PoS Kamu Zincir Projeleri Karşılaştırma Analizi: ETH2.0, Tezos ve Cosmos
2020 yılında, PoS artırılmış halka açık zincirler piyasada popüler bir konu haline geldi. Bu makalede, zincir üzerindeki verileri birleştirerek, üç büyük yıldız PoS projesi ETH2.0, Tezos ve Cosmos'u analiz edip karşılaştıracağız; mevcut verilere dayanarak bu üç ağın cüzdan adresleri ve cüzdan miktarlarını inceleyeceğiz.
ETH2.0, bu yıl ETH için başlayan önemli bir güncellemedir ve toplamda dört aşamaya ayrılmaktadır. Yakında başlayacak olan 0. aşamada, ETH PoW madencilik modundan PoS madencilik moduna geçecektir. Bu, ETH'nin yeni arz oranını %10'a yakın bir seviyeden %2'nin altına düşürecek ve geleneksel para birimlerinin enflasyon oranının altına inmesini sağlayacaktır; ETH'nin kıtlığı kanıtlanacaktır.
Tezos, Ethereum'a karşılık gelen yüksek performanslı bir temel blok zinciridir ve en önemli özelliği kendini onarma yeteneğidir. XTZ token sahipleri, tokenlerini kendi düğümlerini oluşturmak için teminat olarak kullanabilir veya tokenlerini "fırıncılara" devrederek dolaylı olarak yönetime katılabilirler; bu da teknik yükseltmeler ve iterasyonlar yapmalarını sağlar ve çatallanma olasılığını en aza indirir. Topluluk, DeFi ve uyumlu finans gibi yönlerde de faaliyet göstermektedir.
Cosmos, Tendermint konsensüsünün BFT konsensüs algoritması ile inşa edilen, genişleme ve birlikte çalışabilirlik sağlayan merkeziyetsiz bir ağdır. Tendermint Core ve blok zincirler arası iletişim (IBC) protokolü genel bir mimari oluşturur ve bu sayede çeşitli kripto para birimlerinin ana zincirleri arasında birlikte çalışabilirlik sağlanır.
Birçok önde gelen halka açık blok zincirinin ortaya çıkmasıyla birlikte, PoS konsensüs mekanizmasının benimsenmesi yeni nesil halka açık blok zinciri için durdurulamaz bir trend haline geliyor. Staking, token'ları teminat olarak kullanarak ağ güvenliği yönetimine katılmayı sağlar ve token sahiplerinin ellerindeki token'ların enflasyon nedeniyle seyrelmesini önler. Buna karşılık, PoW algoritmasının madencilik alanında, madenciliğin arkasındaki ticari mantık, token'larla bağlantısı olmayan üretim mantığıdır; daha çok bilgisayar ve donanım alanı ile çevrimiçi olmayan operasyonlarla ilgilidir. Fish Pool, Bitmain gibi önde gelen birkaç firma, madencilik endüstrisindeki yerleşimleri ile önemli ölçüde ölçek etkisi elde etti ve mevcut devleri geride bırakıp sıfırdan yerleşim yapmak oldukça zor.
Elbette, PoS da mükemmel değil. Bazı projeler, bir yandan kullanıcıların ellerindeki mevcut tokenleri kilitlerken, diğer yandan bir kısmını artırılan tokenlerden sadık kullanıcılara ödül olarak sunuyor. İlk bakışta bu model güzel görünüyor, ancak ne yazık ki, sonraki genel piyasa durumu kötü olduğu için, bazı PoS tokenlerinin içsel değeri gerçek piyasa fiyatını destekleyemiyor. Bu tür projeleri tutan kullanıcılar sıkça token kazanıp para kaybetme durumu yaşıyor.
Sonraki dönemde piyasa tercihi deflasyonist ekonomik modele kaydı, bir süre PoS pek az bahsedildi. Ancak bu yılın ilk yarısında, ETH2.0'ın ortaya çıkması bu alana yeniden bir canlılık getirdi, üçüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi beklenen phase 0, PoS madenciliği için 32 ETH teminat gerektirdiği kesinleşti, bu da ETH'nin beklenen arz artışını ve düğüm ödülleri modelinin eşiğini düşürdüğü anlamına geliyor, ayrıca Staking modelini yeniden gündeme taşıdı. Bu makalenin analizi Amberdata API verilerine dayanmaktadır.
İlk 10, 100, 1000 adres arasında kaç adet token var?
