İnanın ya da inanmayın, DeFi'nin bir şeffaflık sorunu var. Şeffaflık, merkeziyetsiz finansın temel taşlarından biridir, ancak radikal şeffaflık da istenmeyen maliyetlerle birlikte gelir. Takma ad kullanan perakende kullanıcılar için sorun olmasa da, sermaye tahsis edenler, kurumsal oyuncular ve protokol inşaatçıları için stratejik sürtünme yaratır.
Özet
Şeffaflığın gizli maliyetleri var: DeFi'de, cüzdan açığa çıkarma, alfa sızıntısı ve MEV çıkarımı "açıklığı" bir dezavantaja dönüştürerek gizliliği, güvenliği ve rekabeti tehlikeye atar.
Adaletsiz piyasa dinamikleri: Kamu mempool'ları, botların Ethereum'da 1.9 milyar dolardan fazla MEV çıkarması ile öncelikli işlemler ve sandviçleme yapılmasına olanak tanır — bu, kullanıcılar üzerinde görünmeyen bir vergi.
Gizlilik ≠ sır: Gerçek gizlilik, stratejileri koruyarak sonuçları doğrulanabilir kılarak daha adil piyasalar yaratır. Bu, şeffaflık değil verimlilikle ilgilidir.
Sıfır bilgi kanıtları bakiyeyi açar: ZKP'ler, cüzdanları, stratejileri veya karşı tarafları ifşa etmeden uyum kontrolleri, likidite kanıtı ve özel yürütme sağlar.
Gelecek programlanabilir gizlilik: Kurumları çekmek için, DeFi'nin düzenlemeyi, verimliliği ve gizliliği dengeleyen gizlilik öncelikli altyapıyı entegre etmesi gerekiyor.
Aşırı şeffaflık diye bir şey var. Gizlilik endişelerinin ötesinde, DeFi'nin mevcut varsayılan olarak takma adlı işlemleri, bu katılımcıların birçoğu için doğru bir altyapı değil. Cüzdan ifşası, alfa sızıntısı ve MEV, her hamlenizin nihai hale gelmeden önce kamuya açık olduğu bir sistemin doğrudan sonuçlarıdır.
DeFi, piyasa verimliliğini teşvik eden şeffaflık ile gizliliği dikkatlice dengeleyebileceği bir yaklaşıma yönelmelidir.
Şeffaf pazarların gizli maliyetleri
Halka açık blok zincirlerinde, her işlem, strateji ve cüzdan gerçek zamanlı olarak izlenebilir. Bu büyük pozisyonları, fon akışlarını ve arbitraj rotalarını içerir. Bu, piyasa katılımcıları için daha önce TradFi dünyasında hiç var olmayan senaryolarla sonuçlanan yeni bir oyun alanı yaratır. Yeni risklerin ortaya çıktığı bir alan, birçok kişi bu riskleri üstlenmeye istekli değil.
Bu gizli sorunların başlangıç noktası cüzdan doxxing'idir. Takma adlı adresler tanımlanabilir ve sahiplerine geri bağlanabilir. Bunu yapan kullanıcıları ödüllendirmeye adanmış platformlar bile vardır. Bu, yüksek değerli adresleri sürekli kamuya açık etkinlik defterlerine dönüştürmekte ve gizliliklerini, güvenliklerini ve rekabet stratejilerini tehlikeye atmaktadır.
Aynı zamanda stratejik bir maliyet de var. Bir kurumsal cüzdan tanınabilir hale geldiği anda, her işlem, adres sahibinin kamuya açık bir şekilde yayınlamak isteyip istemediği bir sinyal haline gelir. Bu, alpha'nın anında kopyalanması veya stratejik yön değişikliklerinin erkenden sızdırılması anlamına gelir. Arbitraj, getiri çiftçilik veya likidite yönlendirme gibi zincir üstü stratejiler, botlar tarafından dakikalar içinde rutin olarak kopyalanıyor, sıkıştırılıyor ve boşaltılıyor. Bu, firmaların ticaret sırlarını bir kamu forumuna sızdırdığı rekabetsiz bir ortam yaratıyor.
En kötüsü: öne geçme ve MEV artık normalleşti. Kamu mempool'ları botların işlemleri sıralamasına veya sandviç yapmasına izin veriyor. Ethereum (ETH) ekosisteminde 1.9 milyar dolardan fazla MEV çıkarıldı ve bu durum birçok kişinin bunu sistemle etkileşimde bulunan kullanıcıların ödediği "görünmez vergi" olarak nitelendirmesine neden oldu.
