Від міфу до феномену: Пі-біт стає зіркою популярних токенів у Q1 цього року

Уявіть собі криптовалюту з абсурдною назвою та без жодної практичної сфери застосування, яка стане одним з небагатьох популярних токенів, що зростають у першому кварталі 2025 року, навіть викликавши сенсацію на Уолл-стріт і примусивши традиційних інвесторів до краху.

Відомий засновник венчурного капіталу перепостив свій твіт, хедж-фонд підозрюється в ранньому великому накопиченні на блокчейні, а провідний маркет-мейкер включив його до складу своїх основних активів. Засновник маркет-мейкера також публічно підтвердив, що володіє цією монетою.

Цей токен - це Fartcoin, що "походить" від GOAT.

Народження з "золотим пальцем"

Походження Fartcoin виникло з розмови між AI. У моделі AI-агента "термінал істини", яку фінансують відомі венчурні капіталісти, розмова про те, що Маск "любить звук пукання", викликала ланцюгову реакцію. AI запропонувало: "А може, випустимо монету під назвою Fartcoin?" Отже, ця монета з'явилася 18 жовтня 2024 року.

Fartcoin, з моменту його появи, став як головний герой爽文 з "золотим пальцем", що привернуло увагу та захоплення багатьох "любителів газів" у криптовалютному світі.

13 грудня 2024 року в соціальних мережах швидко розповсюдилася публікація, що жартує над Fartcoin. Ключем до її популярності стала не сама суть контенту, а особа, яка її перепостила: співзасновник венчурного капіталу з Силіконової долини. Хоча він не заявив про покупку Fartcoin, для чисто мемного проекту отримати публічний перепост такої знакової особи з венчурного світу вже є своєрідним "капітальним підтвердженням" та "ознакомлювальним сигналом".

Більш суттєві сигнали надходять від руху коштів на блокчейні. На початку запуску Fartcoin, коли ринкова капіталізація ще не перевищувала 100 мільйонів доларів, аналітики спільноти, відстежуючи адреси на блокчейні, виявили поведінкові траєкторії, що дуже нагадують дії досвідченого хедж-фонду Sigil Fund — кілька великих покупок, часта взаємодія, попереднє планування.

Заснований у 2018 році, цей зареєстрований всепогодний стратегічний фонд зосереджується на спекулятивних активах, заснованих на наративах. Наприкінці 2024 року його засновники часто виявляли інтерес до треку мемів зі штучним інтелектом, а 13 грудня навіть ретвітнули твіт про те, «чи тримає Sigil 30 мільйонів доларів у Fartcoin». Хоча позитивної відповіді не було, вона була широко витлумачена спільнотою як «допуск за замовчуванням».

Водночас, крос-перевірка даних на блокчейні показує, що кілька адрес пулів стратегій, які мають високу кореляцію з цим фондом, часто купували, блокували та розподіляли ліквідність на ранніх етапах Fartcoin.

Активнішим гравцем є один з провідних маркет-мейкерів, який раніше з'явився в передніх рядах володіння Fartcoin. За даними на блокчейні, цей маркет-мейкер володіє 1,56% від загальної пропозиції Fartcoin, займаючи четверте місце. У його основному адресному портфелі активів Fartcoin займає одне з перших п'яти місць, навіть перевищуючи деякі популярні токени.

Кілька облікових записів, які мають високу ступінь зв'язку з основною адресою цього маркет-мейкера, також були активні на початку запуску Fartcoin — від відкриття позицій, маркет-мейкінгу до арбітражу, усі дії виконувались безперервно.

Варто зазначити, що на початку 2025 року засновник цього маркет-мейкера в одному з інтерв'ю пояснив хеджинг-логіку позабіржової торгівлі Fartcoin і вперше визнав, що особисто також володіє Fartcoin, жартуючи: "Я просто поки що в стані збитків."

З такими ринковими силами на чолі, не дивно, що зростання Fartcoin настільки потужне, повністю відокремлене від загального ринкового тренду.