Açık blok zinciri dünyasında belirli bir kimlik bilgisi yoktur, genellikle adresi kimliğin taşıyıcısı olarak kullanırız. Bu adresin arkasında bir kişi veya bir grup insan olsa da, bunlar çıkar birliği olarak zincir üzerinde tutarlı bir şekilde hareket ederler.
ETH, Tezos ve ATOM, her bir adresin bir hesap olduğu hesap modeli kullanmaktadır. 17 Haziran 2020 itibarıyla, ETH'nin toplam 101539249 hesabı vardı ve bu sayı 2018 Ocak ayından itibaren günde en az birkaç bin adet artmaktadır. Ancak ne yazık ki, bunların büyük bir kısmı token bulundurmamaktadır.
Bu ETH adresleri arasında, ilk on adreste %15.93 oranında token bulunurken, ilk yüz adreste %35.32 oranında token, ilk bin adreste ise %64.87 oranında token bulunmaktadır. ATOM'un toplam 31358 adresi, 125 doğrulayıcısı var; ilk on adreste %88.82 oranında token, ilk yüz adreste %98.62 oranında token, ilk bin adreste ise %99.94 oranında token bulunmaktadır. Tezos'un toplam 546382 adresi, 494 fırıncısı (, doğrulayıcı ) ile eşit; ilk on adreste %20.71 oranında token, ilk yüz adreste %53.24 oranında token, ilk bin token arasında ise %81.23 oranında token bulunmaktadır.
Toplam hesap sayısı ve üç tür adresin token tutma miktarını karşılaştırdığımızda, ETH'nin merkeziyetsizlik konusunda en iyi performansı sergilediğini açıkça görebiliyoruz, piyasa değeri açısından ikinci sırada yer alan bir halka olarak bu bekleniyor. Tezos'un bu üç veri üzerindeki sunumu ise şaşırtıcı, nispeten yeni bir blok zinciri olarak, ilk on adresi ve ilk yüz adresinin token performansı ETH'den çok da geride değil.
Toplam adres sayısı ile sınırlı olduğu için, ilk bin adresteki token sayısı biraz daha düşük. Tezos sistemi "fırıncı" kavramını kullanır, bu da madencilere benzer bir varlık ( ancak pahalı donanım ve yüksek elektrik tüketimi gerektirmez ). Fırıncılar, Tezos ağının güvenliğini sağlamakta ve işlemleri doğrulamaktadır. İlk bin adresteki fırıncılar, büyük miktarda kendi token'ları ile dışarıdan staking çekmektedir, bu nedenle Tezos kamu zincirinde fırıncı olmayan ( yani sıradan kullanıcıların ) hala azımsanamayacak oranda token'a sahip olduğunu söyleyebiliriz. Bu, Tezos kamu zincirinin birçok PoS kamu zincirine göre merkeziyetsizlik açısından belirli bir avantaja sahip olduğunu göstermektedir. Merkeziyetsizlik derecesi, bir projenin potansiyelini ölçmenin önemli bir göstergesidir. Merkeziyetsizlik ne kadar yüksek olursa, o kadar büyük bir topluluk ve geliştirici potansiyeli ile daha demokratik bir yönetişim anlamına gelir.
Bu üçü de akıllı sözleşmelere odaklanan kamu blok zinciridir, toplam hesap sayısının artması potansiyel kullanıcı sayısının da artması anlamına gelir, token adreslerinin daha dağınık olması merkeziyetsizliği daha kolay hale getirir.
Kullanıcı sayısı ve merkeziyetsizlik derecesi açısından, kısa vadede Ethereum'u zorlayabilecek kamu blok zincirleri çok az. Ancak, Ethereum'u kötüleyen birçok kişi de var, yeni nesil blok zincirleri Ethereum'un tahtını sarsmak için bağırıyor. Dikkate değer olan, Ethereum'un şu an gerçek bir PoS ağı olmaması; ETH2.0 güncellemesi başlatıldıktan sonra PoS'ye geçecek. Bu nedenle, zincir üzerindeki verilerin performansına göre, Tezos şu anda Ethereum ile rekabet edebilecek en olası ve en güvenilir blok zinciri.
