Elmas el'in son bölümü: Dört büyük potansiyel varlığın derinlik analizi

Son yazımımızdan bu yana iki yıl geçti. Bu sefer, üçüncü ve muhtemelen son versiyon olan elmas el serisini sunacağız. Mevcut kripto para döngüsünde, sadece Bitcoin (BTC)'in elmas eli geri dönüş sağladı, diğer çoğu "elmas" acımasızca söndürüldü. Önceki Alpha arayışlarına kıyasla, bu sayı daha çok Beta'ya odaklanıyor; ne de olsa, daha önceki bazı Alpha denemeleri nihayetinde acı kayıplara yol açtı, bu da gerçekten hatırlamak istemediğimiz bir geçmiş.

Şu anda en önemli Beta açıkça "bir süper üç güçlü": BTC, ETH, SOL ve BNB. Altcoinlerin Beta'sı konusunda ise, şahsen dört tanesine güveniyorum ve derinlemesine araştırmaya devam etmeyi planlıyorum.

1. AAVE - Uzun vadeli tutulması gereken stabil varlık

AAVE, "bir süper üç güçlü" dışında uzun süre tutabileceğiniz ve huzur içinde uyuyabileceğiniz birkaç varlıktan biridir. Toplam kilitli değeri (TVL), tarihsel bir zirveyi aşarak 300 milyar doları geçti. Daha da önemlisi, AAVE yıllar boyunca hiçbir büyük güvenlik kazası yaşamamıştır. Geleneksel finansal kuruluşlar, JPMorgan gibi, blok zinciri teknolojisini denemeye çalıştıklarında, öncelikle AAVE'yi test etmek için seçmişlerdir.

Gelecekteki blok zinciri gelişiminin birincil yönü, şüphesiz fiziksel varlıkların (RWA) ve stabilcoinlerin birleşimi ile blok zinciri ve geleneksel finansın entegrasyonudur; bu, verimliliği önemli ölçüde artıracaktır. Bu eğilimde, kamu blok zincirinin yanı sıra, bazı ticaret platformları ve belirli bir DEX'in kesinliği AAVE kadar yüksek olmayabilir. AAVE, öncü bir proje olarak bu dalgada önemli bir konum alacaktır. Önümüzdeki birkaç ay içinde V4 sürümünün çıkışı da heyecan verici; bu nedenle dikkatle izlenmelidir.

2. Pendle - İstikrarlı bir şekilde ilerliyor, üçüncü büyüme dalgasını karşılamaya hazırlanıyor

Pendle'ın toplam kilitli hacmi tarihinin zirvesine yakın, 6 milyar dolara ulaşarak güçlü bir istikrar sergiliyor. Üçüncü büyüme dalgasına hazırlanıyor.

Pendle'ın ilk büyüme dalgası, bazı DEX ve birkaç DeFi protokolüne dayanarak, likidite madenciliği gibi getirileri ayrıştırdı. Ancak bu getiriler sanal olduğu için büyük bir ilgi çekmedi.

İkinci dalga büyüme, belirli bir likidite staking protokolü ve belirli bir staking platformunun LSD/LRT'sine dayanmaktadır ve hızlı bir gelişim sağlamıştır. Bunun nedeni, bu getirilerin daha somut olmasıdır.

Gelecekteki üçüncü büyüme dalgası, RWA ve stabilcoin alanına odaklanacaktır. Geleneksel finans dünyasında, gelir katmanları ve risk parçalanması son derece önemli ve devasa bir pazar (10 trilyon doları aşan bir ölçek) oluşturmaktadır. Zincir üzerindeki RWA ve stabilcoin varlıklarının artmasıyla, bu alanın kesinlikle gelişeceği kesindir. Bir kredi platformunun birçok rakip ile karşılaştığı durumun aksine, Pendle bu alanda neredeyse tek hakim durumdadır ve güçlü bir rakip görünmemektedir.

Tek üzüntü, fiyatının çok stabil olması, dalgalanma oranının düşük olmasıdır. Öncelikle birkaç ay gözlemleyerek gelişimini takip edebiliriz.

3. Hyperliquid - Bu döngüdeki en güçlü yeni kripto para projeleri

Diğer zincir üzerindeki sürekli sözleşmelere kıyasla, Hyperliquid kullanıcı deneyimi ve işlem derinliği açısından baskın bir avantaj sergilemektedir, bu da işlem hacmi ve piyasa değeri açısından belirgin bir önde olmasına yol açmıştır.

Hyperliquid'in konumu sadece bir sürekli sözleşme platformu değil, aynı zamanda zincir üzerindeki likidite katmanıdır. Son zamanlarda bir cüzdanın entegrasyonu bunun çok iyi bir kanıtıdır, gelecekte daha fazla ön yüzün Hyperliquid bu likidite arka ucu ile entegre olması beklenmektedir.

