Cadre d'investissement des Memecoins : méthode d'analyse basée sur les données
Pourquoi envisager d'investir dans les Memecoins ?
Valeur du coefficient bêta
Certains memecoins sont convaincants principalement parce qu’ils ont un coefficient bêta élevé pour les actifs de couche 1 (L1). Pour faire simple, une allocation appropriée aux memecoins, tels que les jetons culturels ( BONK)Solana les écosystèmes, peut fournir un effet de levier sur les actifs L1 sans utiliser l’effet de levier réel ( éviter le risque ) d’être liquidé.
L’indicateur clé que nous recherchons est le moment où la ligne rose du beta( glissant sur 30 jours ) plus que la ligne rouge beta( mobile sur 90 jours ) le 1er avril le plus récemment. Les données historiques montrent que lorsque ce signal est apparu, BONK a obtenu un rendement moyen de 124 % et 413 % au cours des 30 et 60 jours suivants ( avec une médiane de 45 % et 57 % ), respectivement.
En observant la relation entre les prix de BONK et SOL, on peut constater que les changements dans la préférence de risque du marché surviennent généralement rapidement, et que BONK peut surperformer le marché dans un court laps de temps. Cela souligne l'importance de bien saisir les points d'inflexion pour entrer sur le marché.
La forte hausse de BONK se produit généralement en même temps que SOL augmente de plus de 5 % au cours d'une semaine. Dans ce cas, le rendement de BONK se manifeste comme suit :
Rendement moyen hebdomadaire de 26 %, médiane de 14 %
Rendement moyen sur 30 jours de 141 %, médiane de 11 %
Rendement moyen sur 60 jours de 512 %, médiane de 27 %
Il convient de noter que dans environ un tiers des cas, le BONK chute réellement, ce qui indique que la bonne performance de SOL ne garantit pas nécessairement une hausse du BONK. Cependant, ce type de situation se produit principalement avant l'augmentation explosive du BONK à la fin de 2023.
Analyse de la pertinence
BONK est généralement corrélé à SOL. Cependant, durant les périodes où BONK se démarque particulièrement, comme le quatrième trimestre 2023, le premier trimestre 2024, le quatrième trimestre 2024 et en avril de cette année, cette corrélation tend à s'affaiblir.
Principaux points à retenir :
BONK présente un bêta élevé pour SOL sur des périodes de 30 jours, 60 jours et 90 jours glissants, avec un bêta plus élevé en termes de rendements absolus. Cela signifie que le prix de BONK fluctue souvent beaucoup plus que celui de SOL, ce qui en fait un actif à haut risque et à haut rendement.
Nous considérons le BONK comme un pari à effet de levier sur SOL, mais sans assumer le risque de liquidation des opérations à effet de levier.
Bien que nous utilisions BONK/SOL comme exemple, le même schéma s’applique à d’autres memecoins de « premier ordre » en relation avec leurs actifs L1, tels que PEPE/ETH.
Analyse des données sur la chaîne
En plus de comprendre les performances de memecoin par rapport à ses actifs L1, l’analyse des données on-chain peut fournir des informations quantitatives.
Ces données peuvent révéler la qualité de base des détenteurs et l'intensité de leur conviction. Voici une analyse comparative de quelques "memecoins" de premier plan, à la recherche de performances anormales :
Croissance des détenteurs de jetons (90 jours )
Les données sur la croissance des détenteurs de jetons reflètent la popularité récente et la vitesse de diffusion des jetons.
Médiane et moyenne des avoirs
Cet indicateur nous aide à comprendre la médiane et la moyenne des montants détenus par les détenteurs de jetons, reflétant l'intensité de la conviction des détenteurs. Il est à noter que la gestion de certaines communautés de memecoin est plus centralisée. La médiane des montants détenus de ces jetons est souvent plus faible, car une grande quantité de petits airdrops est distribuée à de nombreuses adresses de portefeuille.