Tezos ve Cosmos'un staking oranları ve beklenen getirileri, Ethereum'un tahmin edilen PoS durumu ile karşılaştırma
PoS kamu blok zincirleri için, kullanıcıların tokenlerini teminat olarak yatırarak ek kazanç elde etmesi ve böylece tüm ağın genişlemesinden faydalanması, bu mekanizma PoW ile madencilik yapma yöntemine göre alt kullanıcılar için daha dostça bir yaklaşım sunmaktadır. Aynı zamanda bu yöntem, tüm ağın likiditesini kilitler; zincir üzerindeki veriler aracılığıyla yatırımcılar, bu PoS kamu blok zincir projelerinin dolaşımdaki piyasa değerini ve kısa vadede kilit açılmayı bekleyen dolaşım miktarını net bir şekilde görebilirler, bu da spekülatif ticaret olasılığını artırır.
Ancak maalesef, PoW kamu blok zincirlerinde yeni çıkarılan tokenlerin yukarıdaki madencilik sahipleri tarafından kontrol edilmesi, önde gelen oyuncular arasında daha kolay bir sahiplik uzlaşması yaratmakta ve birlikte fiyat artışını beklemek için çıkarılan tokenleri kilitlemekte. PoS tabanlı kamu blok zinciri projelerinde düşük teminat gereksinimi ile yeni üretilen coinler, küçük yatırımcıların avcılığı haline geliyor ve daha çok satmaya eğilimli oluyorlar. Kamu blok zinciri gerçek bir değer desteği almadığında, bu satış baskısı deveye yüklenen son saman sapı haline geliyor.
Verilere göre, 18 Haziran 2020 itibarıyla ATOM'un dinamik staking oranı %93.88, yıllık getiri oranı %9.26. Tarayıcıda gösterilen staking oranı toplam token arz miktarını kullanarak hesaplanırken, dinamik staking oranı dolaşımdaki token miktarını kullanmaktadır, bu nedenle toplam token miktarına kıyasla daha gerçektir, bu yüzden hesaplama için dinamik staking oranını kullanıyoruz.
18 Haziran 2020 itibarıyla, ATOM'un toplam piyasa değeri 511415238 dolar, yani staking yapılmamış dolaşım piyasa değeri yalnızca 31298612 dolar, bu rakam 137. sıradaki Dragoncoin'e yakın. Şu anda toplam dolaşımdaki token sayısı 190688439, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre hesaplanan yıllık artırılan miktar 16577095.185 adet. Yani her yıl ATOM'un artırdığı token sayısı mevcut staking yapılmamış dolaşım token sayısının 1.42 katıdır.
XTZ'nin dinamik staking oranı %79.93, yıllık getiri oranı %6.94, toplam piyasa değeri 1,936,917,919 dolardır. Toplam dolaşımdaki token sayısı 733,364,642'dir ve mevcut staking oranı ile yıllık getiri oranına göre her yıl 40,680,778.1 token artırılmaktadır, bu kısmın değeri 107,397,254 dolardır. Yani, her yıl XTZ'nin artırdığı token, staking yapılmayan dolaşımdaki token'ın %27'sidir.
ATOM'un yıllık arz artış oranı, dolaşımdaki tokenlerin 1.42 katıdır. Yatırımcılar, düğüm artışının piyasadaki fiyatları etkilemesinden endişe ediyor; başka bir deyişle, bu kadar yüksek bir arz artış oranı, token sahiplerinin maliyetlerini büyük ölçüde düşürecek ve sonradan katılan kullanıcılar için adil olmayacaktır. Buna karşılık, XTZ'nin arz artış oranı çok daha düşüktür ve açıkça daha mantıklıdır.
Token Adresi Aktiflik Durumu
Gözlemlenen verilere göre, ETH'de son bir yıl içinde %38'lik adres aktif olmuş, yani işlem veya transfer yapmıştır. Token sayısı açısından bakıldığında, son bir yıl içinde aktif olan token sayısı toplam dolaşımdaki tokenların %76,01'ini oluşturmaktadır. Tezos ana ağı 18 Eylül 2018'de başarıyla faaliyete geçti, Tezos tokeni XTZ sahipleri arasında, son bir yıl içinde %56,2'lik adres aktiflik kaydı göstermiştir ve son bir yıl içinde aktif olan XTZ token sayısı ise dolaşım arzının %95,17'sini bulmuştur. Adreslerin aktiflik sürelerinden görüldüğü üzere, son 30 gün içinde işlem yapmış ilk 1000 adresin oranı oldukça yüksektir, ister işlem olsun ister teminat verme, oldukça yüksek bir aktiflik sergilemektedir.
