Де́рхн стверджує, що червнева діаграма точок відображає найвищий за десять років рівень розбіжностей серед官员 Федеральної резервної системи (ФРС), оскільки у них є принципові розбіжності щодо того, як врівноважити контроль за інфляцією та зростання.
Автор: Лі Сяоінь
Джерело: Wall Street News
Федеральна резервна система (ФРС)内部分歧达十年之最，降息前景几何？
Останні економічні прогнози Федеральної резервної системи (ФРС) у рамках огляду (SEP) показують, що середнє значення очікувань щодо зниження процентних ставок у 2025 році становить два рази, але діапазон прогнозів чиновників варіюється від відсутності зниження ставок до зниження на 75 базисних пунктів, що підкреслює значні розбіжності між політиками.
!
Більш важливим є те, що двоє членів Федеральної резервної системи (ФРС) Воррел і Бауман перші «перевернулися» і відкрито заявили, що не виключають можливість зниження процентних ставок у липні, що ще більше посилило спекуляції на ринку щодо зміни політики.
Згідно з повідомленнями з торгової платформи "追风交易台", головний економіст Deutsche Bank у США Метью Люцет і його команда в останньому випуску дослідження зазначили, що в червневому звіті SEP рівень розбіжностей серед чиновників досяг десяти річного максимуму, оскільки чиновники мають принципові розбіжності щодо того, як збалансувати контроль за інфляцією та економічне зростання.
У звіті також додається, що, незважаючи на поточну розбіжність, невизначеність чиновників ФРС щодо шляху відсоткових ставок у 2025 році не є безпрецедентною і навіть нижчою, ніж за аналогічний період минулого року. Очікується, що в міру того, як економічні дані стануть більш зрозумілими, погляди чиновників можуть поступово зближуватися, але розбіжності збережуться і в найближчій перспективі.
Всередині Федеральної резервної системи (ФРС) виникла історична розбіжність, але невизначеність щодо процентних ставок насправді знизилася
Через глибокий аналіз звіту SEP ФРС за червень, Deutsche Bank вважає, що основною проблемою, з якою стикається ФРС, є не «історична невизначеність», а «історичний розкол».
Згідно з дослідженням Deutsche Bank, точкова діаграма за червень показує, що прогнози чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки федеральних фондів у 2025 році мають високу двополюсну розподіленість, а різниця між найпоширенішим прогнозом та другим за поширеністю прогнозом досягає 50 базисних пунктів, що є найвищим рівнем за останнє десятиліття.
Звіт також зазначає, що якщо врахувати кількість чиновників, то це двопікова розподіл наближається до історичного рекорду, що свідчить про розподіл всередині Федеральної резервної системи (ФРС) на два великі табори.
!
Звіт зазначає, що такий рівень розбіжностей передбачає можливість виникнення більше суперечок або навіть незгод у межах комітету в найближчі кілька місяців.
Хоча нинішні розбіжності значні, але звіт показує, що не є безпрецедентною невизначеність чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо шляхів процентних ставок у 2025 році.
Оцінюючи різницю між максимальним і мінімальним значеннями у вигляді гистограми, ступінь розкиду червневого SEP порівняно з середніми прогнозами за багато років минулого десятиліття є досить схожою, а навіть нижчою за рівень червня 2023 року.
!
З точки зору прогнозів інфляції, хоча розбіжності офіційних осіб щодо базової інфляції PCE досягли максимуму в 1 відсотковий пункт, це не призвело до історичної розбіжності в очікуваннях щодо ставки за федеральними фондами. Частково це пов'язано з відносною одностайністю поглядів чиновників на перспективи рівня безробіття, з розбіжностями лише на 0,3 відсоткових пункти.
До економічних перспектив і ризиків інфляції
Розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) виникають через різні тлумачення економічних основ.
Звіт вказує на те, що незважаючи на високу невизначеність щодо інфляції, у官员 є високий консенсус щодо перспектив рівня безробіття, що може стримувати подальше розподілення прогнозів процентних ставок.
Проте, точкова діаграма червня щодо політичного курсу з двома піками свідчить про фундаментальні розбіжності між посадовими особами в тому, як збалансувати контроль за інфляцією та зростанням економіки. Відкритість двох директорів, Віллера і Баумана, до зниження ставок у липні ще більше підкреслює ці розбіжності, що може відображати занепокоєння частини посадових осіб щодо ризиків уповільнення економіки, в той час як інша частина посадових осіб більше зосереджена на тривалості інфляції.
Оглядаючись у майбутнє, невідомо, чи перетворяться розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) на реальні політичні суперечки. Згідно з прогнозом, у міру того, як економічні дані поступово прояснюються, погляди чиновників можуть поступово зближуватись, але на короткостроковій перспективі розбіжності все ще будуть зберігатися.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Федеральна резервна система (ФРС) розбіжності такі великі, що історично є рідкісними.