Proportion de la valeur supérieure à 1000 $
Cet indicateur montre davantage la qualité de la base des détenteurs. Nous espérons voir un pourcentage plus élevé de portefeuilles détenant des tokens d'une valeur supérieure à 1000 $, en tant qu'indicateur d'intérêt et de confiance.
Pourcentage des avoirs d’une valeur supérieure à 100 000 $
Cela nous donne une idée de l'intérêt relatif et de la force de conviction des grands détenteurs pour le token, par rapport au pourcentage du nombre total de détenteurs.
Grande rétention du support
Avec cet indicateur, nous analysons le pourcentage de portefeuilles qui détenaient autrefois plus de 100 000 $ en valeur symbolique et qui conservent encore plus de 50 % de leurs unités maximales ( à l’exclusion des ) perturbatrices causées par les fluctuations de prix.
Cela aide à mesurer l'intensité de la conviction des principaux détenteurs.
Détenteurs importants : Flux nets entrant/sortant de DEX
Nous filtrons tous les portefeuilles ayant détenu plus de 100 000 $ de valeur en jetons et analysons le flux de fonds de ces portefeuilles vers les échanges décentralisés.
Cela reflète le fait que les plus grands détenteurs augmentent ou quittent le projet.
Autres facteurs à considérer
En dehors des données sur la chaîne, nous nous concentrons uniquement sur les memecoins qui ont une liquidité de transaction suffisante et qui ont subi plusieurs retraits de plus de 50 %.
Il est important de noter que nos données n’analysent que l’activité on-chain et excluent les jetons détenus par des échanges centralisés ( par exemple, BONK a environ 20 % de ) sur les plateformes centralisées.
Pour les tokens échangés sur les principales plateformes de trading, nous aimons consulter les données sur le volume des contrats non réglés, principalement provenant des grandes plateformes de trading.
Analyse de la communauté et des croyances
Cette partie implique des jugements intuitifs plus crypto-natifs, y compris la surveillance de l’activité des médias sociaux et des changements d’humeur.
Nous avons tendance à filtrer en fonction de « l’intérêt potentiel du public » du memecoin. Par exemple, il doit s’agir d’un sujet compréhensible et acceptable pour un public mondial ( comme SPX6900 concept de « perturbation du marché boursier » – ce qui peut sembler comique, mais qui a le potentiel d’attirer l’attention et de former un mouvement communautaire ).
Les caractéristiques que nous recherchons sont les suivantes :
Des récits de haute qualité et des slogans communautaires qui résonnent. Vous n’avez pas besoin d’être personnellement d’accord avec cela, il suffit de voir les autres l’accepter
La forte conviction et le sentiment d'appartenance exprimés par les membres de la communauté ( peuvent transformer des détenteurs ordinaires en fervents évangélistes ).
Signes de leadership et de coordination observés dans des projets tels que BONK, SPX6900 et Giga.
Signes d’intégration culturelle (Pepe Meme en est un excellent exemple )
Nous avons remarqué que certaines communautés promeuvent maintenant des projets via des plateformes de courtes vidéos pour toucher un public potentiel plus jeune d'utilisateurs de cryptomonnaies.
Les communautés de memecoin les plus réussies sont souvent douées pour le marketing.
Évaluation de la juste valeur
Comment déterminer si l'on entre à "la juste valeur" ?
Nous pensons que la méthode la plus claire est d'analyser la relation entre les indicateurs de substitution des bases de coûts de tous les tokens circulant de la valeur réalisée ( et la valeur marchande.
Lorsque le ratio MVRV est inférieur à 1, cela indique que les détenteurs ) sont en moyenne ( dans un état de perte non réalisée - cela pourrait présager que nous approchons d'un creux local, à condition que les conditions de marché haussier se poursuivent.
Prenons l'exemple de BONK, son prix actuel est d'environ $0.0002. Lors de l'analyse, le prix de transaction de ce jeton est de $0.0000145 - ce qui pourrait signifier un bon prix d'entrée.