Cosmos Hub 13 Mart 2019'da ana ağı başlattı, Cosmos'ta, %44,25'lik adres şu anda aktif durumda, yani son bir ay içinde işlem gerçekleştirmiş, bu adreslerin 2020'de, yani 1-5 ay içinde işlem gerçekleştirme oranı %95,5'e ulaşmıştır. Karşılaştırmadan görülebileceği gibi, Tezos ve Cosmos'un token tutma adreslerinin genel aktivite oranı oldukça yüksektir, Tezos adreslerinin en son 2020 Mayıs ayında aktif olma oranı daha yüksek olup, son bir ay içinde %60'tan fazla adres aktif durumda kalmıştır.
Tezos ve Cosmos gibi iki kamu zinciri, köklü kamu zinciri ETH ile karşılaştırıldığında, daha kısa bir başlangıç tarihine sahiptir. Bu durum, erken dönem destekçilerini ağ güvenliğini sağlamak için doğrudan veya dolaylı olarak konsensüse katılmaya daha istekli hale getirmiştir, böylece ellerindeki tokenlerin enflasyonla seyreltmesini önlemişlerdir. Staking ekonomisinde, piyasa potansiyeli henüz tam olarak ortaya çıkmamıştır; PoS token ekonomisinde sadece kazanç yoktur, katılımcılar aynı zamanda yükümlülüklerini yerine getirmeli ve riskler üstlenmelidir. Ancak sektörün altyapısı giderek geliştiğinden, artık birçok borsa ve cüzdan Staking işini kendi ticari haritalarına dahil etmiştir.
Örneğin XTZ'nin Staking desteği ile kullanıcılar, Staking işlevselliği entegre edilmiş cüzdanlar ve borsalarda işlem yapıp delegasyona katılabilirler. Bu altyapılar, birçok sıradan token sahibi kullanıcının Staking işlemleri ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılamakta, ayrıca erken dönem yatırım kuruluşlarına delegasyon ve yönetime katılmaları için profesyonel teknik çözümler sunarak XTZ token'ının aktifliğini dolaylı olarak artırmaktadır.
Gelecekteki bir süre içinde, halka açık blok zincirinin merkeziyetsiz yönetimi ve ekosisteminin geliştirilmesi, halka açık blok zincirinin uzun vadede canlılığını sürdürebilmesinin anahtarıdır. Geliştirme sürecinde, birçok tasarım halka açık blok zincirin temel likidite talebini yaratmıştır; örneğin, Tezos ve Cosmos bir dereceye kadar karşılıklı çalışabilirlik sağlamaya yönelik çabalar içindedir. Tezos üzerindeki varlıkların zincirleme işlemleri ve tzBTC'nin geliştirilmesi, Bitcoin ve diğer varlıkları Ethereum ekosistemine getirmiştir. Ekosistem genişleme aşamasında, bu önlemler halka açık blok zincirinin farklı uygulama olasılıklarını denemek için bir çabadır ve mevcut aşamada projelerin bilinirliği ve kullanıcı katılımı üzerinde olumlu bir etki yaratmıştır.
Yukarıdaki verilerden görebileceğimiz gibi, piyasa değeri bakımından ikinci sırada yer alan halka açık blok zinciri ETH, token sahipleri arasındaki en düşük yoğunluğa sahip, yani merkeziyetsizlik derecesi en yüksek. Tezos'un token'i XTZ de merkeziyetsizlik konusunda oldukça iyi bir performans sergiliyor, en azından aynı şekilde yeni bir rakip olan Cosmos'a göre, Tezos'un merkeziyetsizliği daha üstün. Şu anda Tezos ve Cosmos'un dinamik staking oranları yüksek seviyelerde seyretmektedir, ancak eğer yeni üretilen token'lar daha iyi bir konsensüs değeri desteği almazsa, büyük bir satış baskısıyla karşılaşabilirler. Yeni üretilen token'ların mevcut stake edilmemiş dolaşımdaki token miktarına oranı ne kadar yüksek olursa, piyasa dolaşımındaki token'lara o kadar fazla etki yapması muhtemeldir.
