Криптоактиви ринку 2025 року: огляд та прогнози

На початку 2025 року ринок криптоактивів розпочався в умовах оптимізму та невизначеності. Галузь покладала великі надії на зміни в політиці Федеральної резервної системи, прориви в технологіях штучного інтелекту та нове дружнє регулювання з боку уряду, але в першому кварталі насправді виявилася картина "макрохвилювань, мікроінновацій".

Глобальна макроекономіка стала домінуючим фактором на ринку. Федеральна резервна система США зважує між інфляцією та рецесією, очікування зниження ставок у березні короткочасно підняли ринок, але не змогли компенсувати вплив розриву бульбашки на фондовому ринку США. Нова влада просуває стратегію біткоїн-резервів і законодавство про регулювання цифрових активів, що приносить користь галузі, але також викликає суперечки щодо витрат на трансформацію. Після того, як біткоїн перевищив 100 тисяч доларів, він коригувався на 30%, що виявило ринкові прибутки від "половини". Альткойни загалом залишаються невиразними, але інноваційні продукти, такі як RWA, все ще надають енергію галузі.

Варто звернути увагу, що деякі торгові платформи прискорюють впровадження децентралізованої екосистеми, використовуючи агрегування ліквідності на ланцюгу та технологію абстракції облікових записів, що сприяє безперешкодному доступу користувачів до застосунків DeFi та вперше дозволяє користувачам безпосередньо торгувати децентралізованими активами на платформі. Така модель "злиття централізованого та децентралізованого" може стати ключем до наступного етапу зростання.

Макроекономічне середовище та його вплив

У першому кварталі 2025 року макроекономіка США матиме глибокий вплив на крипторинок. Крипторинок все більше корелює з американським фондовим ринком, а динаміка Nasdaq значною мірою визначає напрямок криптоактивів. Хоча біткойн раніше називали "цифровим золотом", наразі він більше схожий на ризиковий актив і підлягає більшому впливу ринкової ліквідності.

Основою макроекономіки є баланс між інфляцією та силою економіки. Надмірна інфляція або надто сильна економіка можуть призвести до затримки Федеральною резервною системою зниження процентних ставок, що негативно вплине на капітальні ринки; надто слабка економіка, в свою чергу, може викликати ризики рецесії, що також негативно позначиться на довірі до ринку. Тому макроекономіка повинна шукати точку балансу між силою та слабкістю, щоб забезпечити сприятливе середовище для капітальних ринків.

Нові кадрові політики уряду безпосередньо призвели до зростання рівня безробіття. Водночас, митна політика підвищила ціни на постраждалі товари та витрати на відповідні послуги, загостривши інфляційний тиск і збільшивши ймовірність економічної рецесії. Ці політики збільшили невизначеність на ринку, що призвело до посилення волатильності капітальних ринків.

Враховуючи зростання, викликане попередніми виборами, та потенційні ризики корекції, деякі установи скоротили інвестиційні плани в першому кварталі та переключилися на інші бізнеси. Однак, враховуючи, що ці політики можуть бути спрямовані на збільшення політичних переговорних важелів або досягнення спеціальних цілей, таких як примус Федеральної резервної системи до зниження процентних ставок для зменшення боргових проблем та стимулювання економіки, ринок залишається оптимістичним щодо подальшого розвитку Криптоактиви.

У першому кварталі ринок криптоактивів чутливо реагував на макродані. У січні економічні дані були сильними, але ринок залишався стабільним, у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого зниження очікувань щодо зниження процентних ставок, біткоїн сильно впав, у березні поліпшення даних сприяло короткочасному відскоку, але основний PCE, що перевищив очікування, знову викликав падіння.

В майбутньому,走势加密货币仍将高度依赖宏观数据 та політики Федеральної резервної системи. Інвестори повинні уважно стежити за даними про інфляцію та зайнятість, щоб зрозуміти ринкові тенденції.

Нова урядова політика щодо криптоактивів та її вплив

У березні 2025 року уряд підписав указ про створення стратегічних резервів біткоїнів, фінансування яких походить з приблизно 200 тисяч конфіскованих біткоїнів (приблизно 18 мільярдів доларів), і заборонив продаж резервних біткоїнів. Цей крок має на меті підвищити легітимність і ліквідність біткоїнів, сприяючи тому, щоб США стали лідером у сфері цифрових активів. У короткостроковій перспективі ціна біткоїнів різко зросла на 8%, але через те, що резерв залежить лише від конфіскованих активів і не має нових планів, ціна швидко впала. У довгостроковій перспективі це може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи тому, щоб біткоїн став міжнародним резервним активом. Інші цифрові активи також можуть бути включені до резерву, що сигналізує про перехід криптоактивів до статусу національного стратегічного інструменту.