Piyasa Altyapısı Olarak Gizlilik
İkiliklerin ötesine geçmemiz ve gizliliğin şeffaflıktan ödün vermekle ilgili olmadığını fark etmemiz gerekiyor. Gizlilik, adil piyasa koşulları ve nihayetinde piyasa verimliliği ile ilgilidir. Gizlilik olmadan, DeFi botlar ve çıkarcılar tarafından domine edilen sıfır toplamlı bir oyuna dönüşür. Gizlilik ile DeFi, kurumlar, piyasa yapıcılar ve gerçek ekonomik faaliyetler için daha sürdürülebilir bir altyapı katmanı haline gelir.
Neyse ki, bu nüansları oluşturmak için teknolojimiz var ve bunu altyapı düzeyinde sağlıyoruz. DeFi'de gizliliği sağlamak için ana denge, girdileri ifşa etmeden sonuçları doğrulama yeteneği ile gelir; bu da sıfır bilgi altyapısının sağladığı bir özelliktir. Bu, gizli fiyat keşfi, adil icra ve stratejik takdir yeteneğini, tüm bunları şeffaflıktan ödün vermeden mümkün kılar.
Piyasa koşullarını adil ve verimli hale getirebiliriz, nasıl, ne ve ne zamanın şeffaflığını sağlarken — tüm bunları gereksiz yere kimin ifşa edilmeden.
Gizlilik odaklı bir yaklaşım, ZKP'leri kullanarak DeFi altyapısına bu dengeyi sağlar; bir katılımcının temel verileri ifşa etmeden bir şeyin doğru olduğunu kanıtlamasına olanak tanır. Aynı şekilde, DeFi'yi daha da çekici kılan yeni kullanım senaryolarını mümkün kılar. Hayal edin:
Maruz kalmadan uyum: Kişisel bilgileri paylaşmadan KYC durumunu veya yargı yetkisine uygunluğu kanıtlayın.
Likidite kanıtı: Cüzdanları veya bakiyeleri ifşa etmeden, teminat veya sermaye taahhütlerini gösterin.
Önceden yürütme engelleme: İşlem niyetinin uzlaşma anına kadar gizli tutulduğu özel müzayede veya toplu emirler gerçekleştirin.
Özel DeFi, karşıt taraflar arasındaki verilerin akışını yükseltir ve açık işlem yapmanın ne anlama geldiğini yeniden tanımlar.
Birçok perakende kullanıcısı bu avantajlara akın ediyor ve özel DeFi'nin kripto benimsemesinde bir sonraki adımı işaret ettiğini kanıtlıyor. Özel ticaret havuzlarının ve gizli rollupların yükselişini zaten görüyoruz.
Kurumsal yeni katılımcılar, özellikle gizlilik odaklı bir yaklaşım ile uyumu kolaylaştıran çözümler aramaya başlayacaklar. Birçok onchain uyum mekanizması, tarafların güvenle işlem yapmalarına olanak tanırken, düzenleyici uyumlarını sağlamalarını da mümkün kılar. Şeffaflığın gerektiği yerlerde, denetçiler, düzenleyiciler veya DAO'lar için ( sunulduğu ve ihtiyaç duyulmadığı yerlerde gizliliğin sağlandığı hibrit modeller de ortaya çıkıyor ), ticaret stratejileri, karşı taraflar ve cüzdan etkinliği için (.
Anahtar, yasal uyum ile kullanıcı gizliliği arasında doğru dengeyi sağlamakta yatıyor. Gizlilik odaklı bir yaklaşım, DeFi altyapısına sahip kurumlara bunu başarmaları için doğru araçları sunar ve sağlıklı piyasa dinamikleri oluşturur.
Gizliliği meşruiyet için bir tehdit olarak görmeyi bırakmalıyız. Gerçekte, gizlilik meşruiyeti ölçeklenebilir kılan unsurdur. Özel DeFi, alpha'yı korumak, verimli katılımı sağlamak ve doğru stratejilerin açık bir sistemde başarılı olmasına izin vererek en etkili piyasa katılımcılarını ödüllendirmek anlamına gelir. Dahası, bunu düzenlemelerin doğru tarafında faaliyet gösterdiklerini gösterirken yapabilirler.
Eğer DeFi'nin spekülatif bir oyun alanından daha fazlası olmasını istiyorsak, inşaatçılara ve kurumlara gerçekten rekabet edebilecekleri araçları vermeliyiz ve gizlilik başlangıç noktasıdır.