Автор: Лі Сяоінь
Джерело: Wall Street News
Федеральна резервна система (ФРС)内部分歧达十年之最，降息前景几何？
Останні економічні прогнози Федеральної резервної системи (ФРС) у рамках огляду (SEP) показують, що середнє значення очікувань щодо зниження процентних ставок у 2025 році становить два рази, але діапазон прогнозів чиновників варіюється від відсутності зниження ставок до зниження на 75 базисних пунктів, що підкреслює значні розбіжності між політиками.
!
Більш важливим є те, що двоє членів Федеральної резервної системи (ФРС) Воррел і Бауман перші «перевернулися» і відкрито заявили, що не виключають можливість зниження процентних ставок у липні, що ще більше посилило спекуляції на ринку щодо зміни політики.
Згідно з повідомленнями з торгової платформи "追风交易台", головний економіст Deutsche Bank у США Метью Люцет і його команда в останньому випуску дослідження зазначили, що в червневому звіті SEP рівень розбіжностей серед чиновників досяг десяти річного максимуму, оскільки чиновники мають принципові розбіжності щодо того, як збалансувати контроль за інфляцією та економічне зростання.
У звіті також додається, що, незважаючи на поточну розбіжність, невизначеність чиновників ФРС щодо шляху відсоткових ставок у 2025 році не є безпрецедентною і навіть нижчою, ніж за аналогічний період минулого року. Очікується, що в міру того, як економічні дані стануть більш зрозумілими, погляди чиновників можуть поступово зближуватися, але розбіжності збережуться і в найближчій перспективі.
Всередині Федеральної резервної системи (ФРС) виникла історична розбіжність, але невизначеність щодо процентних ставок насправді знизилася
Через глибокий аналіз звіту SEP ФРС за червень, Deutsche Bank вважає, що основною проблемою, з якою стикається ФРС, є не «історична невизначеність», а «історичний розкол».
Згідно з дослідженням Deutsche Bank, точкова діаграма за червень показує, що прогнози чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки федеральних фондів у 2025 році мають високу двополюсну розподіленість, а різниця між найпоширенішим прогнозом та другим за поширеністю прогнозом досягає 50 базисних пунктів, що є найвищим рівнем за останнє десятиліття.
Звіт також зазначає, що якщо врахувати кількість чиновників, то це двопікова розподіл наближається до історичного рекорду, що свідчить про розподіл всередині Федеральної резервної системи (ФРС) на два великі табори.
!
Звіт зазначає, що такий рівень розбіжностей передбачає можливість виникнення більше суперечок або навіть незгод у межах комітету в найближчі кілька місяців.
Хоча нинішні розбіжності значні, але звіт показує, що не є безпрецедентною невизначеність чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) щодо шляхів процентних ставок у 2025 році.
Оцінюючи різницю між максимальним і мінімальним значеннями у вигляді гистограми, ступінь розкиду червневого SEP порівняно з середніми прогнозами за багато років минулого десятиліття є досить схожою, а навіть нижчою за рівень червня 2023 року.
!
З точки зору прогнозів інфляції, хоча розбіжності офіційних осіб щодо базової інфляції PCE досягли максимуму в 1 відсотковий пункт, це не призвело до історичної розбіжності в очікуваннях щодо ставки за федеральними фондами. Частково це пов'язано з відносною одностайністю поглядів чиновників на перспективи рівня безробіття, з розбіжностями лише на 0,3 відсоткових пункти.
До економічних перспектив і ризиків інфляції
Розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) виникають через різні тлумачення економічних основ.
Звіт вказує на те, що незважаючи на високу невизначеність щодо інфляції, у官员 є високий консенсус щодо перспектив рівня безробіття, що може стримувати подальше розподілення прогнозів процентних ставок.
Проте, точкова діаграма червня щодо політичного курсу з двома піками свідчить про фундаментальні розбіжності між посадовими особами в тому, як збалансувати контроль за інфляцією та зростанням економіки. Відкритість двох директорів, Віллера і Баумана, до зниження ставок у липні ще більше підкреслює ці розбіжності, що може відображати занепокоєння частини посадових осіб щодо ризиків уповільнення економіки, в той час як інша частина посадових осіб більше зосереджена на тривалості інфляції.
Оглядаючись у майбутнє, невідомо, чи перетворяться розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) на реальні політичні суперечки. Згідно з прогнозом, у міру того, як економічні дані поступово прояснюються, погляди чиновників можуть поступово зближуватись, але на короткостроковій перспективі розбіжності все ще будуть зберігатися.