Звіт про галузь RWA: інтеграція традиційного фінансування та децентралізованого фінансування

Вступ

В останні роки ринкова капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, але все ще значно нижча за основні категорії активів і сировин. На цьому фоні концепція "RWA"(Real World Asset, реальний світовий актив) починає набувати популярності у криптосфері. RWA означає токенізацію реальних світових активів і їх інтеграцію в блокчейн, що дозволяє активам торгуватися та обертатися на блокчейні. Хоча RWA має величезний потенціал для розширення ринкової капіталізації криптовалют, його визначення, переваги та перспективи розвитку все ще потребують глибшого обговорення.

Ця стаття проаналізує стан і майбутнє RWA з різних точок зору, основні тези наведені нижче:

• Напрямок розвитку RWA - це двостороннє злиття реального та віртуального світу, яке буде побудовано на основі ліцензійного ланцюга в рамках кількох регуляторних систем, створюючи нову фінансову систему.
• Потрібно раціонально оцінювати RWA-лізування, не всі активи підходять для RWA-лізування.
• Країни світу активно впроваджують правові рамки, пов'язані з блокчейном, одночасно вдосконалюючи інфраструктуру блокчейну.
• Різні проекти RWA мають схожі принципи, але конкретні механізми функціонування мають свої акценти.

Один. Фон токенізації активів

Токенізація активів - це запис права власності на активи в цифрові токени, які можна торгувати на блокчейні. Це робить активи легшими для поділу, реалізації часткової власності, підвищує ліквідність. Основні принципи токенізації активів включають: отримання реальних активів, токенізацію на ланцюгу, розподіл користувачам.

На даний момент ринок RWA має обсяг приблизно 600 мільярдів доларів США і, як очікується, в майбутньому швидко зросте. Станом на листопад 2024 року загальна заблокована вартість активів RWA токенів (TVL) досягла 6,512 мільярда доларів США.

Сприйняття RWA в основному має два погляди:

1. Крипто-погляд: DeFi протоколи інтегрують RWA як більш стабільне джерело доходу, наприклад, інвестиції MakerDAO в державні облігації США.

2. TradFi(TradFi)перспектива: RWA є двосторонньою інтеграцією традиційних фінансів та DeFi, яка має на меті використання технологій DeFi для підсилення традиційних фінансів.

Два, RWA в традиційному фінансуванні

RWA вирішує багато проблем традиційної фінансової системи за допомогою технології блокчейн:

1. Підвищення доступності ринку, щоб дрібні інвестори могли брати участь у інвестиціях у високоцінні активи.

2. Підвищення ліквідності та здатності до цінового виявлення, що дозволяє торгувати неліквідними активами з низькими витратами.

3. Підвищення ефективності ринку, зниження витрат на клірингові та розрахункові послуги.

4. Підвищення відстежуваності та програмованості, збільшення прозорості.

Три, Класифікація RWA проектів та представницькі проекти

1. Інституційний рівень ліцензованого блокчейну: Polymesh Private

2. Стейблкоїни: Tether(USDT) тощо

3. Нерухомість: Propy тощо

4. Ринок цінних паперів:

   • Токени акцій: Backed Finance та ін.
   • Облігації: цифрові зелені облігації уряду Гонконгу тощо

5. Вуглецеві кредити: Toucan тощо

6. Художні вироби та колекційні речі: Crypto Punks тощо

7. Дорогоцінні метали: PAX Gold(PAXG) тощо

Чотири, Виклики, з якими стикаються RWA

1. Регуляторні та комплаєнсні питання: відсутність чітких регуляторних вказівок, складність трансакційної відповідності.

2. Технічні проблеми: базові технології блокчейну все ще розвиваються, необхідно підвищити міжопераційну спроможність.

3. Спекуляція та розрив з реальністю: деякі проекти занадто зосереджені на маркетингу, не маючи реальної цінності.

4. Проблеми безпеки: ризики несумісності даних на ланцюгу та поза ним, вразливості смарт-контрактів тощо.

Заключення

RWA має всі шанси стати ключовою сферою масштабного застосування блокчейну. Для TradFi RWA є новим фінансовим інструментом, що отримав підтримку технології блокчейн. Для досягнення масового застосування RWA необхідно вдосконалити правове регулювання, підвищити взаємодію блокчейн-технологій тощо. Оскільки перешкоди подолані, в майбутньому люди зможуть легко керувати токенізованими активами та здійснювати безперешкодні транзакції.