DePIN проект: новий раунд концептуальної спекуляції в сфері Web3

Від часу виникнення ринку криптовалют світ Web3 постійно повторює старі схеми "економічні стимули + упаковка сценаріїв". Під час останнього бичачого ринку GameFi став популярним об'єктом спекуляцій, концепції "грати в ігри та заробляти токени", "заробляти токени на спорті" тощо на деякий час стали фокусом ринку. Однак, хоча ці проекти викликали бум у короткостроковій перспективі, їм не вдалося встановити стійкі бізнес-моделі. GameFi врешті-решт не зміг стати довгостроковою траєкторією розвитку, ціни токенів зазнали значних коливань, користувачі втекли, екосистема зруйнувалася.

У новому етапі ринку концепція DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) вийшла на перший план, знову привертаючи увагу в середовищі Web3. Це не просто "використовуй і видобувай", а "все може бути DePIN": заряджання, розмови, установка розеток, водіння, перегляд реклами, навіть пиття води може приносити токенні винагороди.

Ці сценарії застосування виглядають більш реалістичними, ніж GameFi — адже, на відміну від ігор у віртуальному світі, електроспоживання, зв'язок, транспорт та енергетика в реальному житті здаються більш "фактичними цінностями". Але глибше аналізуючи фактичну реалізацію цих проєктів і економічні моделі, виявляється, що в нинішньому ринку DePIN більшість постачальників обладнання походять з одного регіону, і ціни на це обладнання часто в десятки разів перевищують оптові. Практично всі інвестори в апаратуру зазнали величезних збитків. Куплені токени DePIN також майже не мають потенціалу для відновлення, інвестори можуть лише спостерігати за зменшенням своїх активів, сподіваючись на далеку "екологічну реалізацію" та "наступний раунд аірдропів". Це не інновація в інфраструктурі, а скоріше "позика тіла" в апаратному шахрайстві.

Огляд проекту: болісний урок для інвесторів

певний децентралізований мережевий проект: від дефіциту до сьогоднішнього безглуздя

Цей проєкт колись був зіркою в сфері DePIN, його основний продукт - гарячі пристрої - побудував децентралізовану LoRaWAN мережу. Пізніше він співпрацював з відомою телекомунікаційною компанією для запуску мобільних комунікаційних послуг, що пропонують низькі тарифи - наприклад, місячний тариф у 20 доларів за короткий час залучив 93 тисячі підписників.

На перший погляд, здається, що перспектива яскрава, але історія обладнання цього проєкту є класичним прикладом "збирання врожаю": колись гарячі майнери за десятки доларів розрослися до 2500 доларів за одиницю (під назвою "повернення витрат за три дні"), але реальність така: через те, що в деяких регіонах вузли були заблоковані офіційно, багато користувачів зазнали збитків, майнери стали тягарем, а ціна монет обвалилася, майнери залишилися без гроша. Мрія про "майнінг як фінансова свобода" вже давно розбилася.

Деякий проект даних карт: високоякісні камери "майнінг", повернення вкладень ще далеко.

Цей проєкт продає автомобільний відеореєстратор за 549 доларів, який дозволяє користувачам завантажувати геодані під час їзди та отримувати токен-накопичення. На перший погляд, ця модель "заробітку на їзді" здається простішою, ніж майнінг. Але проблема в тому, що:

• За високими цінами на апаратне забезпечення не стоїть потужна підтримка токенів. Ціни на токени тривалий час залишаються низькими, а період повернення витрат довгий.
• Якість і частота даних карти викликає занепокоєння, чи справді можна створити мережу, що відповідає основним картографічним сервісам, поки що не підтверджено.
• Їхня картографічна мережа в основному охоплює розвинені країни Європи та Америки, для інших регіонів ринок майже не має практичних застосувань.

Крім того, проект отримав понад шістдесят мільйонів доларів США від продажу апаратного забезпечення, але це більше доходи від "продажу обладнання", а не здоровий показник економічної моделі DePIN.

Певний Web3 мобільний проєкт: міф про африканський ринок насправді є спрощеною версією телефону

Цей проект запропонував комбінацію "DePIN + Web3-гаманець", яка успішно продається на африканському ринку, де телефони за ціною всього 99 доларів США були продані більше 400 тисяч разів і активували понад 1,23 мільйона гаманців. Це не є результатом віри інвесторів у проект, а скоріше маркетинговою стратегією, яка скористалася стрімким зростанням певного відомого токена та швидким розвитком екосистеми. Телефон має попередньо встановлені dApp, користувачі можуть заробляти токени проекту, але ліквідність та цінність токенів залишаються загадкою, а закриття циклу продажу даних є важким для досягнення. Без великих постачальників даних екосистема телефону не зможе підтримувати довгострокові потреби користувачів Web3.

Проект певного вінтажного портативного пристрою: спроба GameFi на базі Web3

Цей проект орієнтується на "Грати, щоб заробляти" + апаратні ігрові пристрої. Пресейл обладнання за ціною 0.01 BTC розкупили вмить, а звичайна версія також була продана більше 2000 одиниць.