Rob Viglione, Horizen Labs'ın kurucu ortağı ve CEO'sudur. Horizen, zkVerify ve ApeChain gibi birkaç önde gelen web3 projesinin arkasındaki geliştirme stüdyosudur. Rob, birkaç yıl boyunca ABD Hava Kuvvetleri'nde görev yaptı ve Afganistan'a konuşlandırıldı; burada Özel Operasyon Görev Gücü istihbarat çabalarını destekledi. Bu süre zarfında, Bitcoin'e erken bir ilgi geliştirdi ve bunun istikrarsız ekonomilere sahip ülkeler için potansiyel faydalarını fark etti. Rob, web3 ölçeklenebilirliği, blok zinciri verimliliği ve sıfır bilgi kanıtları konularına derin bir ilgi duymaktadır. Çalışmaları, ölçeklenebilirliği artırmak, maliyet tasarrufu sağlamak ve verimliliği artırmak için zk-rollup'lar için yenilikçi çözümler geliştirmeye odaklanmaktadır. Finans alanında doktora, finans ve pazarlama alanında MBA ve fizik ile uygulamalı matematik alanında lisans diplomasına sahiptir. Rob şu anda Porto Riko Blok Zinciri Ticaret Derneği'nin Yönetim Kurulu'nda görev yapmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Özel DeFi, piyasa verimliliği ile de ilgilidir | Görüş
İnanın ya da inanmayın, DeFi'nin bir şeffaflık sorunu var. Şeffaflık, merkeziyetsiz finansın temel taşlarından biridir, ancak radikal şeffaflık da istenmeyen maliyetlerle birlikte gelir. Takma ad kullanan perakende kullanıcılar için sorun olmasa da, sermaye tahsis edenler, kurumsal oyuncular ve protokol inşaatçıları için stratejik sürtünme yaratır.
Özet
Aşırı şeffaflık diye bir şey var. Gizlilik endişelerinin ötesinde, DeFi'nin mevcut varsayılan olarak takma adlı işlemleri, bu katılımcıların birçoğu için doğru bir altyapı değil. Cüzdan ifşası, alfa sızıntısı ve MEV, her hamlenizin nihai hale gelmeden önce kamuya açık olduğu bir sistemin doğrudan sonuçlarıdır.
DeFi, piyasa verimliliğini teşvik eden şeffaflık ile gizliliği dikkatlice dengeleyebileceği bir yaklaşıma yönelmelidir.
Şeffaf pazarların gizli maliyetleri
Halka açık blok zincirlerinde, her işlem, strateji ve cüzdan gerçek zamanlı olarak izlenebilir. Bu büyük pozisyonları, fon akışlarını ve arbitraj rotalarını içerir. Bu, piyasa katılımcıları için daha önce TradFi dünyasında hiç var olmayan senaryolarla sonuçlanan yeni bir oyun alanı yaratır. Yeni risklerin ortaya çıktığı bir alan, birçok kişi bu riskleri üstlenmeye istekli değil.
Bu gizli sorunların başlangıç noktası cüzdan doxxing'idir. Takma adlı adresler tanımlanabilir ve sahiplerine geri bağlanabilir. Bunu yapan kullanıcıları ödüllendirmeye adanmış platformlar bile vardır. Bu, yüksek değerli adresleri sürekli kamuya açık etkinlik defterlerine dönüştürmekte ve gizliliklerini, güvenliklerini ve rekabet stratejilerini tehlikeye atmaktadır.
Aynı zamanda stratejik bir maliyet de var. Bir kurumsal cüzdan tanınabilir hale geldiği anda, her işlem, adres sahibinin kamuya açık bir şekilde yayınlamak isteyip istemediği bir sinyal haline gelir. Bu, alpha'nın anında kopyalanması veya stratejik yön değişikliklerinin erkenden sızdırılması anlamına gelir. Arbitraj, getiri çiftçilik veya likidite yönlendirme gibi zincir üstü stratejiler, botlar tarafından dakikalar içinde rutin olarak kopyalanıyor, sıkıştırılıyor ve boşaltılıyor. Bu, firmaların ticaret sırlarını bir kamu forumuna sızdırdığı rekabetsiz bir ortam yaratıyor.
En kötüsü: öne geçme ve MEV artık normalleşti. Kamu mempool'ları botların işlemleri sıralamasına veya sandviç yapmasına izin veriyor. Ethereum (ETH) ekosisteminde 1.9 milyar dolardan fazla MEV çıkarıldı ve bu durum birçok kişinin bunu sistemle etkileşimde bulunan kullanıcıların ödediği "görünmez vergi" olarak nitelendirmesine neden oldu.
Piyasa Altyapısı Olarak Gizlilik
İkiliklerin ötesine geçmemiz ve gizliliğin şeffaflıktan ödün vermekle ilgili olmadığını fark etmemiz gerekiyor. Gizlilik, adil piyasa koşulları ve nihayetinde piyasa verimliliği ile ilgilidir. Gizlilik olmadan, DeFi botlar ve çıkarcılar tarafından domine edilen sıfır toplamlı bir oyuna dönüşür. Gizlilik ile DeFi, kurumlar, piyasa yapıcılar ve gerçek ekonomik faaliyetler için daha sürdürülebilir bir altyapı katmanı haline gelir.