Щодо регулювання, новий уряд змінив голову SEC, створив робочу групу з криптоактивів, визначив стандарти розподілу між цінними паперами та нецінними паперами, припинив судові позови проти деяких підприємств. Скасування суперечливих бухгалтерських стандартів зменшить навантаження на підприємства. Регуляторне середовище стає більш ліберальним, інституційні інвестори прискорюють свій вхід; традиційні фінансові установи отримали дозвіл на проведення крипто-кастодіальної діяльності, що сприяє узгодженню в галузі. У короткостроковій перспективі політичні переваги можуть прискорити інновації та приплив капіталу; у довгостроковій перспективі потрібно бути обережними з системними ризиками та складністю глобальних регуляторних ігор.

У сфері стейблкойнів уряд створює федеральну регуляторну рамку, що дозволяє емітентам підключатися до платіжної системи Федеральної резервної системи, забороняє випуск цифрової валюти центрального банку та підтримує простір для приватних інновацій. Застосування стейблкойнів у міжнародних платежах прискорюється, розширюється шлях долара до міжнародної валюти; ринкова частка приватних стейблкойнів зростає, а їх інтеграція з традиційними фінансами поглиблюється.

У сфері митної політики, у лютому 2025 року підписано «Меморандум про взаємну торгівлю та митні збори», що вимагає від торгових партнерів узгодження мит з американськими, а також стягнення мит з країн з податком на додану вартість. У квітні політика була детальніше уточнена, що викликало реакцію з боку основних країн. Глобальні торгові витрати зростають, обсяги можуть зменшитися. Компанії стикаються зі зростанням витрат на виробництво, бажання інвестувати знижується. США зіткнуться з імпортною інфляцією, очікування зниження відсоткових ставок затягуються. Митна політика змушує компанії переносити виробництво, але нестача внутрішньої інфраструктури та робочої сили в США заважає поверненню виробництва. Автомобільна, електронна та інші галузі зазнають збитків, прибуток транснаціональних компаній під тиском. Ринки, що розвиваються, стикаються з викликами у зв'язку з перенесенням виробничих ланцюгів. Торгова війна знижує довіру до долара, підвищує доходність державних облігацій. Глобальні фінансові ринки загалом знижуються, ліквідність під тиском.

Новий проект World Liberty Financial (WLFI), підтримуваний урядом, з моменту свого запуску справив багатогранний вплив на галузь. WLFI вважається "барометром" політики, а його розподіл активів інтерпретується як "президентський вибір", що приваблює інвесторів слідувати за ним. Запущений доларовий стабільний монет USD1 підкреслює відповідність нормам і інституційне зберігання, що може вплинути на частку ринку існуючих стабільних монет, сприяючи цифровізації долара. WLFI активно інвестує в різні криптоактиви, що відповідає політиці "стратегічних крипто резервів", і може направити більше капіталу на цифрові активи. Однак потрібно остерігатися ризиків політичних коливань і можливих ринкових бульбашок.

Злиття CEX і DEX

Біржі та Web3 гаманці як важливі входи в світ криптоактивів у минулому мали чіткі межі. З 2025 року, провідні біржі завдяки своїй базі користувачів та технологічним накопиченням, виходять на ринок Web3 гаманців. Web3 гаманець, запущений однією з бірж, тісно пов'язаний з обліковим записом біржі, підтримує швидкий переказ активів всередині платформи та спільно з DEX в екосистемі пропонує IDO-активності для звичайних користувачів. Остання функція дозволяє користувачам платформи безпосередньо купувати активи на ланцюгу, розриваючи традиційні межі між CEX та DEX.

Оригінальні шифровані проекти також досягли успіху у сфері гаманців. Один з проектів випустив продукт, що поєднує гаманець і торгову платформу, вирішуючи проблеми з управлінням активами та торгівлею на кількох ланцюгах, отримавши визнання на ринку.

CEX і DEX злиття знаменує перехід крипторинку від "протистояння та розколу" до "співпраці та симбіозу". Ця трансформація підвищує ефективність і інклюзивність, одночасно ставлячи нові виклики в сфері регулювання, безпеки та управління. У майбутньому, чи вдасться збалансувати централізовану ефективність з децентралізованою безпекою та автономією, визначить напрямок еволюції фінансової інфраструктури наступного покоління.