PANews

Messari分析师Sunny Shi预测，pump.fun准备以40亿美元估值出售25%的PUMP代币，估计其完全流通市值可能达到70亿美元。尽管目前交易量有所下降，但PumpSwap市场份额增长显著，这一项目仍具投资潜力，关键在于其代币结构是否透明。

作者：Catalaize
编译：Felix, PANews
2025 年 1 月至 6 月期间，全球对 AI 初创企业的投资远超 2024 年上半年。仅 2025 年第一季度就吸引了约 600 亿至 730 亿美元，已超 2024 年全年总额的一半，同比增长超 100%。第一季度，AI 公司获得的风险投资约占总额的 58%，而一年前这一比例约为 28%。这清楚地表明了投资者的“AI FOMO”心理。
这意味着：资本正以前所未有的规模向 AI 领域集中，各大机构会加倍押注那些被认为能在 AI 领域胜出的企业，这可能会重塑下半年的资金配置格局。
少数巨头主导的巨额融资
这一时期，以领军

原文：Empire
编译/整理：Yuliya，PANews
在加密市场中，代币投资者面临的不确定性远超传统金融市场。创始团队二次发币、关联交易不透明、做市商协议暗箱操作等行为频繁出现，使得项目的真实价值和投资回报存在严重的信息不对称。在这种背景下，Blockworks团队推出了Token Transparency Framework（代币透明度框架），旨在通过一种开源标准工具，引导项目方披露关键信息，推动行业迈向公开、可信与长期发展的道路。本期Empire播客由Jason Yanowitz主持，邀请框架发起人Blockworks数据主管Dan

本文作者：许倩律师
引言
“邀请有礼”“分享返佣”“推广奖励”……不论是传统电商、内容平台，还是Web3项目，越来越多的产品设计中引入了用户激励机制。然而，返佣机制的合规边界，始终是一道模糊线：在推广者眼中，这是合理分润；但在监管者眼中，却有时被视作“传销”嫌疑。
这种误解从何而来？平台返佣是否真的踩了“组织、领导传销活动罪”的红线？本篇文章将结合真实案例与司法认定标准，厘清“返佣”与“传销”的界限。
本文旨在从法律角度探讨“平台返佣”与“传销犯罪”的边界，仅代表作者个人观点，不构成法律意见或建议，亦不构成对任何运营模式是否构成犯罪的判断。传销行为的认定具有高度个案性，需结合全部证据

近日，一场据称是“史上最大规模”的数据泄露事件已被多方网络安全研究人员证实。一个包含高达160亿条登录凭证的特大数据库正在暗网流传，其来源波及苹果、谷歌、脸书、GitHub等几乎所有我们日常使用的主流平台。
这不再是一次常规的数据泄露，而是一份可被“大规模武器化”的全球性黑客攻击蓝图。对于每一位身处数字时代的我们，特别是持有加密资产的用户而言，这无异于一场近在眼前的安全风暴。本文将为您提供一份终极安全自查手册，请立即对照检查，加固您的资产防线。
一、威胁不止于密码：本次泄露的“致命”之处
要理解防御的重要性，必先理解威胁的严重性。此次泄露之所以致命，在于其包含了远超以往的敏感信息：

作者：Cheeezzyyyy
编译：Tim，PANews
近年来，Arbitrum不仅没有停止扩容，同时它还正进入生态探索的独特阶段，在玩一场鲜有人能参与的游戏。
这种演进重新定义了加密技术采用的边界：DeFi原生阶段 → 机构逐渐进入→ 金融体系雏形初现
核心洞察
Arbitrum早已进入生态系统成熟阶段，在DeFi赛道形成了全方位成熟的细分市场布局。
而如今，它已实现了至关重要的里程碑：
现货DEX：L2累计交易额稳居最高宝座，达5342亿美元
永续合约：总交易量达8020亿美元，创历史新高
借贷服务：流动性深度大于12亿美元，可通过信贷提升生产力规模。
RWA-F

作者：MIT（麻省理工学院）节选
编译：Felix, PANews
随着 OpenAI 的 ChatGPT 等大型语言模型（LLM）产品被广泛采用，来自全球各地的企业和人群几乎每天都在使用 LLM。与其他工具一样，LLM 也有其自身的优势和局限性。
近日，麻省理工学院（MIT）发布一项长达 206 页的研究报告，探究在撰写文章的教育情境中使用 LLM（如 ChatGPT）的认知成本，揭示了使用 LLM 对大脑及认知能力的影响。研究表明，过度依赖 OpenAI 的 ChatGPT 等人工智能聊天机器人可能会降低认知能力。
研究团队将参与者分为三组：LLM 组、搜索引擎组、仅靠大脑组，这些