Çalışma Bakanlığı Cuma günü, tarım dışı bordroların Mayıs ayında mevsimsellikten arındırılmış 339.000 artarak The Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistlerin beklediği 190.000'in çok üzerinde olduğunu bildirdi ve art arda 29. artış oldu. İşe alım piyasası sıcakken, artan işsizlik ve yavaşlayan ücret artışı dahil olmak üzere rapordaki diğer göstergeler, bir oran artışı sinyalinin değerlendirilmesini zorlaştırdı.
Rapor, işsizlik oranının Mayıs ayında %3,5 olan beklentileri aşarak %3,7'ye yükseldiğini gösterdi. İşsizlik oranı, Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ancak 1969'dan bu yana en düşük seviyeye yakın kaldı.
İşsizlik oranındaki artış büyük ölçüde serbest meslek sahibi kişilerin sayısındaki 369.000'lik keskin düşüşten kaynaklandı. Bu, işsizlik oranını hesaplamak için kullanılan ve genel olarak genel istihdam için kullanılan ajans anketinden daha değişken olduğu düşünülen hanehalkı anketindeki istihdamdaki 310.000'lik düşüşün bir parçasıydı.
Bu arada, manşet istihdam rakamlarındaki büyüme, personel seviyelerinin Covid 19 öncesi normların altında kaldığı hizmet sektörü sektörlerindeki kazanımlardan kaynaklandı. Eğlence ve ağırlama 48.000 iş eklerken, sağlık hizmetleri 52.400 iş ekledi. Mal üreten sektörlerdeki istihdam sabit kalmaya devam etti: imalat istihdamı 2.000 azalırken, inşaat 25.000 arttı.
Önemli bir enflasyon göstergesi olan ortalama saatlik kazançlar, beklentilerle uyumlu olarak bu ay %0,3 arttı. Yıllıklandırılmış bazda, ücretler %4,3 arttı ve 0,1 puanlık artış beklentisini kaçırdı. Ortalama çalışma haftası 0,1 saat azalarak 34,3 saate geriledi.
Raporun bir mesajı, Silicon Valley Bank'ın Mart ayında iflas etmesiyle ateşlenen bankacılık sorunlarının iş piyasası üzerinde hala çok fazla bir etkisi olmamış gibi görünüyor. Kendi hesabına çalışan sayısındaki düşüş, insanların kendi işlerini kurmak için kredi almalarının daha zor olduğuna işaret edebilirken, köklü şirketler işçi çıkarıyor gibi görünmüyor.
İstihdam raporunun ardından piyasa, Haziran ayında bir faiz artırımı olasılığında hafif bir artış öngörüsünde bulundu. CME Group verilerine göre, tacirlerin 25 baz puanlık bir faiz artırımına ilişkin bahisleri kısa bir süre için yüzde 38'e yükseldi ve ardından basın zamanında yüzde 30'un altına geriledi.
Haziran ayında hareketsiz kalın
Son haftalarda, Fed politika yapıcıları seçeneklerini açık tutmakta zorlandılar, bazıları enflasyonun ana risk olmaya devam ettiğini ve diğerleri bir durgunluğun yakın olduğunu savunuyor.
Bazı Fed yetkilileri, 13-14 Haziran tarihlerinde gerçekleştirecekleri toplantıda faiz oranlarını sabit tutabileceklerini belirtti veya önerdi. Bitwitter daha önce Philadelphia Fed Başkanı Patrick T. Harker'ın bu hafta "bu toplantıda hiçbir faiz artırımının düşünülmemesini kesinlikle desteklediğini" söylediğini bildirmişti.
Başkan yardımcılığına aday gösterilen Federal Rezerv Başkanı Philip Jefferson, 31 Mayıs'ta yaptığı açıklamada, politika yapıcılara ekonomik görünümü değerlendirmeleri için daha fazla zaman tanımak amacıyla merkez bankasının 13-14 Haziran'daki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma eğiliminde olduğunu söyledi.
Ülke çapında baş ekonomist Kathy Bostjancic yaptığı analizde, Fed'in "sıkılaştırma politikasını Haziran'da atlamaya meyilli göründüğünü, ancak Temmuz'da yeniden başlatabileceğini. Bugünün güçlü istihdam verileri bu eylemi destekliyor" dedi.