*Il est important de noter que le calcul du prix d’implémentation ne prend pas en compte l’offre de tokens détenus par la bourse. Selon les estimations de données, environ 20 % de l’offre de BONK est détenue sur des échanges centralisés.
Indicateur d'énergie
En l'absence de fondamentaux, une autre méthode pour évaluer la "valeur juste" est d'analyser les indicateurs de momentum.
Indice de force relative ) RSI (
L'RSI nous aide à déterminer si un jeton est en état de surachat ou de survente en termes de momentum récent.
Un RSI proche ou inférieur à 30 indique un état de "survente".
Un RSI proche ou supérieur à 70 indique un état de « surachat »
Moyenne mobile
Une autre méthode pour analyser la dynamique récente est d'observer la position du prix par rapport aux moyennes mobiles clés. Nous avons tendance à acheter des actifs forts lorsque le prix dépasse des zones de support clés, à condition d'avoir confiance dans un horizon temporel de 3 à 6 mois.
Tendances de recherche
L’analyse des tendances de recherche et d’autres indicateurs de sentiment social peut nous aider à déterminer quand acheter/vendre.
Cycle de liquidité et environnement macroéconomique
Il est impératif de souligner que les memecoins se trouvent à l'extrémité la plus éloignée du spectre des risques. Il est bien connu que le Bitcoin dépend des conditions de liquidité, et les memecoins y sont encore plus sensibles. Une liquidité et un environnement économique favorables, combinés au sentiment de "préférence pour le risque" et au retour des "esprits animaux", sont les conditions préalables clés pour allouer des memecoins.
Résumé de la réflexion
Dans l'ensemble, nous avons construit un cadre d'investissement comprenant les éléments suivants :
Pourquoi certains memecoins ) à fort bêta ( sont-ils adaptés comme une très petite partie d'un portefeuille d'investissement
Comment identifier les memecoins ayant de solides "fondamentaux" données on-chain ) (
Comment évaluer la « juste valeur » )MVRV(
Quand acheter ) point d’inflexion/macro/momentum (
Quand vendre ) Momentum/RSI (
Bien sûr, cela ne signifie pas que le cadre est absolument fiable. Il n'existe pas de retours faciles dans le domaine de l'investissement. Les rendements excessifs s'accompagnent inévitablement de risques plus élevés.
Néanmoins, avoir une approche systématique peut encore aider à mieux naviguer dans le monde chaotique des memecoins.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Cadre d'investissement en memecoin : analyse basée sur les données et meilleures stratégies pour monter à bord
Cadre d'investissement des Memecoins : méthode d'analyse basée sur les données
Pourquoi envisager d'investir dans les Memecoins ?
Valeur du coefficient bêta
Certains memecoins sont convaincants principalement parce qu’ils ont un coefficient bêta élevé pour les actifs de couche 1 (L1). Pour faire simple, une allocation appropriée aux memecoins, tels que les jetons culturels ( BONK)Solana les écosystèmes, peut fournir un effet de levier sur les actifs L1 sans utiliser l’effet de levier réel ( éviter le risque ) d’être liquidé.
L’indicateur clé que nous recherchons est le moment où la ligne rose du beta( glissant sur 30 jours ) plus que la ligne rouge beta( mobile sur 90 jours ) le 1er avril le plus récemment. Les données historiques montrent que lorsque ce signal est apparu, BONK a obtenu un rendement moyen de 124 % et 413 % au cours des 30 et 60 jours suivants ( avec une médiane de 45 % et 57 % ), respectivement.
En observant la relation entre les prix de BONK et SOL, on peut constater que les changements dans la préférence de risque du marché surviennent généralement rapidement, et que BONK peut surperformer le marché dans un court laps de temps. Cela souligne l'importance de bien saisir les points d'inflexion pour entrer sur le marché.
