Підписатися на основні моменти після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, який, як очікується, реалізує 9 EIP. Станом на 14 березня, близько 17,5M ETH було застраховано, що становить 15,25% від загального обсягу. Верифікатори в середньому накопичили більше 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок вийде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття розглядає дизайн виведення коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD у Шанхаї, а також пов'язані ризики, та їх вплив на ціну ETH та ціну похідних токенів LSD.
Механізм офіційного виведення Ethereum
Виведення здійснюється спільно виконавчим та консенсусним рівнями і ділиться на "часткове виведення" та "повне виведення". Часткове виведення дозволяє тільки отримати прибуток; повне виведення виходить з вузла валідатора та знімає всі кошти. Обидва способи не мають пріоритетної різниці, умови виконуються автоматично.
Необхідні умови: валідатор має 0x01 сертифікат ( наразі 42% валідаторів мають )
Часткові умови зняття: валідатор активний, баланс перевищує 32ETH
Усі умови для виведення: валідатор знаходиться в стані, що дозволяє виведення ( зазвичай означає, що він вийшов з мережі )
Кожен блок може обробляти максимум 16 запитів на виведення. Після того, як валідатори відповідатимуть умовам і подадуть заявку, буде створено список виведення, що містить порядок виведення, адресу отримувача та суму. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, без необхідності в газових зборах.
Аналіз тиску на продаж ETH
Станом на 14 березня, обсяг стейкінгу ETH на Beacon Chain досяг 17.57 мільйонів монет. Щодня можна вивести максимум 3.6864 мільйонів ETH, теоретично весь обсяг можна вивести за 5.06 днів. Але насправді виконання займе більше часу, виходу валідаторів потрібно щонайменше 27.3 години.
Ранні користувачі стейкінгу можуть поспішати виводити прибуток, але з лютого 2021 року стейкери в цілому зазнають збитків. Очікується, що головним чином ранні користувачі продадуть свої активи, загальний тиск на продаж не буде надто серйозним.
Деякі валідатори не відповідають умовам для виведення коштів, особливо власники сертифіката 0x00 повинні спочатку конвертувати його в сертифікат 0x01. Це призведе до поступового зростання загальної кількості ETH, яка видобувається з кожним блоком. Очікується, що після оновлення протягом 3-4 днів тиск на продаж буде значним.
Згідно з даними, близько 920 вузлів мають намір вийти. Регуляторні причини можуть призвести до розблокування частини централізованих установ, які ставлять ETH, таких як Kraken та Binance, що стосується понад 2 мільйонів ETH. Але ці кошти, ймовірно, продовжать зберігатися в інших стейкінгових протоколах.
Токени LST складають приблизно 65% від загальної суми стейкингу. Оновлення в Шанхаї позитивно вплине на повернення ціни LST, але також перевірить здатність управління ризиками проекту.
Стан протоколу LSD та дизайн виведення
Показник LST
Обсяг стейкінгу за протоколом LSD становить 42.97%, Lido займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi. LST раніше зазнавав значних дисконту, наразі ліквідність досить хороша. Відкриття виведення позитивно вплине на ціну LST, але також випробує управління ризиками проєкту.
stETH є найбільш ліквідним LST, раніше зазнавав значних знижок у березні 2021 року та червні 2022 року. cbETH раніше торгувався зі знижкою, але нещодавно показав сильні результати. rETH має капіталізацію 391 мільйон доларів, обіг 210 тисяч, ціна завжди вище за ETH.
Порівняння процесу виведення
У всіх схемах виведення засобів існують невизначені ризики, потрібно збалансувати досвід користувачів, швидкість і безпеку. Основні міркування включають уникнення атак арбітражу, задоволення потреби у викупі, покращення досвіду користувачів тощо.
Lido розробив два режими: Turbo та Bunker, щоб створити буфер для виведення. Режим Turbo швидший, режим Bunker призначений для реагування на штрафні санкції. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі.
Rocket Pool вводить minipools для зниження бар'єру входу, підтримуючи співвідношення rETH:ETH через депозитні басейни та вторинний ринок. Оновлення Atlas подальше оптимізує механізм.
frxETH від Frax не накопичує винагороди, потрібно знову ставити на стейкінг, щоб отримати sfrxETH. Основна увага приділяється тому, чи має протокол достатньо ETH для забезпечення викупу.
StakeWise пропонує дві механізми: Pool і Solo, надаючи різні варіанти виходу. Нова версія V3 реагує на ризики централізації, але ще не запущена.
Висновок
Шанхайське оновлення вплине на ціну монет, дизайн виведення та похідні DeFi-додатки протоколу LSD. Користувачі можуть повторно вибрати методи стейкінгу, частка ринку буде перерозподілена. Rocket Pool може швидко зрости.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SatoshiLegend
· 21год тому
Станом на 3.14 загалом 17.5M ETH Закрита позиція, враховуючи безпекові межі консенсусного шару ранніх модулів стейкінгу та вразливість криптографії, рекомендується обережно спостерігати за ризиками першого раунду виведення.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrybaby
· 08-10 07:30
застейкати прибуток потрібно забрати повністю! Завтра будемо діяти!