Згідно зі статистикою топового трейдера Євгена, у першому кварталі 2025 року більшість основних активів потраплять у глибоку корекцію: ETH впав більш ніж на 46% з початку року, SOL – на 24%, а показники AI, L1, DeFi, Gaming та інших підтреків ще більш похмурі. І в цьому червоному морі Fartcoin є єдиним зеленим кольором у всьому графіку, зі зростанням на 14,84% у першому кварталі. На тлі численних активів виділяється Fartcoin.

Не лише в умовах падіння ринку Fartcoin демонструє зростання, але після покращення ринку в травні його зростання все ще веде серед популярних токенів, збільшившись на понад 50%, що значно перевищує 23% зростання Bitcoin за той же період.

Уолл-стріт говорить про "поп"

Популярність Fartcoin не обмежується криптосвітом. Справжнім фактором, що зробив його феноменом, є його ефект виходу за межі вулиць Уолл-стріт.

«Ми перебуваємо у фазі фарткойна ринкового циклу». Ця цитата належить Девіду Ейнхорну, мільярдеру, який точно передбачив і відкрив шорт Lehman Brothers і засновнику хедж-фонду Greenlight Capital. У своєму листі для інвесторів за 4 квартал 2024 року він присвятив цілий абзац аналізу зростання Fartcoin, назвавши його «продуктом чистих спекулятивних настроїв» і поставивши його поряд із Petscom і Dogecoin як представника феномену фінансової бульбашки.

Варто зазначити, що Einhorn схиляється до Демократичної партії і вже встановив короткі позиції по двом кредитним ETF, пов'язаним з найбільшими власниками біткоїнів.

На його думку, це ім'я саме по собі наповнене іронією, мем-токен не має ніякої внутрішньої вартості, не має жодних сценаріїв використання і не володіє жодною замінністю. Він навіть зазначив, що краще інвестувати в абстрактну картину Джексона Поллока, адже принаймні ця картина "ще хтось захоче повісити на стіну".

Але саме його настільки сильна протидія робить Fartcoin ще більш помітним. Коли фінансовий ветеран, відомий своєю "раціональністю" та "цінністю", починає публікувати довгі коментарі про мем-токен, ви знаєте, що це вже не просто спекулятивна монета.

Інший дослідник Оуен Ламонт висловився більш прямо. У своєму звіті "Етап Fartcoin на ринку" він написав: "Я не погоджуюсь з твердженням, що 'Fartcoin не має жодної користі'. Його призначення полягає в тому, щоб розлютити нас, тих, хто вважає, що займається серйозною роботою у фінансовій сфері." Між рядками відчувається тривога щодо ірраціональності ринку. Він назвав цей етап "пукоподібною криптоекономікою" і зазначив, що Fartcoin влучив у три нові логіки ринку — нігілізм, економіку уваги та оголену абсурдність.

На його думку, суть успіху Fartcoin полягає не в технологіях, а в комунікації. Вона стимулює дискусію, породжує емоції та змушує всіх, хто серйозно ставиться до ринку, реагувати на неї. Навіть якщо це просто критика, вона потрапила у свою пастку. «Fartcoin є продуктом точного маніпулювання штучним інтелектом ланцюгами людського мозку, і якщо ви думаєте, що це виглядає як фінансовий експеримент, розроблений шкідливим штучним інтелектом, це тому, що так воно і є».

А ось ставлення мільярдера Кліффа Аснеса здається набагато легшим. Цей співзасновник кількісного хедж-фонду, представник традиційної фінансової раціональності, завжди славився спокоєм і факторним моделюванням, але в обличчі Fartcoin відмовився від «гіпотези раціональної людини». Він написав у соціальних мережах: «Іронічно, але Fartcoin — це єдине, в чому я не сумніваюся». Це м'яка дотепність щодо абсурдності всього ринку.