La forte hausse de BONK se produit généralement en même temps que SOL augmente de plus de 5 % au cours d'une semaine. Dans ce cas, le rendement de BONK se manifeste comme suit :
Il convient de noter que dans environ un tiers des cas, le BONK chute réellement, ce qui indique que la bonne performance de SOL ne garantit pas nécessairement une hausse du BONK. Cependant, ce type de situation se produit principalement avant l'augmentation explosive du BONK à la fin de 2023.
Analyse de la pertinence
BONK est généralement corrélé à SOL. Cependant, durant les périodes où BONK se démarque particulièrement, comme le quatrième trimestre 2023, le premier trimestre 2024, le quatrième trimestre 2024 et en avril de cette année, cette corrélation tend à s'affaiblir.
Principaux points à retenir :
BONK présente un bêta élevé pour SOL sur des périodes de 30 jours, 60 jours et 90 jours glissants, avec un bêta plus élevé en termes de rendements absolus. Cela signifie que le prix de BONK fluctue souvent beaucoup plus que celui de SOL, ce qui en fait un actif à haut risque et à haut rendement.
Nous considérons le BONK comme un pari à effet de levier sur SOL, mais sans assumer le risque de liquidation des opérations à effet de levier.
Bien que nous utilisions BONK/SOL comme exemple, le même schéma s’applique à d’autres memecoins de « premier ordre » en relation avec leurs actifs L1, tels que PEPE/ETH.
Analyse des données sur la chaîne
En plus de comprendre les performances de memecoin par rapport à ses actifs L1, l’analyse des données on-chain peut fournir des informations quantitatives.
Ces données peuvent révéler la qualité de base des détenteurs et l'intensité de leur conviction. Voici une analyse comparative de quelques "memecoins" de premier plan, à la recherche de performances anormales :
Croissance des détenteurs de jetons (90 jours )
Les données sur la croissance des détenteurs de jetons reflètent la popularité récente et la vitesse de diffusion des jetons.
Médiane et moyenne des avoirs
Cet indicateur nous aide à comprendre la médiane et la moyenne des montants détenus par les détenteurs de jetons, reflétant l'intensité de la conviction des détenteurs. Il est à noter que la gestion de certaines communautés de memecoin est plus centralisée. La médiane des montants détenus de ces jetons est souvent plus faible, car une grande quantité de petits airdrops est distribuée à de nombreuses adresses de portefeuille.
Proportion de la valeur supérieure à 1000 $
Cet indicateur montre davantage la qualité de la base des détenteurs. Nous espérons voir un pourcentage plus élevé de portefeuilles détenant des tokens d'une valeur supérieure à 1000 $, en tant qu'indicateur d'intérêt et de confiance.
Pourcentage des avoirs d’une valeur supérieure à 100 000 $
Cela nous donne une idée de l'intérêt relatif et de la force de conviction des grands détenteurs pour le token, par rapport au pourcentage du nombre total de détenteurs.
Grande rétention du support
Avec cet indicateur, nous analysons le pourcentage de portefeuilles qui détenaient autrefois plus de 100 000 $ en valeur symbolique et qui conservent encore plus de 50 % de leurs unités maximales ( à l’exclusion des ) perturbatrices causées par les fluctuations de prix.
Cela aide à mesurer l'intensité de la conviction des principaux détenteurs.
Détenteurs importants : Flux nets entrant/sortant de DEX
Nous filtrons tous les portefeuilles ayant détenu plus de 100 000 $ de valeur en jetons et analysons le flux de fonds de ces portefeuilles vers les échanges décentralisés.
Cela reflète le fait que les plus grands détenteurs augmentent ou quittent le projet.
Autres facteurs à considérer
En dehors des données sur la chaîne, nous nous concentrons uniquement sur les memecoins qui ont une liquidité de transaction suffisante et qui ont subi plusieurs retraits de plus de 50 %.
Il est important de noter que nos données n’analysent que l’activité on-chain et excluent les jetons détenus par des échanges centralisés ( par exemple, BONK a environ 20 % de ) sur les plateformes centralisées.
Pour les tokens échangés sur les principales plateformes de trading, nous aimons consulter les données sur le volume des contrats non réglés, principalement provenant des grandes plateformes de trading.
Analyse de la communauté et des croyances
Cette partie implique des jugements intuitifs plus crypto-natifs, y compris la surveillance de l’activité des médias sociaux et des changements d’humeur.
Nous avons tendance à filtrer en fonction de « l’intérêt potentiel du public » du memecoin. Par exemple, il doit s’agir d’un sujet compréhensible et acceptable pour un public mondial ( comme SPX6900 concept de « perturbation du marché boursier » – ce qui peut sembler comique, mais qui a le potentiel d’attirer l’attention et de former un mouvement communautaire ).
Les caractéristiques que nous recherchons sont les suivantes :
Nous avons remarqué que certaines communautés promeuvent maintenant des projets via des plateformes de courtes vidéos pour toucher un public potentiel plus jeune d'utilisateurs de cryptomonnaies.
Les communautés de memecoin les plus réussies sont souvent douées pour le marketing.
Évaluation de la juste valeur
Comment déterminer si l'on entre à "la juste valeur" ?
Nous pensons que la méthode la plus claire est d'analyser la relation entre les indicateurs de substitution des bases de coûts de tous les tokens circulant de la valeur réalisée ( et la valeur marchande.
Lorsque le ratio MVRV est inférieur à 1, cela indique que les détenteurs ) sont en moyenne ( dans un état de perte non réalisée - cela pourrait présager que nous approchons d'un creux local, à condition que les conditions de marché haussier se poursuivent.
Prenons l'exemple de BONK, son prix actuel est d'environ $0.0002. Lors de l'analyse, le prix de transaction de ce jeton est de $0.0000145 - ce qui pourrait signifier un bon prix d'entrée.
*Il est important de noter que le calcul du prix d’implémentation ne prend pas en compte l’offre de tokens détenus par la bourse. Selon les estimations de données, environ 20 % de l’offre de BONK est détenue sur des échanges centralisés.
Indicateur d'énergie
En l'absence de fondamentaux, une autre méthode pour évaluer la "valeur juste" est d'analyser les indicateurs de momentum.
Indice de force relative ) RSI (
L'RSI nous aide à déterminer si un jeton est en état de surachat ou de survente en termes de momentum récent.
Moyenne mobile
Une autre méthode pour analyser la dynamique récente est d'observer la position du prix par rapport aux moyennes mobiles clés. Nous avons tendance à acheter des actifs forts lorsque le prix dépasse des zones de support clés, à condition d'avoir confiance dans un horizon temporel de 3 à 6 mois.
Tendances de recherche
L’analyse des tendances de recherche et d’autres indicateurs de sentiment social peut nous aider à déterminer quand acheter/vendre.
Cycle de liquidité et environnement macroéconomique
Il est impératif de souligner que les memecoins se trouvent à l'extrémité la plus éloignée du spectre des risques. Il est bien connu que le Bitcoin dépend des conditions de liquidité, et les memecoins y sont encore plus sensibles. Une liquidité et un environnement économique favorables, combinés au sentiment de "préférence pour le risque" et au retour des "esprits animaux", sont les conditions préalables clés pour allouer des memecoins.
Résumé de la réflexion
Dans l'ensemble, nous avons construit un cadre d'investissement comprenant les éléments suivants :
Bien sûr, cela ne signifie pas que le cadre est absolument fiable. Il n'existe pas de retours faciles dans le domaine de l'investissement. Les rendements excessifs s'accompagnent inévitablement de risques plus élevés.
Néanmoins, avoir une approche systématique peut encore aider à mieux naviguer dans le monde chaotique des memecoins.