Token aktifliği açısından, Tezos ve Cosmos son altı ayda adres aktiflik oranları oldukça yüksek. Bu noktada, destekleyici hizmetler.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PoS kamu zinciri devleri karşı karşıya: ETH2.0, Tezos ve Cosmos verileri kapsamlı karşılaştırma
PoS Kamu Zincir Projeleri Karşılaştırma Analizi: ETH2.0, Tezos ve Cosmos
2020 yılında, PoS artırılmış halka açık zincirler piyasada popüler bir konu haline geldi. Bu makalede, zincir üzerindeki verileri birleştirerek, üç büyük yıldız PoS projesi ETH2.0, Tezos ve Cosmos'u analiz edip karşılaştıracağız; mevcut verilere dayanarak bu üç ağın cüzdan adresleri ve cüzdan miktarlarını inceleyeceğiz.
ETH2.0, bu yıl ETH için başlayan önemli bir güncellemedir ve toplamda dört aşamaya ayrılmaktadır. Yakında başlayacak olan 0. aşamada, ETH PoW madencilik modundan PoS madencilik moduna geçecektir. Bu, ETH'nin yeni arz oranını %10'a yakın bir seviyeden %2'nin altına düşürecek ve geleneksel para birimlerinin enflasyon oranının altına inmesini sağlayacaktır; ETH'nin kıtlığı kanıtlanacaktır.
Tezos, Ethereum'a karşılık gelen yüksek performanslı bir temel blok zinciridir ve en önemli özelliği kendini onarma yeteneğidir. XTZ token sahipleri, tokenlerini kendi düğümlerini oluşturmak için teminat olarak kullanabilir veya tokenlerini "fırıncılara" devrederek dolaylı olarak yönetime katılabilirler; bu da teknik yükseltmeler ve iterasyonlar yapmalarını sağlar ve çatallanma olasılığını en aza indirir. Topluluk, DeFi ve uyumlu finans gibi yönlerde de faaliyet göstermektedir.
Cosmos, Tendermint konsensüsünün BFT konsensüs algoritması ile inşa edilen, genişleme ve birlikte çalışabilirlik sağlayan merkeziyetsiz bir ağdır. Tendermint Core ve blok zincirler arası iletişim (IBC) protokolü genel bir mimari oluşturur ve bu sayede çeşitli kripto para birimlerinin ana zincirleri arasında birlikte çalışabilirlik sağlanır.
Birçok önde gelen halka açık blok zincirinin ortaya çıkmasıyla birlikte, PoS konsensüs mekanizmasının benimsenmesi yeni nesil halka açık blok zinciri için durdurulamaz bir trend haline geliyor. Staking, token'ları teminat olarak kullanarak ağ güvenliği yönetimine katılmayı sağlar ve token sahiplerinin ellerindeki token'ların enflasyon nedeniyle seyrelmesini önler. Buna karşılık, PoW algoritmasının madencilik alanında, madenciliğin arkasındaki ticari mantık, token'larla bağlantısı olmayan üretim mantığıdır; daha çok bilgisayar ve donanım alanı ile çevrimiçi olmayan operasyonlarla ilgilidir. Fish Pool, Bitmain gibi önde gelen birkaç firma, madencilik endüstrisindeki yerleşimleri ile önemli ölçüde ölçek etkisi elde etti ve mevcut devleri geride bırakıp sıfırdan yerleşim yapmak oldukça zor.
Elbette, PoS da mükemmel değil. Bazı projeler, bir yandan kullanıcıların ellerindeki mevcut tokenleri kilitlerken, diğer yandan bir kısmını artırılan tokenlerden sadık kullanıcılara ödül olarak sunuyor. İlk bakışta bu model güzel görünüyor, ancak ne yazık ki, sonraki genel piyasa durumu kötü olduğu için, bazı PoS tokenlerinin içsel değeri gerçek piyasa fiyatını destekleyemiyor. Bu tür projeleri tutan kullanıcılar sıkça token kazanıp para kaybetme durumu yaşıyor.
Sonraki dönemde piyasa tercihi deflasyonist ekonomik modele kaydı, bir süre PoS pek az bahsedildi. Ancak bu yılın ilk yarısında, ETH2.0'ın ortaya çıkması bu alana yeniden bir canlılık getirdi, üçüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi beklenen phase 0, PoS madenciliği için 32 ETH teminat gerektirdiği kesinleşti, bu da ETH'nin beklenen arz artışını ve düğüm ödülleri modelinin eşiğini düşürdüğü anlamına geliyor, ayrıca Staking modelini yeniden gündeme taşıdı. Bu makalenin analizi Amberdata API verilerine dayanmaktadır.