Mevcut her gün yapılan büyük miktarda geri alımın yanı sıra, gelecekte HyperEVM ekosisteminin inşası ve HIP-3'ün RWA süresiz sözleşmeleri gibi birçok plan da hazırlık aşamasında.

Ancak, Hyperliquid benim henüz pozisyon almadığım tek potansiyel varlık. Sebebi, daha önceki airdrop paylarının hepsinin satılmış olması ve şimdi 50 milyarın yakınındaki piyasa değerine bakarken hem biraz pişmanlık hem de alım yapmakta zorluk çekmem. Gelecekte uygun bir giriş fırsatı bulmayı umuyorum, çünkü bu kesinlikle dikkat edilmesi gereken bir proje. Eğer gerçekten olmazsa, belki de bir sonraki ayı piyasasını beklemek zorunda kalacağım.

4. Bittensor - Sorgulamadan Olumlu Görüşe Geçiş

Bittensor'a karşı daha önce şüpheciydim, ancak son zamanlarda görüşümü değiştirmeye başladım ve önümüzdeki 6-12 ay içinde derinlemesine araştırma yapmayı planlıyorum.

Başlangıçta sorgulamanın nedeni, ürünlerinin pazarla olan uyumu. 2023'ten beri sorguluyorum ve hala şüphelerim var, Bittensor'un bir depolama ağı projesine çok benzer olduğunu düşünüyorum.

Ancak, son zamanlarda fikrimi değiştirdim, nedenleri şunlardır:

Öncelikle, kripto paraların gelişimi şu aşamada birçok alanı geçersiz kılmıştır, ancak iki ana yönü de doğrulamıştır: finans (DeFi, RWA, stabil coinler dahil) ve bahis (meme coinler, tahmin piyasaları vb. dahil).

Kendini doğrulayan az sayıdaki alanlardan biri olan kripto para birimleri ile yapay zeka birleşimi, kuşkusuz en dikkat çekici olanıdır ve kısa vadede tamamen kanıtlanamasa bile, tamamen çürütülmesi de oldukça zordur.

Tüm mevcut AI+kripto projeleri arasında, Bittensor'u çürütmek en zor olandır:

1. Piyasa değeri ve zihin payı açısından birinci sırada, kripto + AI denildiğinde insanların aklına ilk gelen odur.
2. Şu anda Bittensor'un belirli işlevlerini tam olarak açıklayabilen çok az kişi var.
3. Şu anda 100'e yakın alt ağ var, gelecek yıl 200-300'e ulaşması mümkün ve bazı alt ağlar gerçekten ürün ile pazarın uyumunu buldu ve gelir üretmeye başladı.
4. Gelecek yıl Ocak ve Şubat aylarında Bittensor yarılanma yaşayacak, bu Bitcoin'e benzer, toplam miktar 21 milyon ile sınırlıdır, yaklaşık her 4 yılda bir yarılanma gerçekleşir, gelecek yılki yarılanma kesinlikle büyük bir olay olacaktır.

Emisyon mekanizması ve zihinsel pazar payı açısından Bittensor, AI×kripto alanında Bitcoin olarak görülebilir. Alt ağ tasarımı, uzlaşı ve kanıtlama mekanizmaları açısından ise Ethereum'a benzer. Belki de hangi alt ağ gerçekten pazar talebine sahip bir ürün geliştirecek, tıpkı Ethereum'da bazı DEX ve bazı borç verme platformlarının doğduğu gibi. Sonuçta, Bittensor'un alt ağları, merkeziyetsiz eğitim, veri, hesaplama gücü ve çıkarım, metin, görüntü, video, ilaç araştırmaları gibi birçok alanda kapsamaktadır; neredeyse düşünebileceğiniz tüm AI+kripto alt alanlarını içermektedir.

Ancak Bittensor'un en büyük sorunu, piyasa değerinin çok yüksek olması ve her gün yalnızca bir milyondan fazla dağıtım yapılmasıdır. Şu anda bu durumu sindirmek oldukça zor. Eğer mevcut fiyatın çok yüksek olduğunu düşünüyorsanız, gelecek yılın ilk yarısının sonlarına doğru durumu yakından takip edebilirsiniz.

Böylece, elmas el serisi sona ermiştir. Önümüzdeki yıl ve sonraki yıl, bu son versiyonun BTC'yi geçip geçemeyeceğini gözden geçireceğiz, bu yüzden bugünün fiyatlarını kaydedelim: BTC-118275, AAVE-312.7, Pendle-4.43, Hyper-44, TAO-433.