У цьому огляді Fartcoin не приховує свої «основи», як інші активи, ніколи не претендує на звання інноваційної інфраструктури, не торгує жодними технічними наративами, а відверто визнає, що це просто «емоційний продукт». У той же день, коли він зробив свої зауваження, Фарткойн знову злетів.

Цікаво, що через кілька місяців Аснесс знову сказав: "Fartcoin сьогодні та протягом минулого місяця, мушу сказати, я, можливо, знову повинен віддалитися від того, чому мене навчав Джин Фама." ( Джин Фама є засновником "теорії ефективного ринку" і також науковим наставником Аснеса ).

Fartcoin також має свою "мікростратегію"?

Ця монета під назвою "Fart" не лише стабільно тримається на рівні понад мільярд доларів за капіталізацією, а й, як і біткойн, отримала свою "мікростратегію" — FartStrategy.

Коли навіть "геги" можуть копіювати ту ж модель "купувати монети, потім знову купувати монети, використовувати позиції для підтримки капіталізації", ця абсурдна вистава дійсно доповнила останній шматок пазла.

Відомий фінансовий колумніст у своїй колонці 2025 року "Крипто-вічні машини" спеціально проаналізував FartStrategy, назвавши його "вершиною фінансового нігілізму". У вступі він написав: "Якщо ти можеш упакувати і продати повітря, то чому не Fartcoin?"

Логіка роботи FartStrategy надзвичайно проста, навіть можна сказати відверта: це DAO, створене спеціально для придбання Fartcoin, його місія звучить так: "Тепле повітря підіймається, і ми скористаємося цим теплом для створення вартості для власників Fartcoin та $FSTR (токен FartStrategy)."

У нього немає моделі прибутку, немає сценаріїв застосування та немає механізму стабільності. Це просто прозорий жарт, замаскований під смарт-контракти, і в ім'я голосування спільноти, упаковане «ми маємо намір продовжувати купувати Fartcoin» як «фінансову стратегію». Навіть офіційний копірайтер був прямолінійним: «FartStrategy – це приклад комедійного абсурду, і не варто очікувати ніякої фінансової вигоди від її проведення». "

Колумніст порівняв його з дзеркальним похідним від гіганта, який завищив оцінку компанії, постійно збираючи гроші на покупку біткоїна; Перший, з іншого боку, покладається на зв'язок між мемом і DAO, щоб змусити гаряче повітря самостійно створювати тиск і утворювати «маховик Fartcoin», фінансовий вічний двигун, який продовжує рухатися емоціями. Він описав його як «контейнер з кредитним плечем і гарячим повітрям як активом», і коли ринкова вартість перевищує загальну вартість фактично утримуваного Fartcoin, він продає $FSTR і купує більше Fartcoin, щоб завершити замкнутий цикл на рівні мемів.

Від абсурду до мас

Fartcoin народився з абсурду та закріпився в хаосі.

Згідно з аналізом даних платформи, з 3 січня 2025 року по 9 травня, структура капіталізації Fartcoin поступово переходить від концентрації у великих інвесторів до розподілу серед роздрібних інвесторів.

Особливо з січня по травень цього року темпи зростання кількості адрес, які мають менше 1000 доларів, явно зросли. Тим часом, Fartcoin також став однією з найактивніших монет за обсягом торгівлі та ліквідністю в зоні Alpha на одній з торгових платформ.

Від початкового домінування установ до теперішнього розподілу чіпів. Усі, здавалося б, раціональні фінансові наративи врешті-решт виявляють свою справжню суть у туалетному гуморі Fartcoin.

Fartcoin майже відповідає всім нашим стереотипам про мем-монети: смішна назва, відсутність практичної цінності, популярність виключно завдяки мовному ефекту та соціальному впливу, навіть викликає занепокоєння у традиційних інвесторів Уолл-стріт. Але його існування, можливо, нагадує нам, що в фінансовому світі емоції іноді можуть більше впливати на ринок, ніж логіка.