İlk 10, 100, 1000 adres arasında kaç adet token var?
Açık blok zinciri dünyasında belirli bir kimlik bilgisi yoktur, genellikle adresi kimliğin taşıyıcısı olarak kullanırız. Bu adresin arkasında bir kişi veya bir grup insan olsa da, bunlar çıkar birliği olarak zincir üzerinde tutarlı bir şekilde hareket ederler.
ETH, Tezos ve ATOM, her bir adresin bir hesap olduğu hesap modeli kullanmaktadır. 17 Haziran 2020 itibarıyla, ETH'nin toplam 101539249 hesabı vardı ve bu sayı 2018 Ocak ayından itibaren günde en az birkaç bin adet artmaktadır. Ancak ne yazık ki, bunların büyük bir kısmı token bulundurmamaktadır.
Bu ETH adresleri arasında, ilk on adreste %15.93 oranında token bulunurken, ilk yüz adreste %35.32 oranında token, ilk bin adreste ise %64.87 oranında token bulunmaktadır. ATOM'un toplam 31358 adresi, 125 doğrulayıcısı var; ilk on adreste %88.82 oranında token, ilk yüz adreste %98.62 oranında token, ilk bin adreste ise %99.94 oranında token bulunmaktadır. Tezos'un toplam 546382 adresi, 494 fırıncısı (, doğrulayıcı ) ile eşit; ilk on adreste %20.71 oranında token, ilk yüz adreste %53.24 oranında token, ilk bin token arasında ise %81.23 oranında token bulunmaktadır.
Toplam hesap sayısı ve üç tür adresin token tutma miktarını karşılaştırdığımızda, ETH'nin merkeziyetsizlik konusunda en iyi performansı sergilediğini açıkça görebiliyoruz, piyasa değeri açısından ikinci sırada yer alan bir halka olarak bu bekleniyor. Tezos'un bu üç veri üzerindeki sunumu ise şaşırtıcı, nispeten yeni bir blok zinciri olarak, ilk on adresi ve ilk yüz adresinin token performansı ETH'den çok da geride değil.
Toplam adres sayısı ile sınırlı olduğu için, ilk bin adresteki token sayısı biraz daha düşük. Tezos sistemi "fırıncı" kavramını kullanır, bu da madencilere benzer bir varlık ( ancak pahalı donanım ve yüksek elektrik tüketimi gerektirmez ). Fırıncılar, Tezos ağının güvenliğini sağlamakta ve işlemleri doğrulamaktadır. İlk bin adresteki fırıncılar, büyük miktarda kendi token'ları ile dışarıdan staking çekmektedir, bu nedenle Tezos kamu zincirinde fırıncı olmayan ( yani sıradan kullanıcıların ) hala azımsanamayacak oranda token'a sahip olduğunu söyleyebiliriz. Bu, Tezos kamu zincirinin birçok PoS kamu zincirine göre merkeziyetsizlik açısından belirli bir avantaja sahip olduğunu göstermektedir. Merkeziyetsizlik derecesi, bir projenin potansiyelini ölçmenin önemli bir göstergesidir. Merkeziyetsizlik ne kadar yüksek olursa, o kadar büyük bir topluluk ve geliştirici potansiyeli ile daha demokratik bir yönetişim anlamına gelir.
Bu üçü de akıllı sözleşmelere odaklanan kamu blok zinciridir, toplam hesap sayısının artması potansiyel kullanıcı sayısının da artması anlamına gelir, token adreslerinin daha dağınık olması merkeziyetsizliği daha kolay hale getirir.
Kullanıcı sayısı ve merkeziyetsizlik derecesi açısından, kısa vadede Ethereum'u zorlayabilecek kamu blok zincirleri çok az. Ancak, Ethereum'u kötüleyen birçok kişi de var, yeni nesil blok zincirleri Ethereum'un tahtını sarsmak için bağırıyor. Dikkate değer olan, Ethereum'un şu an gerçek bir PoS ağı olmaması; ETH2.0 güncellemesi başlatıldıktan sonra PoS'ye geçecek. Bu nedenle, zincir üzerindeki verilerin performansına göre, Tezos şu anda Ethereum ile rekabet edebilecek en olası ve en güvenilir blok zinciri.