Ayrıca bazı tahminciler rapor çıkana kadar Mayıs ayı verilerinin geçici faktörlerden etkilenebileceğine inanıyor.
Wall Street Journal'a göre, Goldman Sachs ekonomistleri, sıkı işgücü piyasası nedeniyle birçok gencin hala okulda olduğuna ve yaz aylarında istihdamı artıran şirketlerin insanları işe almakta zorlanacağına inanıyor. Morgan Stanley'deki ekonomistler, Çalışma Bakanlığı'nın mevsimsel dalgalanmaları yumuşatmak için kullandığı faktörlerin maaş bordrolarındaki düşüşü yönlendireceğine inanıyor. Mayıs ayı iş raporunun bu engellere rağmen bu kadar güçlü bir büyüme göstermesi, Haziran ayı iş raporunun da çok güçlü olabileceğini gösteriyor.
Faiz oranları Temmuz'da yarım baz puan artırılsın mı?
ABD borç tavanına ilişkin endişeler ve bankacılık sektörüne yönelik risklerin azalmasıyla birlikte, merkez bankasının odak noktası doğrudan hala aşırı enflasyona ve politika yapıcıların Temmuz ayına kadar faiz oranlarını yeniden artırması muhtemel olan beklenenden çok daha güçlü bir istihdam piyasasına odaklanacak.
Eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers, Cuma günü Bloomberg ile yaptığı bir röportajda, Fed'in bu ay kredi sıkılaştırmayı ertelemeyi seçmesi halinde Temmuz ayında faiz oranlarını yarım puan artırmaya açık olması gerektiğini söyledi.
Summers, ekonomik tahmincilerin istihdam artışının gücünü arka arkaya 14 aydır hafife aldıklarına ve ABD işgücü piyasasının sıcak olmaya devam ettiğine işaret ederek, para politikasının ekonomi üzerindeki etkisini abarttıklarını öne sürdü. 2024'te bir ara oldukça zayıf ekonomi."
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tarım dışı istihdam raporu karışık ve Fed Haziran ayında faiz artırımlarını duraklatabilir
Çalışma Bakanlığı Cuma günü, tarım dışı bordroların Mayıs ayında mevsimsellikten arındırılmış 339.000 artarak The Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistlerin beklediği 190.000'in çok üzerinde olduğunu bildirdi ve art arda 29. artış oldu. İşe alım piyasası sıcakken, artan işsizlik ve yavaşlayan ücret artışı dahil olmak üzere rapordaki diğer göstergeler, bir oran artışı sinyalinin değerlendirilmesini zorlaştırdı.
Rapor, işsizlik oranının Mayıs ayında %3,5 olan beklentileri aşarak %3,7'ye yükseldiğini gösterdi. İşsizlik oranı, Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ancak 1969'dan bu yana en düşük seviyeye yakın kaldı.
İşsizlik oranındaki artış büyük ölçüde serbest meslek sahibi kişilerin sayısındaki 369.000'lik keskin düşüşten kaynaklandı. Bu, işsizlik oranını hesaplamak için kullanılan ve genel olarak genel istihdam için kullanılan ajans anketinden daha değişken olduğu düşünülen hanehalkı anketindeki istihdamdaki 310.000'lik düşüşün bir parçasıydı.
Bu arada, manşet istihdam rakamlarındaki büyüme, personel seviyelerinin Covid 19 öncesi normların altında kaldığı hizmet sektörü sektörlerindeki kazanımlardan kaynaklandı. Eğlence ve ağırlama 48.000 iş eklerken, sağlık hizmetleri 52.400 iş ekledi. Mal üreten sektörlerdeki istihdam sabit kalmaya devam etti: imalat istihdamı 2.000 azalırken, inşaat 25.000 arttı.
Önemli bir enflasyon göstergesi olan ortalama saatlik kazançlar, beklentilerle uyumlu olarak bu ay %0,3 arttı. Yıllıklandırılmış bazda, ücretler %4,3 arttı ve 0,1 puanlık artış beklentisini kaçırdı. Ortalama çalışma haftası 0,1 saat azalarak 34,3 saate geriledi.