Neyse ki, bu nüansları oluşturmak için teknolojimiz var ve bunu altyapı düzeyinde sağlıyoruz. DeFi'de gizliliği sağlamak için ana denge, girdileri ifşa etmeden sonuçları doğrulama yeteneği ile gelir; bu da sıfır bilgi altyapısının sağladığı bir özelliktir. Bu, gizli fiyat keşfi, adil icra ve stratejik takdir yeteneğini, tüm bunları şeffaflıktan ödün vermeden mümkün kılar.
Piyasa koşullarını adil ve verimli hale getirebiliriz, nasıl, ne ve ne zamanın şeffaflığını sağlarken — tüm bunları gereksiz yere kimin ifşa edilmeden.
Gizlilik odaklı bir yaklaşım, ZKP'leri kullanarak DeFi altyapısına bu dengeyi sağlar; bir katılımcının temel verileri ifşa etmeden bir şeyin doğru olduğunu kanıtlamasına olanak tanır. Aynı şekilde, DeFi'yi daha da çekici kılan yeni kullanım senaryolarını mümkün kılar. Hayal edin:
Özel DeFi, karşıt taraflar arasındaki verilerin akışını yükseltir ve açık işlem yapmanın ne anlama geldiğini yeniden tanımlar.
Kurumsal benimseme programlanabilir gizlilik gerektiriyor
Birçok perakende kullanıcısı bu avantajlara akın ediyor ve özel DeFi'nin kripto benimsemesinde bir sonraki adımı işaret ettiğini kanıtlıyor. Özel ticaret havuzlarının ve gizli rollupların yükselişini zaten görüyoruz.
Kurumsal yeni katılımcılar, özellikle gizlilik odaklı bir yaklaşım ile uyumu kolaylaştıran çözümler aramaya başlayacaklar. Birçok onchain uyum mekanizması, tarafların güvenle işlem yapmalarına olanak tanırken, düzenleyici uyumlarını sağlamalarını da mümkün kılar. Şeffaflığın gerektiği yerlerde, denetçiler, düzenleyiciler veya DAO'lar için ( sunulduğu ve ihtiyaç duyulmadığı yerlerde gizliliğin sağlandığı hibrit modeller de ortaya çıkıyor ), ticaret stratejileri, karşı taraflar ve cüzdan etkinliği için (.
Anahtar, yasal uyum ile kullanıcı gizliliği arasında doğru dengeyi sağlamakta yatıyor. Gizlilik odaklı bir yaklaşım, DeFi altyapısına sahip kurumlara bunu başarmaları için doğru araçları sunar ve sağlıklı piyasa dinamikleri oluşturur.
Gizliliği meşruiyet için bir tehdit olarak görmeyi bırakmalıyız. Gerçekte, gizlilik meşruiyeti ölçeklenebilir kılan unsurdur. Özel DeFi, alpha'yı korumak, verimli katılımı sağlamak ve doğru stratejilerin açık bir sistemde başarılı olmasına izin vererek en etkili piyasa katılımcılarını ödüllendirmek anlamına gelir. Dahası, bunu düzenlemelerin doğru tarafında faaliyet gösterdiklerini gösterirken yapabilirler.
Eğer DeFi'nin spekülatif bir oyun alanından daha fazlası olmasını istiyorsak, inşaatçılara ve kurumlara gerçekten rekabet edebilecekleri araçları vermeliyiz ve gizlilik başlangıç noktasıdır.
![Rob Viglione])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15bb31899dbb7f57b6921e0bc6e5235d.webp(
Rob Viglione
Rob Viglione, Horizen Labs'ın kurucu ortağı ve CEO'sudur. Horizen, zkVerify ve ApeChain gibi birkaç önde gelen web3 projesinin arkasındaki geliştirme stüdyosudur. Rob, birkaç yıl boyunca ABD Hava Kuvvetleri'nde görev yaptı ve Afganistan'a konuşlandırıldı; burada Özel Operasyon Görev Gücü istihbarat çabalarını destekledi. Bu süre zarfında, Bitcoin'e erken bir ilgi geliştirdi ve bunun istikrarsız ekonomilere sahip ülkeler için potansiyel faydalarını fark etti. Rob, web3 ölçeklenebilirliği, blok zinciri verimliliği ve sıfır bilgi kanıtları konularına derin bir ilgi duymaktadır. Çalışmaları, ölçeklenebilirliği artırmak, maliyet tasarrufu sağlamak ve verimliliği artırmak için zk-rollup'lar için yenilikçi çözümler geliştirmeye odaklanmaktadır. Finans alanında doktora, finans ve pazarlama alanında MBA ve fizik ile uygulamalı matematik alanında lisans diplomasına sahiptir. Rob şu anda Porto Riko Blok Zinciri Ticaret Derneği'nin Yönetim Kurulu'nda görev yapmaktadır.