Tezos ve Cosmos'un staking oranları ve beklenen getirileri, Ethereum'un tahmin edilen PoS durumu ile karşılaştırma
PoS kamu blok zincirleri için, kullanıcıların tokenlerini teminat olarak yatırarak ek kazanç elde etmesi ve böylece tüm ağın genişlemesinden faydalanması, bu mekanizma PoW ile madencilik yapma yöntemine göre alt kullanıcılar için daha dostça bir yaklaşım sunmaktadır. Aynı zamanda bu yöntem, tüm ağın likiditesini kilitler; zincir üzerindeki veriler aracılığıyla yatırımcılar, bu PoS kamu blok zincir projelerinin dolaşımdaki piyasa değerini ve kısa vadede kilit açılmayı bekleyen dolaşım miktarını net bir şekilde görebilirler, bu da spekülatif ticaret olasılığını artırır.
Ancak maalesef, PoW kamu blok zincirlerinde yeni çıkarılan tokenlerin yukarıdaki madencilik sahipleri tarafından kontrol edilmesi, önde gelen oyuncular arasında daha kolay bir sahiplik uzlaşması yaratmakta ve birlikte fiyat artışını beklemek için çıkarılan tokenleri kilitlemekte. PoS tabanlı kamu blok zinciri projelerinde düşük teminat gereksinimi ile yeni üretilen coinler, küçük yatırımcıların avcılığı haline geliyor ve daha çok satmaya eğilimli oluyorlar. Kamu blok zinciri gerçek bir değer desteği almadığında, bu satış baskısı deveye yüklenen son saman sapı haline geliyor.
Verilere göre, 18 Haziran 2020 itibarıyla ATOM'un dinamik staking oranı %93.88, yıllık getiri oranı %9.26. Tarayıcıda gösterilen staking oranı toplam token arz miktarını kullanarak hesaplanırken, dinamik staking oranı dolaşımdaki token miktarını kullanmaktadır, bu nedenle toplam token miktarına kıyasla daha gerçektir, bu yüzden hesaplama için dinamik staking oranını kullanıyoruz.
18 Haziran 2020 itibarıyla, ATOM'un toplam piyasa değeri 511415238 dolar, yani staking yapılmamış dolaşım piyasa değeri yalnızca 31298612 dolar, bu rakam 137. sıradaki Dragoncoin'e yakın. Şu anda toplam dolaşımdaki token sayısı 190688439, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre hesaplanan yıllık artırılan miktar 16577095.185 adet. Yani her yıl ATOM'un artırdığı token sayısı mevcut staking yapılmamış dolaşım token sayısının 1.42 katıdır.
XTZ'nin dinamik staking oranı %79.93, yıllık getiri oranı %6.94, toplam piyasa değeri 1,936,917,919 dolardır. Toplam dolaşımdaki token sayısı 733,364,642'dir ve mevcut staking oranı ile yıllık getiri oranına göre her yıl 40,680,778.1 token artırılmaktadır, bu kısmın değeri 107,397,254 dolardır. Yani, her yıl XTZ'nin artırdığı token, staking yapılmayan dolaşımdaki token'ın %27'sidir.
ATOM'un yıllık arz artış oranı, dolaşımdaki tokenlerin 1.42 katıdır. Yatırımcılar, düğüm artışının piyasadaki fiyatları etkilemesinden endişe ediyor; başka bir deyişle, bu kadar yüksek bir arz artış oranı, token sahiplerinin maliyetlerini büyük ölçüde düşürecek ve sonradan katılan kullanıcılar için adil olmayacaktır. Buna karşılık, XTZ'nin arz artış oranı çok daha düşüktür ve açıkça daha mantıklıdır.
Token Adresi Aktiflik Durumu
Gözlemlenen verilere göre, ETH'de son bir yıl içinde %38'lik adres aktif olmuş, yani işlem veya transfer yapmıştır. Token sayısı açısından bakıldığında, son bir yıl içinde aktif olan token sayısı toplam dolaşımdaki tokenların %76,01'ini oluşturmaktadır. Tezos ana ağı 18 Eylül 2018'de başarıyla faaliyete geçti, Tezos tokeni XTZ sahipleri arasında, son bir yıl içinde %56,2'lik adres aktiflik kaydı göstermiştir ve son bir yıl içinde aktif olan XTZ token sayısı ise dolaşım arzının %95,17'sini bulmuştur. Adreslerin aktiflik sürelerinden görüldüğü üzere, son 30 gün içinde işlem yapmış ilk 1000 adresin oranı oldukça yüksektir, ister işlem olsun ister teminat verme, oldukça yüksek bir aktiflik sergilemektedir.
