26 червня 2025 року Пітер Шифф звернув увагу на фінансову тенденцію з далекосяжними наслідками: ослаблення долара США та його вплив на світові імпорти та вартість активів. Повідомлено Шиффом через його коментарі в соціальних мережах, повідомлення було ясним: американські споживачі платять більше за імпортні товари не тільки через інфляцію, а й через невигідні валютні біржові курси.
З моменту президентства Дональда Трампа долар значно знецінився щодо ключових світових валют. Це тихо зробило повсякденні товари дорожчими для американців, навіть без змін у базових цінах. Сильніший євро, йена, фунт і франк означають вищі витрати на все — від швейцарських годинників до японської електроніки. Ця тихо зростаюча інфляція стає дедалі більш тиснучою, проте рідко входить до основних обговорень з тією терміновістю, яку вона заслуговує.
У той же час крипто-простір демонструє ознаки регіональної диференціації. Хоча Біткойн лише трохи нижчий за свій максимум у доларовому еквіваленті, його вартість значно знизилася в євро. Ця різниця відіграє ключову роль у тому, чому попит на Біткойн зменшується в Європі, регіоні, який зараз переживає як зміцнення валюти, так і зниження спекулятивного інтересу до цифрових активів.
Як слабкість долара підвищує витрати на імпорт в США
Курс євро на біржі тепер перевищує 1,17 долара, що безпосередньо збільшує вартість європейських імпортів для американських покупців. Згідно з Пітером Шиффом, імпорт з ЄС коштує американцям на 13% більше сьогодні, порівняно з моментом, коли Трамп вступив на посаду, виключно через слабкість долара.
Товари зі Швейцарії тепер коштують на 14% більше, британські продукти на 12% більше, а імпорт з Японії зріс на 8%. Ці збільшення не пов'язані з інфляцією виробників або проблемами в ланцюгах постачання, а виключно з тим, скільки доларів потрібно витратити, щоб купити іноземну валюту. Коли долар знецінюється, американцям потрібно витрачати більше, щоб отримати таку ж вартість, що робить товари з-за кордону в принципі дорожчими.
Ця тенденція вносить свій внесок у базову інфляцію споживачів у заниженому вигляді. І навіть так, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, здається, не враховує ефекти валютного курсу при формуванні інфляційних очікувань для ринку. Невключення цієї змінної може вказувати на заниження інфляційних тисків на споживчі товари та послуги, які переважно імпортуються.
Популярність Біткоїна знижується в Європі на фоні падіння долара та криптовалют
Хоча біткойн показував різну міру стійкості щодо ринків, що визначаються доларом, результати біткойна, що визначаються євро, розповідають іншу історію. Шифф зазначає, що біткойн наразі лише на 4% нижче своїх історичних максимумів у доларах, але майже на 14% нижче цих же максимумів у євро. Ця велика девіація свідчить про нестачу попиту на біткойн на ринках, що визначаються євро.
Якщо місцеві валюти демонструють сильні результати, спекулятивний попит та стимули для збереження вартості перетворюють біткойн та інші криптовалюти на менш привабливі інвестиційні інструменти. У випадку з Америкою, слабший долар може змусити дегенеративних інвесторів переходити до децентралізованих активів, але з обмеженою пропозицією місцеві жителі не відчуватимуть такого ж почуття терміновості. Натомість, оскільки євро залишається сильним, а інфляційний тиск стабілізується, існує менше стимулів обмінювати фіат на волатильні цифрові альтернативи.
Крім того, цей підхід залишиться. Оскільки долар залишається слабким, а біткоїн намагається відновити своє колишнє значення як інвестиційний актив на ринках недоларових валют, інтерес до біткоїна в євро залишиться пригніченим. Якщо ці умови триватимуть або будуть мати негативний тренд, це може кардинально змінитися.
Чому курси біржі повинні бути в центрі прогнозів інфляції
Курсові обміни валют — це не лише проблеми для мандрівників та трейдерів на ринку валют; вони впливають майже на всі аспекти економічної діяльності, особливо для таких економік, як США, які є великими імпортерами. Слабший долар означає імпортовану інфляцію, або нам доведеться платити значно більше за товари та послуги, які імпортуються. Проте поточні обговорення щодо монетарної політики, в тому числі організаціями, такими як Федеральна резервна система, рідко розглядають слабкість долара як значну проблему.
Це потенційно небезпечна ситуація, оскільки ми можемо бути непідготовленими до наступної хвилі інфляції, яку може створити знецінення. Крім того, наше валютне становище є не лише питанням іноземної валюти, воно впливає на чужі сприйняття довіри до ринків США, тому це може спричинити або обмежити капіталопотоки. Для будь-якого американця та політиків США необхідно усвідомити, що курси валют не є випадковим незручним економічним явищем, а є в центрі боротьби проти інфляції.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Пітер Шифф каже, що Пауел ігнорує ризики FX у прогнозах інфляції США
26 червня 2025 року Пітер Шифф звернув увагу на фінансову тенденцію з далекосяжними наслідками: ослаблення долара США та його вплив на світові імпорти та вартість активів. Повідомлено Шиффом через його коментарі в соціальних мережах, повідомлення було ясним: американські споживачі платять більше за імпортні товари не тільки через інфляцію, а й через невигідні валютні біржові курси.
