Combien de fois Powell a-t-il été exhorté à réduire les taux d’intérêt depuis l’entrée en fonction de Trump en janvier ? Pourquoi Trump insiste-t-il ? Pourquoi Powell n’a-t-il pas baissé les taux d’intérêt ?
Écrit par : Deng Tong, Golden Finance
Le 24 juin 2025, Trump a publié sur sa plateforme de médias sociaux Real Social que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, expliquera aujourd’hui au Congrès pourquoi il a refusé de baisser les taux d’intérêt. L’Europe a baissé ses taux 10 fois, et nous n’en avons aucun. Il n’y a pas d’inflation, l’économie est en plein essor - nous devrions la réduire d’au moins 2 à 3 points de pourcentage. Cela permettrait aux États-Unis d’économiser 800 milliards de dollars par an.
Depuis que Trump a pris ses fonctions en janvier, combien de fois a-t-il incité Powell à abaisser les taux d'intérêt ? Pourquoi Trump a-t-il exercé cette pression ? Pourquoi Powell ne baisse-t-il pas les taux ?
I. Combien de fois Trump a-t-il pressé Powell ?
Le 24 juin, le président américain Donald Trump a publié sur sa plateforme de médias sociaux Truth Social que le président de la Fed, Jerome Powell, expliquera aujourd’hui au Congrès pourquoi il a refusé de baisser les taux d’intérêt. L’Europe a baissé ses taux 10 fois, et nous n’en avons aucun. Il n’y a pas d’inflation, l’économie est en plein essor - nous devrions la réduire d’au moins 2 à 3 points de pourcentage. Cela permettrait aux États-Unis d’économiser 800 milliards de dollars par an.
Le 21 juin, Trump a posté sur les réseaux sociaux que « M. Too Late » Powell se plaint toujours des coûts, dont la plupart sont causés par l’administration Biden. La façon dont il peut faire le plus pour les États-Unis maintenant est de baisser les taux d’intérêt de manière décisive. S’il parvient à réduire les taux d’intérêt d’un ou deux points de base, cette « tête d’orme » pourrait faire économiser aux États-Unis jusqu’à 1 000 milliards de dollars par an. Bien que mes vives critiques aient pu lui rendre plus difficile l’exercice de ses fonctions (réduire les taux d’intérêt), j’ai essayé toutes les mesures douces : j’ai été poli, neutre et dur, mais malheureusement toutes ont échoué ! N’utilisez pas l’excuse qu’il peut y avoir un risque d’inflation à l’avenir – parce qu’il n’y a pas d’inflation du tout ! Même si cela apparaît à l’avenir, il sera trop tard pour augmenter les taux d’intérêt à ce moment-là. Je ne comprends vraiment pas pourquoi le Conseil des gouverneurs de la Fed n’a pas destitué cet idiot complet ! Peut-être devrai-je changer d’avis sur le fait de licencier ou non Powell. Mais ne vous inquiétez pas, son mandat touche à sa fin de toute façon !
Le 18 juin, Trump a déclaré que les États-Unis avaient perçu 88 milliards de dollars grâce aux droits de douane et qu’il n’y avait « pas d’inflation », appelant à nouveau à des taux d’intérêt plus bas. « Si la Fed réduit les taux d’intérêt, nous achèterons des bons du Trésor à un prix inférieur », a-t-il déclaré. Franchement, cependant, nous avons un gars stupide à la Fed qui ne réduira probablement pas les taux aujourd’hui. Il a fait un travail terrible. Nous devrions réduire les taux de 200 points de base, et il serait préférable de réduire les taux de 250 points de base. Je vais adopter une stratégie à court terme et baisser considérablement les taux d’intérêt avant de passer à une stratégie à long terme.
Le 13 juin, Trump a déclaré qu’il n’avait pas l’intention de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, mais l’a traité d'« imbécile » parce qu’il n’a pas baissé les taux. Dans son discours, Trump a déclaré qu’une réduction des taux de 200 points de base pourrait faire économiser aux États-Unis 600 milliards de dollars par an. « Nous dépensons 600 milliards de dollars par an simplement parce qu’un « imbécile » est assis ici et dit : « Je ne vois pas assez de raisons de réduire les taux maintenant » », a déclaré Trump. Trump a ajouté que si l’inflation augmentait, il était d’accord avec le fait que la Fed augmente les taux d’intérêt, « mais maintenant que l’inflation baisse, je devrai peut-être faire quelque chose ».
Le 12 juin, Trump a déclaré : « Je ne vais pas licencier le président de la Fed, Jerome Powell, il a juste besoin de baisser les taux d’intérêt, et nos données sur l’inflation se portent bien. J’ai dit à Powell qu’il n’avait pas besoin de maintenir les taux d’intérêt à un niveau aussi élevé et qu’il augmenterait les taux d’intérêt s’il y avait de l’inflation dans un délai d’un an.
Le 6 juin, Trump a déclaré que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait réduire les taux d’intérêt. Les taux d’intérêt devraient être réduits d’un point de pourcentage, l’Europe a baissé ses taux dix fois de suite, et nous n’avons encore baissé aucun taux, le « M. Too Late » de la Fed est un désastre.
Le 4 juin, Trump a publié sur les réseaux sociaux que les données d’ADP étaient publiées et que le président de la Fed, Jerome Powell, devait réduire les taux d’intérêt maintenant. Il est incroyable, l’Europe a baissé les taux d’intérêt neuf fois.
Le 14 mai, Trump a posté sur « Real Social » qu’il n’y a pas d’inflation et que les prix de l’essence, de l’énergie, de l’épicerie et de presque tous les autres produits de base sont en baisse ! La Fed doit baisser les taux d’intérêt, comme l’ont fait l’Europe et la Chine. « Mr. Too Late » Powell, pourquoi hésitez-vous encore ? C’est injuste pour les États-Unis, qui se préparent à prospérer. Laissez tout suivre son cours, ce sera une belle chose !
Le 23 avril, Trump a déclaré lors de la cérémonie d’assermentation du président de la SEC, Atkins, qu’il n’avait pas l’intention de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, malgré sa déception que la Fed n’ait pas réduit les taux d’intérêt plus rapidement. « Jamais », a déclaré M. Trump aux journalistes, « les médias gâchent toujours les choses. » Je ne vais pas le virer. J’aimerais le voir être plus actif dans son idée de baisser les taux d’intérêt. « Les prix des produits d’épicerie ont baissé, tout baisse », a déclaré Trump. La seule chose qui n’a pas baissé, mais qui n’a pas beaucoup augmenté, ce sont les taux d’intérêt. « Nous pensons que la Fed devrait baisser les taux d’intérêt, et c’est le moment idéal », a déclaré Trump. Nous voulons que notre chaise soit en avance ou à l’heure, pas en retard. Trump a également déclaré que le marché boursier était en bonne hausse.
Le 22 avril, Trump a déclaré que l’économie du pays pourrait ralentir si le président de la Fed, Jerome Powell, ne réduisait pas immédiatement les taux d’intérêt. Dans un message publié lundi sur sa plateforme de médias sociaux, Trump a affirmé que la baisse des prix de l’énergie et des produits de première nécessité déterminait qu'«il n’y aura presque pas d’inflation ». « Mais l’économie pourrait ralentir, à moins que le gros morceau de 'Mr. Too Late' ne réduise les taux d’intérêt maintenant », a de nouveau déclaré M. Trump en termes méprisants à Powell.
Le 18 avril, le président américain Donald Trump s’est exprimé à la Maison Blanche, réitérant que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait baisser les taux d’intérêt. Dans le même temps, il a déclaré que les États-Unis étaient très susceptibles de parvenir à un accord avec l’Ukraine. Le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué dans son discours à l’Economic Club de Chicago il y a quelques jours qu’il ne prendrait pas de mesures de sauvetage d’urgence en raison de la volatilité des marchés. La déclaration de Powell a immédiatement suscité de vives critiques de la part du président américain Donald Trump.
Le 17 avril, Trump a renouvelé la pression sur Powell, affirmant qu’il pouvait le laisser partir immédiatement et exiger que la Fed réduise immédiatement les taux d’intérêt.
4 avril, Trump : Pour le président de la Fed, Jerome Powell, c’est le moment idéal pour réduire les taux d’intérêt. Le président de la Fed, Jerome Powell, a toujours agi trop tard. (Cri au président de la Fed, Jerome Powell) pour réduire les taux d’intérêt, arrêter de faire de la politique.
Le 24 mars, lors d'une réunion du cabinet à la Maison Blanche, Trump a de nouveau exhorté la Réserve fédérale à assouplir sa politique monétaire.
Le 19 mars, Trump a publié sur « Real Social » que « la Fed ferait mieux de réduire les taux d’intérêt » lorsque l’impact des tarifs américains commencerait à se répercuter sur l’économie.
Le 12 février, Trump a déclaré qu'il pensait que les taux d'intérêt devraient être abaissés, et que la baisse des taux compléterait la politique tarifaire qui sera mise en œuvre prochainement.
Le 24 janvier, Trump a déclaré lors du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, "Avec la baisse des prix du pétrole, je demanderai une réduction immédiate des taux d'intérêt, et de même, le monde entier devrait réduire les taux d'intérêt."
Selon Golden Finance, Trump a exhorté Powell au moins 17 fois. Il l’a également appelé « Mr. Too Late » et « Fool » à plusieurs reprises pour exprimer son mécontentement à l’égard de Powell.
II. Pourquoi Trump est-il pressé de baisser les taux d'intérêt ?
Compenser l’impact des tarifs douaniers : Les tarifs douaniers de Trump ont entraîné une hausse des coûts des biens importés, déclenchant une inflation importée, et l’économie américaine risque d’une inflation accrue et d’un ralentissement de la croissance économique. Il espère « compenser » l’inflation provoquée par la politique tarifaire en réduisant les taux d’intérêt et en allégeant la pression sur l’économie. Fortune a rapporté que Trump veut baisser les taux d’intérêt pour « compenser » l’inflation causée par sa propre politique tarifaire. L’Associated Press estime que la politique tarifaire de Trump a augmenté le risque d’une récession aux États-Unis, et Trump semble vouloir rejeter la faute sur Powell.
Réduire le coût de la dette publique : les données du département du Trésor américain montrent que les paiements d’intérêts sur la dette fédérale sont importants et en augmentation. Au cours des huit derniers mois, les paiements d’intérêts sur la dette fédérale se sont chiffrés à environ 776 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent, où la charge d’intérêts avait atteint son plus haut niveau depuis les années 90 du 20e siècle. Trump estime que la baisse des taux d’intérêt de la Fed réduira le coût du financement de la dette publique, car il affirme qu’une réduction des taux de 2 points de pourcentage pourrait permettre d’économiser 600 milliards de dollars par an en frais d’intérêt. Mais les économistes préviennent que cette décision pourrait se retourner contre eux. Si les taux d’intérêt sont abaissés alors que les facteurs économiques fondamentaux ne nécessitent pas une baisse des taux, cela pourrait susciter des inquiétudes quant à l’inflation. La réduction de la demande de bons du Trésor américain poussera alors les rendements obligataires encore plus haut, ce qui augmentera le fardeau des intérêts du gouvernement.
Stimuler la croissance économique : Les baisses de taux d’intérêt peuvent généralement accroître la liquidité du marché, stimuler l’investissement des entreprises et la consommation des ménages, et promouvoir la croissance économique. Trump pourrait voir la pression actuelle sur la croissance économique américaine et espérer stimuler l’économie en réduisant les taux d’intérêt pour atteindre ses objectifs de politique économique, tels que la promotion de l’emploi et l’amélioration de la compétitivité des entreprises, ce qui contribuera également à augmenter sa cote de popularité parmi les électeurs.
Stimuler la performance du marché boursier : Trump considère la performance du marché boursier américain comme une réalisation politique importante. Les baisses de taux d’intérêt peuvent augmenter la liquidité du marché, ce qui stimulera l’expansion du crédit et la hausse des prix des actifs, et le marché boursier aura l’air positif à court terme, ce qui profitera à ses électeurs.
Trois, pourquoi Powell ne réduit-il pas les taux d'intérêt ?
Le 19 juin, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que si la Fed « peut voir que le marché du travail pourrait se refroidir lentement et durablement », ce n’est pas une source d’inquiétude compte tenu du fort taux d’activité actuel et de la bonne croissance des salaires. « Bien que l’incertitude concernant les perspectives économiques ait diminué, elle reste à un niveau élevé », a-t-il déclaré. Tant que l’état actuel du marché du travail, combiné à une croissance économique relativement raisonnable et à une inflation en baisse progressive, Powell a déclaré qu’il était prêt à continuer d’attendre plus d’informations avant de décider de la prochaine étape.
Les données montrent que malgré une contraction de 0,3 % du PIB en glissement trimestriel au premier trimestre 2025, le marché du travail est solide : le taux de chômage s’est stabilisé à un creux de 4,5 % et la croissance du salaire horaire est restée supérieure à 4 %. M. Powell a souligné que les « données concrètes » telles que les dépenses de consommation et les investissements des entreprises montrent toujours que l’économie progresse à un taux de 1,5 % à 2 %, ce qui contraste avec la faiblesse des « indicateurs faibles » tels que l’indice PMI manufacturier. Cette contradiction structurelle a conduit la Fed à croire que l’économie n’est pas encore en récession et qu’il n’est pas nécessaire de réduire les taux d’intérêt pour stimuler la demande.
Quatrième, que pensent les autres de la question de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ?
Soutien à la baisse des taux d'intérêt :
Le vice-président américain Vance : le refus de la Réserve fédérale de baisser les taux d'intérêt est un comportement inapproprié de la politique monétaire.
M. Goolsbee, de la Fed, a déclaré qu’il n’y avait pas eu de pressions inflationnistes significatives depuis que Trump a imposé des tarifs douaniers le 2 avril, ce qui pourrait permettre à la Fed de réduire à nouveau les taux.
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Bowman, a déclaré : « Si la pression inflationniste est maîtrisée, je soutiendrai une réduction rapide des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion pour les ramener plus près du niveau neutre et maintenir un marché du travail sain. »
Le secrétaire américain au Commerce, M. Lutnik, a déclaré que les États-Unis sont le plus grand pays du monde, mais qu’ils doivent supporter les taux d’intérêt les plus élevés de tous les pays de première classe. Notre président de la Fed a clairement peur de sa propre ombre. Ce qui est vraiment triste dans les remarques de Powell, c’est son affirmation selon laquelle les tarifs ont entraîné « des prix plus élevés pour certaines catégories de produits connexes, tels que les ordinateurs personnels ». Vous pensez que Powell devrait savoir qu’il n’y a pas de droits de douane sur les PC. Pas encore. Les droits de douane sur les semi-conducteurs et les ordinateurs seront annoncés une fois que le département du Commerce aura terminé son analyse. Ces taux d’intérêt élevés n’ont aucun sens.
Le directeur de la FHFA américaine, Pulte : Le président de la Réserve fédérale, Powell, doit réduire immédiatement les taux d'intérêt.
**Ne prend pas en charge la baisse des taux d'intérêt : **
M. Barkin, de la Fed, a déclaré que les données actuelles montrent qu’il n’y a pas de raison urgente de réduire les taux, que le marché du travail et la consommation restent fermes, que l’orientation finale de la politique commerciale n’est pas encore déterminée et qu’il n’est pas clair comment elle affectera les prix et l’emploi. Les entreprises s’attendent à augmenter leurs prix plus tard cette année, à mesure que davantage d’importations à prix plus élevés entrent dans leurs stocks ; Les entreprises qui n’ont pas été touchées par les tarifs voient dans le chaos de la politique commerciale une occasion d’augmenter les prix.
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates : La situation de la Réserve fédérale est difficile, elle ne devrait pas baisser les taux d'intérêt.
Cinq, prévisions sur le moment de la baisse des taux de la Réserve fédérale
M. Harker, de la Fed, a déclaré que le déficit devait être maîtrisé à un moment où le système financier américain est confronté à des défis croissants et qu’il était « très préoccupé » par l’état actuel des finances publiques. « Nous devenons de plus en plus aveugles lorsqu’il s’agit de données critiques. Nous sommes préoccupés par la baisse de la qualité des données économiques. En raison de l’incertitude, il est très difficile de prévoir les perspectives de la politique monétaire. Mais au milieu de l’incertitude, la Fed est toujours susceptible de réduire les taux d’intérêt plus tard cette année.
Citi a ajusté ses prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale de juillet à septembre.
Jamie Cox, associé directeur de Harris Financial Group, a déclaré que le marché du travail américain restait solide, mais qu’il se refroidissait progressivement. Compte tenu de la valeur révisée de ce NFP précédemment, je m’attends à ce que la Fed revienne en mode de réduction des taux en juillet. Les salaires sont stables pour le moment, mais ils sont susceptibles d’évoluer dans les mois à venir. La plus grande variable sur le marché du travail est l’immobilier, qui a déjà montré des signes de risque précoces et sera exacerbé par un refroidissement du marché du travail.
Les traders de contrats à terme sur les taux d'intérêt s'attendent à ce que la Réserve fédérale abaisse les taux deux fois cette année, en septembre et en décembre.
PDG de Franklin Templeton : La Fed ne devrait réduire ses taux qu’une seule fois en 2025.
L’économiste d’Ernst & Young, Gregory Daco, a déclaré que la Fed devrait maintenir son taux d’intérêt de référence inchangé à 4,25%-4,50%. Les récents commentaires de la Fed ont renforcé l’attentisme, les responsables ne montrant pas d’urgence à ajuster leur politique dans un contexte d’incertitude accrue quant aux perspectives économiques. La déclaration de politique ne changera probablement pas grand-chose. Le FOMC devrait réaffirmer que l’inflation reste « un peu élevée », que les conditions du marché du travail sont « solides » et que le taux de chômage est « stable à un niveau bas ». Il est susceptible de réitérer que « le risque d’une hausse du chômage et d’une inflation accrue a augmenté », surtout compte tenu de l’incertitude des perspectives économiques. Le graphique à points des anticipations médianes de taux d’intérêt devrait rester inchangé, avec deux baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Le graphique à points devrait encore montrer une nouvelle baisse de 50 points de base à 3,4 % en 2026 et une autre réduction à 3,1 % en 2027. L’estimation médiane du taux neutre à long terme par les décideurs politiques devrait rester inchangée à 3 %.
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Combien de fois Trump a-t-il crié à Powell de réduire les taux d’intérêt ? Pourquoi Powell n’a-t-il pas baissé ?
Écrit par : Deng Tong, Golden Finance
Le 24 juin 2025, Trump a publié sur sa plateforme de médias sociaux Real Social que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, expliquera aujourd’hui au Congrès pourquoi il a refusé de baisser les taux d’intérêt. L’Europe a baissé ses taux 10 fois, et nous n’en avons aucun. Il n’y a pas d’inflation, l’économie est en plein essor - nous devrions la réduire d’au moins 2 à 3 points de pourcentage. Cela permettrait aux États-Unis d’économiser 800 milliards de dollars par an.
Depuis que Trump a pris ses fonctions en janvier, combien de fois a-t-il incité Powell à abaisser les taux d'intérêt ? Pourquoi Trump a-t-il exercé cette pression ? Pourquoi Powell ne baisse-t-il pas les taux ?
I. Combien de fois Trump a-t-il pressé Powell ?
Le 24 juin, le président américain Donald Trump a publié sur sa plateforme de médias sociaux Truth Social que le président de la Fed, Jerome Powell, expliquera aujourd’hui au Congrès pourquoi il a refusé de baisser les taux d’intérêt. L’Europe a baissé ses taux 10 fois, et nous n’en avons aucun. Il n’y a pas d’inflation, l’économie est en plein essor - nous devrions la réduire d’au moins 2 à 3 points de pourcentage. Cela permettrait aux États-Unis d’économiser 800 milliards de dollars par an.