Cosmos Hub 13 Mart 2019'da ana ağı başlattı, Cosmos'ta, %44,25'lik adres şu anda aktif durumda, yani son bir ay içinde işlem gerçekleştirmiş, bu adreslerin 2020'de, yani 1-5 ay içinde işlem gerçekleştirme oranı %95,5'e ulaşmıştır. Karşılaştırmadan görülebileceği gibi, Tezos ve Cosmos'un token tutma adreslerinin genel aktivite oranı oldukça yüksektir, Tezos adreslerinin en son 2020 Mayıs ayında aktif olma oranı daha yüksek olup, son bir ay içinde %60'tan fazla adres aktif durumda kalmıştır.
Tezos ve Cosmos gibi iki kamu zinciri, köklü kamu zinciri ETH ile karşılaştırıldığında, daha kısa bir başlangıç tarihine sahiptir. Bu durum, erken dönem destekçilerini ağ güvenliğini sağlamak için doğrudan veya dolaylı olarak konsensüse katılmaya daha istekli hale getirmiştir, böylece ellerindeki tokenlerin enflasyonla seyreltmesini önlemişlerdir. Staking ekonomisinde, piyasa potansiyeli henüz tam olarak ortaya çıkmamıştır; PoS token ekonomisinde sadece kazanç yoktur, katılımcılar aynı zamanda yükümlülüklerini yerine getirmeli ve riskler üstlenmelidir. Ancak sektörün altyapısı giderek geliştiğinden, artık birçok borsa ve cüzdan Staking işini kendi ticari haritalarına dahil etmiştir.
Örneğin XTZ'nin Staking desteği ile kullanıcılar, Staking işlevselliği entegre edilmiş cüzdanlar ve borsalarda işlem yapıp delegasyona katılabilirler. Bu altyapılar, birçok sıradan token sahibi kullanıcının Staking işlemleri ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılamakta, ayrıca erken dönem yatırım kuruluşlarına delegasyon ve yönetime katılmaları için profesyonel teknik çözümler sunarak XTZ token'ının aktifliğini dolaylı olarak artırmaktadır.
Gelecekteki bir süre içinde, halka açık blok zincirinin merkeziyetsiz yönetimi ve ekosisteminin geliştirilmesi, halka açık blok zincirinin uzun vadede canlılığını sürdürebilmesinin anahtarıdır. Geliştirme sürecinde, birçok tasarım halka açık blok zincirin temel likidite talebini yaratmıştır; örneğin, Tezos ve Cosmos bir dereceye kadar karşılıklı çalışabilirlik sağlamaya yönelik çabalar içindedir. Tezos üzerindeki varlıkların zincirleme işlemleri ve tzBTC'nin geliştirilmesi, Bitcoin ve diğer varlıkları Ethereum ekosistemine getirmiştir. Ekosistem genişleme aşamasında, bu önlemler halka açık blok zincirinin farklı uygulama olasılıklarını denemek için bir çabadır ve mevcut aşamada projelerin bilinirliği ve kullanıcı katılımı üzerinde olumlu bir etki yaratmıştır.
Yukarıdaki verilerden görebileceğimiz gibi, piyasa değeri bakımından ikinci sırada yer alan halka açık blok zinciri ETH, token sahipleri arasındaki en düşük yoğunluğa sahip, yani merkeziyetsizlik derecesi en yüksek. Tezos'un token'i XTZ de merkeziyetsizlik konusunda oldukça iyi bir performans sergiliyor, en azından aynı şekilde yeni bir rakip olan Cosmos'a göre, Tezos'un merkeziyetsizliği daha üstün. Şu anda Tezos ve Cosmos'un dinamik staking oranları yüksek seviyelerde seyretmektedir, ancak eğer yeni üretilen token'lar daha iyi bir konsensüs değeri desteği almazsa, büyük bir satış baskısıyla karşılaşabilirler. Yeni üretilen token'ların mevcut stake edilmemiş dolaşımdaki token miktarına oranı ne kadar yüksek olursa, piyasa dolaşımındaki token'lara o kadar fazla etki yapması muhtemeldir.
Token aktifliği açısından, Tezos ve Cosmos son altı ayda adres aktiflik oranları oldukça yüksek. Bu noktada, destekleyici hizmetler.