З моменту президентства Дональда Трампа долар значно знецінився щодо ключових світових валют. Це тихо зробило повсякденні товари дорожчими для американців, навіть без змін у базових цінах. Сильніший євро, йена, фунт і франк означають вищі витрати на все — від швейцарських годинників до японської електроніки. Ця тихо зростаюча інфляція стає дедалі більш тиснучою, проте рідко входить до основних обговорень з тією терміновістю, яку вона заслуговує.
У той же час крипто-простір демонструє ознаки регіональної диференціації. Хоча Біткойн лише трохи нижчий за свій максимум у доларовому еквіваленті, його вартість значно знизилася в євро. Ця різниця відіграє ключову роль у тому, чому попит на Біткойн зменшується в Європі, регіоні, який зараз переживає як зміцнення валюти, так і зниження спекулятивного інтересу до цифрових активів.
Як слабкість долара підвищує витрати на імпорт в США
Курс євро на біржі тепер перевищує 1,17 долара, що безпосередньо збільшує вартість європейських імпортів для американських покупців. Згідно з Пітером Шиффом, імпорт з ЄС коштує американцям на 13% більше сьогодні, порівняно з моментом, коли Трамп вступив на посаду, виключно через слабкість долара.
Товари зі Швейцарії тепер коштують на 14% більше, британські продукти на 12% більше, а імпорт з Японії зріс на 8%. Ці збільшення не пов'язані з інфляцією виробників або проблемами в ланцюгах постачання, а виключно з тим, скільки доларів потрібно витратити, щоб купити іноземну валюту. Коли долар знецінюється, американцям потрібно витрачати більше, щоб отримати таку ж вартість, що робить товари з-за кордону в принципі дорожчими.
Ця тенденція вносить свій внесок у базову інфляцію споживачів у заниженому вигляді. І навіть так, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, здається, не враховує ефекти валютного курсу при формуванні інфляційних очікувань для ринку. Невключення цієї змінної може вказувати на заниження інфляційних тисків на споживчі товари та послуги, які переважно імпортуються.
Популярність Біткоїна знижується в Європі на фоні падіння долара та криптовалют
Хоча біткойн показував різну міру стійкості щодо ринків, що визначаються доларом, результати біткойна, що визначаються євро, розповідають іншу історію. Шифф зазначає, що біткойн наразі лише на 4% нижче своїх історичних максимумів у доларах, але майже на 14% нижче цих же максимумів у євро. Ця велика девіація свідчить про нестачу попиту на біткойн на ринках, що визначаються євро.
Якщо місцеві валюти демонструють сильні результати, спекулятивний попит та стимули для збереження вартості перетворюють біткойн та інші криптовалюти на менш привабливі інвестиційні інструменти. У випадку з Америкою, слабший долар може змусити дегенеративних інвесторів переходити до децентралізованих активів, але з обмеженою пропозицією місцеві жителі не відчуватимуть такого ж почуття терміновості. Натомість, оскільки євро залишається сильним, а інфляційний тиск стабілізується, існує менше стимулів обмінювати фіат на волатильні цифрові альтернативи.
Крім того, цей підхід залишиться. Оскільки долар залишається слабким, а біткоїн намагається відновити своє колишнє значення як інвестиційний актив на ринках недоларових валют, інтерес до біткоїна в євро залишиться пригніченим. Якщо ці умови триватимуть або будуть мати негативний тренд, це може кардинально змінитися.
Чому курси біржі повинні бути в центрі прогнозів інфляції
Курсові обміни валют — це не лише проблеми для мандрівників та трейдерів на ринку валют; вони впливають майже на всі аспекти економічної діяльності, особливо для таких економік, як США, які є великими імпортерами. Слабший долар означає імпортовану інфляцію, або нам доведеться платити значно більше за товари та послуги, які імпортуються. Проте поточні обговорення щодо монетарної політики, в тому числі організаціями, такими як Федеральна резервна система, рідко розглядають слабкість долара як значну проблему.
Це потенційно небезпечна ситуація, оскільки ми можемо бути непідготовленими до наступної хвилі інфляції, яку може створити знецінення. Крім того, наше валютне становище є не лише питанням іноземної валюти, воно впливає на чужі сприйняття довіри до ринків США, тому це може спричинити або обмежити капіталопотоки. Для будь-якого американця та політиків США необхідно усвідомити, що курси валют не є випадковим незручним економічним явищем, а є в центрі боротьби проти інфляції.