Але по суті:

• Ігровий досвід майже на рівні ретро-портативних ігрових консолей, інноваційність незначна;
• Після трансформації токена проекту все ще бракує ліквідності та справжньої вартості;
• Суть полягає в копіюванні моделі видобутку GameFi, тільки цього разу використали "портативну консоль" для зміни зовнішнього вигляду.

Справжня ймовірність реалізації довгострокового утримання гравців та отримання доходу є вкрай низькою. Обіцяні проектом аеродропи можуть не відбутися, але втрати інвесторів є цілком реальними.

Відомий соціальний платформа випустила смартфон: дорогий, але з низькими характеристиками "для літніх людей"

Під час сплеску популярності певної відомої соціальної платформи та відповідних криптовалют на ринок вийшов мобільний телефон за ціною близько 500 доларів, обсяги продажів були непоганими, але користувачі оцінили його як "телефон для літніх людей" "гірший за інші бренди". Лише 6 ГБ оперативної пам'яті, 128 ГБ пам'яті, система Android 14, хоча й з чохлом для телефону, з обіцянкою "очікувань від аерозкидки", але:

• Якість аірдропів значно нижча, ніж у інших подібних проєктів;
• Відсутність диференціації UI/UX, сам смартфон абсолютно неінноваційний;
• Тривалий період повернення витрат, екосистема все ще на папері.

Покупці очікують "можливостей майбутніх аірдропів", але важко побачити, як ці сподівання можуть реалізуватися.

певний розумний проект електроенергії: вилка за 100 доларів, незрозуміла маркетингова стратегія

Цей проєкт стверджує, що є DePIN проєктом розумної електрики в екосистемі відомої блокчейн-платформи, продає розумні розетки, автомобільні зарядні пристрої, батареї та інше обладнання, підтримується кількома організаціями. Повідомляється, що у другому кварталі буде випущено токен, однак ціна на один штепсель становить 100 доларів, тоді як аналогічний продукт на інших платформах коштує лише близько 91 юаня.

Нова компанія проекту була створена, технології не є прозорими, екологічні стимули ще не визначені, основне покладається на "повісти історію" для продажу обладнання.

Оглядаючись на історію "схеми з ф’ючерсами на майнери" деяких попередніх проектів, можна сказати, що дорожня карта цього проекту не можна вважати зовсім не пов'язаною, а лише дуже схожою.

Проекти DePIN в енергетичному секторі: уникнення ринкової логіки, в результаті чого ризики несе інвестор.

Деякі проекти акцентують увагу на торгівлі вуглецевими кредитами, P2P дистрибутивною торгівлею енергією та інших надто ідеалізованих моделях. Один з проектів через механізм подвійної токенізації винагороджує зелену генерацію електроенергії сонячними електростанціями, але на практиці виникає безліч проблем:

• Хто купить вуглецеві кредити?
• Як перевірити реальну генерацію електростанції?
• Які фактори впливають на повернення витрат на обладнання?

Інший проект намагається створити платформу P2P-торгівлі на енергетичному ринку, але токен платформи практично знецінився, а основна бізнес-модель ще не має підтверджених випадків. Ідеали гарні, але прірва між регулюванням і реалізацією бізнесу ще не подолана.

DePIN по суті є спробою розширити "модель економічних стимулів" Web3 у реальний фізичний світ. Теоретично вона має безмежні можливості:

Можна децентралізувати реальну інфраструктуру (зв'язок, електрика, карти, обладнання), можна створити масштабні ефекти мережі користувачів, можна реалізувати справедливі стимули та прозоре управління за допомогою дизайну токенів.

Але на даному етапі справжні DePIN проекти в основному залежать від "продажу апаратного забезпечення" для збору коштів у дрібних інвесторів: моделі токенів з апаратними характеристиками зазвичай є "повітрям + бульбашкою", так зване "екологічне підсилення" часто базується на упаковці від думкових лідерів, оповідях про креслення та очікуваннях від аірдропів для залучення нових користувачів, більшість проектів походять з певних регіонів, заробляючи на доходах від обладнання за рахунок "ланцюга постачання + надприбуткових цін", а не на реальному будівництві мережі.

Справжній успішний DePIN потребує надзвичайно потужного дизайну моделей попиту та пропозиції, прозорих і постійних механізмів заохочення, а також глибокого розуміння сфери апаратного забезпечення/інфраструктури. Найбільша бульбашка на поточному ринку DePIN полягає в тому, що більшість проектів взагалі не вирішують реальних проблем, а лише упаковують концепції для збору коштів з користувачів. Коли апаратура перетворюється на "ф'ючерс" як інструмент спекуляції, коли токени обладнання стають абсолютно безцінними "цифровими лотерейними білетами", коли всі наративи обертаються навколо очікувань аірдропів, DePIN не що інше, як ще один Понці-цикл Web3. Сподіваємось, що в найближчому майбутньому ми побачимо деякі DePIN проекти, які виживуть не завдяки продажу апаратного забезпечення або розповіді історій, а завдяки реальному використанню та реальному доходу.