Raporun bir mesajı, Silicon Valley Bank'ın Mart ayında iflas etmesiyle ateşlenen bankacılık sorunlarının iş piyasası üzerinde hala çok fazla bir etkisi olmamış gibi görünüyor. Kendi hesabına çalışan sayısındaki düşüş, insanların kendi işlerini kurmak için kredi almalarının daha zor olduğuna işaret edebilirken, köklü şirketler işçi çıkarıyor gibi görünmüyor.
İstihdam raporunun ardından piyasa, Haziran ayında bir faiz artırımı olasılığında hafif bir artış öngörüsünde bulundu. CME Group verilerine göre, tacirlerin 25 baz puanlık bir faiz artırımına ilişkin bahisleri kısa bir süre için yüzde 38'e yükseldi ve ardından basın zamanında yüzde 30'un altına geriledi.
Haziran ayında hareketsiz kalın
Son haftalarda, Fed politika yapıcıları seçeneklerini açık tutmakta zorlandılar, bazıları enflasyonun ana risk olmaya devam ettiğini ve diğerleri bir durgunluğun yakın olduğunu savunuyor.
Bazı Fed yetkilileri, 13-14 Haziran tarihlerinde gerçekleştirecekleri toplantıda faiz oranlarını sabit tutabileceklerini belirtti veya önerdi. Bitwitter daha önce Philadelphia Fed Başkanı Patrick T. Harker'ın bu hafta "bu toplantıda hiçbir faiz artırımının düşünülmemesini kesinlikle desteklediğini" söylediğini bildirmişti.
Başkan yardımcılığına aday gösterilen Federal Rezerv Başkanı Philip Jefferson, 31 Mayıs'ta yaptığı açıklamada, politika yapıcılara ekonomik görünümü değerlendirmeleri için daha fazla zaman tanımak amacıyla merkez bankasının 13-14 Haziran'daki toplantısında faiz oranlarını sabit tutma eğiliminde olduğunu söyledi.
Ülke çapında baş ekonomist Kathy Bostjancic yaptığı analizde, Fed'in "sıkılaştırma politikasını Haziran'da atlamaya meyilli göründüğünü, ancak Temmuz'da yeniden başlatabileceğini. Bugünün güçlü istihdam verileri bu eylemi destekliyor" dedi.
Ayrıca bazı tahminciler rapor çıkana kadar Mayıs ayı verilerinin geçici faktörlerden etkilenebileceğine inanıyor.
Wall Street Journal'a göre, Goldman Sachs ekonomistleri, sıkı işgücü piyasası nedeniyle birçok gencin hala okulda olduğuna ve yaz aylarında istihdamı artıran şirketlerin insanları işe almakta zorlanacağına inanıyor. Morgan Stanley'deki ekonomistler, Çalışma Bakanlığı'nın mevsimsel dalgalanmaları yumuşatmak için kullandığı faktörlerin maaş bordrolarındaki düşüşü yönlendireceğine inanıyor. Mayıs ayı iş raporunun bu engellere rağmen bu kadar güçlü bir büyüme göstermesi, Haziran ayı iş raporunun da çok güçlü olabileceğini gösteriyor.
Faiz oranları Temmuz'da yarım baz puan artırılsın mı?
ABD borç tavanına ilişkin endişeler ve bankacılık sektörüne yönelik risklerin azalmasıyla birlikte, merkez bankasının odak noktası doğrudan hala aşırı enflasyona ve politika yapıcıların Temmuz ayına kadar faiz oranlarını yeniden artırması muhtemel olan beklenenden çok daha güçlü bir istihdam piyasasına odaklanacak.
Eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers, Cuma günü Bloomberg ile yaptığı bir röportajda, Fed'in bu ay kredi sıkılaştırmayı ertelemeyi seçmesi halinde Temmuz ayında faiz oranlarını yarım puan artırmaya açık olması gerektiğini söyledi.
Summers, ekonomik tahmincilerin istihdam artışının gücünü arka arkaya 14 aydır hafife aldıklarına ve ABD işgücü piyasasının sıcak olmaya devam ettiğine işaret ederek, para politikasının ekonomi üzerindeki etkisini abarttıklarını öne sürdü. 2024'te bir ara oldukça zayıf ekonomi."