Переглянути оригіналвідповісти на0
JustHereForAirdrops
· 08-10 07:30
демпінг预定 走人了走人了
Переглянути оригіналвідповісти на0
just_another_fish
· 08-10 07:29
All in очікує нові ігри~
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentSage
· 08-10 07:28
увійти в позицію означає діяти, мені пощастило, що я встиг завершити угоду вночі
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquiditySurfer
· 08-10 07:23
Чашка, що повернулася, наполовину наповнена, шлях чекає на можливість.
Ethereum Шанхай оновлення відкриває можливість для зняття застави, протокол LSD стикається з новими можливостями та викликами.
Підписатися на основні моменти після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH з застави на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, який, як очікується, реалізує 9 EIP. Станом на 14 березня, близько 17,5M ETH було застраховано, що становить 15,25% від загального обсягу. Верифікатори в середньому накопичили більше 2 ETH винагороди за заставу, після оновлення на ринок вийде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття розглядає дизайн виведення коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD у Шанхаї, а також пов'язані ризики, та їх вплив на ціну ETH та ціну похідних токенів LSD.
Механізм офіційного виведення Ethereum
Виведення здійснюється спільно виконавчим та консенсусним рівнями і ділиться на "часткове виведення" та "повне виведення". Часткове виведення дозволяє тільки отримати прибуток; повне виведення виходить з вузла валідатора та знімає всі кошти. Обидва способи не мають пріоритетної різниці, умови виконуються автоматично.
Необхідні умови: валідатор має 0x01 сертифікат ( наразі 42% валідаторів мають )
Часткові умови зняття: валідатор активний, баланс перевищує 32ETH
Усі умови для виведення: валідатор знаходиться в стані, що дозволяє виведення ( зазвичай означає, що він вийшов з мережі )
Кожен блок може обробляти максимум 16 запитів на виведення. Після того, як валідатори відповідатимуть умовам і подадуть заявку, буде створено список виведення, що містить порядок виведення, адресу отримувача та суму. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, без необхідності в газових зборах.
Аналіз тиску на продаж ETH
Станом на 14 березня, обсяг стейкінгу ETH на Beacon Chain досяг 17.57 мільйонів монет. Щодня можна вивести максимум 3.6864 мільйонів ETH, теоретично весь обсяг можна вивести за 5.06 днів. Але насправді виконання займе більше часу, виходу валідаторів потрібно щонайменше 27.3 години.
Ранні користувачі стейкінгу можуть поспішати виводити прибуток, але з лютого 2021 року стейкери в цілому зазнають збитків. Очікується, що головним чином ранні користувачі продадуть свої активи, загальний тиск на продаж не буде надто серйозним.
Деякі валідатори не відповідають умовам для виведення коштів, особливо власники сертифіката 0x00 повинні спочатку конвертувати його в сертифікат 0x01. Це призведе до поступового зростання загальної кількості ETH, яка видобувається з кожним блоком. Очікується, що після оновлення протягом 3-4 днів тиск на продаж буде значним.
Згідно з даними, близько 920 вузлів мають намір вийти. Регуляторні причини можуть призвести до розблокування частини централізованих установ, які ставлять ETH, таких як Kraken та Binance, що стосується понад 2 мільйонів ETH. Але ці кошти, ймовірно, продовжать зберігатися в інших стейкінгових протоколах.
Токени LST складають приблизно 65% від загальної суми стейкингу. Оновлення в Шанхаї позитивно вплине на повернення ціни LST, але також перевірить здатність управління ризиками проекту.
Стан протоколу LSD та дизайн виведення
Показник LST
Обсяг стейкінгу за протоколом LSD становить 42.97%, Lido займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi. LST раніше зазнавав значних дисконту, наразі ліквідність досить хороша. Відкриття виведення позитивно вплине на ціну LST, але також випробує управління ризиками проєкту.
stETH є найбільш ліквідним LST, раніше зазнавав значних знижок у березні 2021 року та червні 2022 року. cbETH раніше торгувався зі знижкою, але нещодавно показав сильні результати. rETH має капіталізацію 391 мільйон доларів, обіг 210 тисяч, ціна завжди вище за ETH.
Порівняння процесу виведення
У всіх схемах виведення засобів існують невизначені ризики, потрібно збалансувати досвід користувачів, швидкість і безпеку. Основні міркування включають уникнення атак арбітражу, задоволення потреби у викупі, покращення досвіду користувачів тощо.
Lido розробив два режими: Turbo та Bunker, щоб створити буфер для виведення. Режим Turbo швидший, режим Bunker призначений для реагування на штрафні санкції. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі.
Rocket Pool вводить minipools для зниження бар'єру входу, підтримуючи співвідношення rETH:ETH через депозитні басейни та вторинний ринок. Оновлення Atlas подальше оптимізує механізм.
frxETH від Frax не накопичує винагороди, потрібно знову ставити на стейкінг, щоб отримати sfrxETH. Основна увага приділяється тому, чи має протокол достатньо ETH для забезпечення викупу.
StakeWise пропонує дві механізми: Pool і Solo, надаючи різні варіанти виходу. Нова версія V3 реагує на ризики централізації, але ще не запущена.
Висновок
Шанхайське оновлення вплине на ціну монет, дизайн виведення та похідні DeFi-додатки протоколу LSD. Користувачі можуть повторно вибрати методи стейкінгу, частка ринку буде перерозподілена. Rocket Pool може швидко зрости.
Нові DeFi додатки можуть включати: