacak.
• USD1 birçok merkezi ve merkezi olmayan borsa üzerinde işlem görmeye başladı

Dünya Özgürlüğü'nün rekabet avantajı

World Liberty'nin ana avantajı, Trump ailesinin siyaset üzerindeki güçlü etkisi olup, bu durum projeye belirli iş geliştirme alanlarında benzersiz bir avantaj sağlamaktadır. Proje, Trump ile ticari veya politik ihtiyaçları olan bazı bireyler, organizasyonlar hatta ülkeler için bir menfaat aktarma kanalı haline gelebilir.

Ancak, proje bazı risklerle de karşı karşıya:

• Trump ailesinin çıkar aktarım kanalları çok sayıda, World Liberty mutlaka tercih edilen değildir.
• WLFI Token ile projenin gerçek değeri arasında bir kopukluk olabilir.
• Trump ailesi, Token satışı yaptıktan sonra projeyi derinlikte işletmekten vazgeçebilir.

Arka Plan: Ana Destekçiler ve Finansman Detayları

Çekirdek Ekip Arka Planı

World Liberty Financial'ın çekirdek ekibi, kamu ve özel sektörden gelmektedir; bu, projenin ana rekabet gücü ve etkisinin kaynağıdır.

Projenin ruhunu oluşturan kişiler, eski ABD Başkanı Donald Trump ve üç oğlu. Projedeki pozisyon tanımları son zamanlarda değişti: başlangıçta "Baş Şifreleme Savunucusu" ve "Web3 Elçisi" iken, "Onursal Ortak Kurucu" ve "Ortak Kurucu" olarak değiştirildi.

Diğer önemli bir kişi, Trump'ın uzun süreli iş ortağı ve gayrimenkul mogulu Steven Witkoff'tur; onur kurucu olarak görev yapmaktadır. Witkoff, Trump tarafından "Amerika'nın Orta Doğu Temsilcisi" olarak atanmış ve birçok önemli müzakerede merkezi bir rol oynamıştır.

Projenin teknik ve operasyonları, eski Paxos kurucu ortağı Richmond Teo gibi şifreleme sektörü profesyonelleri tarafından yönetilmektedir.

Trump ailesinin projedeki hisse değişiklikleri

Trump ailesinin World Liberty Financial'daki hisse oranı sürekli olarak düşüyor, başlangıçta %75 olan hisse oranı şu anda %40'a geriledi. Azalan hisse oranının diğer yatırımcılara devredilmiş olabileceği düşünülüyor.

Finansman süreci ve yatırım kurumları

World Liberty Financial, Eylül 2024'te başladığından bu yana, birden fazla finansman turu aracılığıyla 700 milyon dolardan fazla fon topladı ve Trump'ın göreve başlaması ve Token ihraç edilmesi ile birlikte değeri hızla arttı.

Dikkat çekici olan, proje açıklamalarına göre, Trump ailesinin token satışından elde edilen net gelirin %75'ini ve gelecekteki iş net kârının %60'ını alabileceğidir.

Token: Dağıtım Ayrıntıları, Fonksiyonlar ve Protokol Geliri

Token dağıtımı ve kilit açma detayları

WLFI platformunun yönetişim Tokeni $WLFI toplam arzı 100 milyar adettir. Token dağıtım planı aşağıdaki gibidir:

• Takım ve Danışmanlar: %20
• Ekosistem ve Topluluk: %20
• Token satışı: %35 ( tamamlandı, %25 halka arz kaldı, %10 belirsiz )
• Likidite ve piyasa yapıcılığı: %15
• Rezerv: %10

Kamuya açık bölüm dışında, diğer Token'ların belirli kilit açma koşulları ve zamanları henüz net değil.

Token işlevi

WLFI tamamen bir yönetişim Token'idir, temettü veya kazanç hakkı yoktur, proje şirketinde hisse hakkı iddiasında bulunmaz. Değeri esasen yönetime katılmaktan kaynaklanmaktadır.

Protokol Gelir Dağılımı

Resmi belgelere göre, protokol geliri esas olarak WLFI'nin arkasındaki tüzel kişiliğe aittir. WLFI Token'ı kendisi iş gelirleriyle doğrudan bağlantılı değildir.

Değerleme: WLFI'nin uzun vadeli değer beklentisi

WLFI'nin ana işinin stabil coin olması nedeniyle, halka arz edilmiş ana rakip şirketin değerleme seviyesini referans alabiliriz ve bunun "piyasa değeri/stabil coin piyasa değeri" oranını kullanarak WLFI Token'ının makul değerleme aralığını kabaca hesaplayabiliriz.

Mevcut verilere göre, WLFI projesinin değeri 14.52 ile 16.72 milyar dolar arasında olabilir, buna karşılık WLFI Token fiyatı 0.0145~0.0167 dolardır.

Ancak, yatırımcıların WLFI'ye olan beklentisi muhtemelen daha yüksek, bu esasen aşağıdaki faktörlere dayanmaktadır:

• WLFI erken aşamada, potansiyel büyüme oranı yüksek
• Proje güçlü siyasi kaynaklara sahip, ek primlerden yararlanabilir.
• Şifreleme piyasası duygusu borsa kadar agresif, daha yüksek değerlemelerden yararlanabilir.

Aynı zamanda, bazı potansiyel risk faktörleri de bulunmaktadır:

• Stabil coin işinin ağ etkisi güçlüdür, yeni oyuncular dezavantajlı olabilir.
• WLFI Token değer yakalama mekanizmasından yoksundur.
• Projenin mevcut stabil coin piyasa değeri oldukça şişirilmiş.
• Trump ailesi bunu birçok "marka lisans projelerinden" biri olarak görebilir.

WLFI Token'in piyasaya çıkışından sonraki kısa vadeli performansı, ilgili yasaların nihai kabulü ve Trump ailesinin WLFI'yi bir menfaat değişim aracı olarak merkezî bir konuma koyup koymayacağına bağlı olabilir. Yoğun ticari işbirliği haberlerinin eksikliği durumunda, projenin geleceği pek de iyimser olmayabilir.

WLFI Token'in resmi dolaşım zamanı Amerika'daki "Genius Act" yasası nihai olarak kabul edildikten sonra olabilir.