Le 21 juin, Trump a posté sur les réseaux sociaux que « M. Too Late » Powell se plaint toujours des coûts, dont la plupart sont causés par l’administration Biden. La façon dont il peut faire le plus pour les États-Unis maintenant est de baisser les taux d’intérêt de manière décisive. S’il parvient à réduire les taux d’intérêt d’un ou deux points de base, cette « tête d’orme » pourrait faire économiser aux États-Unis jusqu’à 1 000 milliards de dollars par an. Bien que mes vives critiques aient pu lui rendre plus difficile l’exercice de ses fonctions (réduire les taux d’intérêt), j’ai essayé toutes les mesures douces : j’ai été poli, neutre et dur, mais malheureusement toutes ont échoué ! N’utilisez pas l’excuse qu’il peut y avoir un risque d’inflation à l’avenir – parce qu’il n’y a pas d’inflation du tout ! Même si cela apparaît à l’avenir, il sera trop tard pour augmenter les taux d’intérêt à ce moment-là. Je ne comprends vraiment pas pourquoi le Conseil des gouverneurs de la Fed n’a pas destitué cet idiot complet ! Peut-être devrai-je changer d’avis sur le fait de licencier ou non Powell. Mais ne vous inquiétez pas, son mandat touche à sa fin de toute façon !
Le 18 juin, Trump a déclaré que les États-Unis avaient perçu 88 milliards de dollars grâce aux droits de douane et qu’il n’y avait « pas d’inflation », appelant à nouveau à des taux d’intérêt plus bas. « Si la Fed réduit les taux d’intérêt, nous achèterons des bons du Trésor à un prix inférieur », a-t-il déclaré. Franchement, cependant, nous avons un gars stupide à la Fed qui ne réduira probablement pas les taux aujourd’hui. Il a fait un travail terrible. Nous devrions réduire les taux de 200 points de base, et il serait préférable de réduire les taux de 250 points de base. Je vais adopter une stratégie à court terme et baisser considérablement les taux d’intérêt avant de passer à une stratégie à long terme.
Le 13 juin, Trump a déclaré qu’il n’avait pas l’intention de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, mais l’a traité d'« imbécile » parce qu’il n’a pas baissé les taux. Dans son discours, Trump a déclaré qu’une réduction des taux de 200 points de base pourrait faire économiser aux États-Unis 600 milliards de dollars par an. « Nous dépensons 600 milliards de dollars par an simplement parce qu’un « imbécile » est assis ici et dit : « Je ne vois pas assez de raisons de réduire les taux maintenant » », a déclaré Trump. Trump a ajouté que si l’inflation augmentait, il était d’accord avec le fait que la Fed augmente les taux d’intérêt, « mais maintenant que l’inflation baisse, je devrai peut-être faire quelque chose ».
Le 12 juin, Trump a déclaré : « Je ne vais pas licencier le président de la Fed, Jerome Powell, il a juste besoin de baisser les taux d’intérêt, et nos données sur l’inflation se portent bien. J’ai dit à Powell qu’il n’avait pas besoin de maintenir les taux d’intérêt à un niveau aussi élevé et qu’il augmenterait les taux d’intérêt s’il y avait de l’inflation dans un délai d’un an.
Le 6 juin, Trump a déclaré que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait réduire les taux d’intérêt. Les taux d’intérêt devraient être réduits d’un point de pourcentage, l’Europe a baissé ses taux dix fois de suite, et nous n’avons encore baissé aucun taux, le « M. Too Late » de la Fed est un désastre.
Le 4 juin, Trump a publié sur les réseaux sociaux que les données d’ADP étaient publiées et que le président de la Fed, Jerome Powell, devait réduire les taux d’intérêt maintenant. Il est incroyable, l’Europe a baissé les taux d’intérêt neuf fois.
Le 14 mai, Trump a posté sur « Real Social » qu’il n’y a pas d’inflation et que les prix de l’essence, de l’énergie, de l’épicerie et de presque tous les autres produits de base sont en baisse ! La Fed doit baisser les taux d’intérêt, comme l’ont fait l’Europe et la Chine. « Mr. Too Late » Powell, pourquoi hésitez-vous encore ? C’est injuste pour les États-Unis, qui se préparent à prospérer. Laissez tout suivre son cours, ce sera une belle chose !
Le 23 avril, Trump a déclaré lors de la cérémonie d’assermentation du président de la SEC, Atkins, qu’il n’avait pas l’intention de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, malgré sa déception que la Fed n’ait pas réduit les taux d’intérêt plus rapidement. « Jamais », a déclaré M. Trump aux journalistes, « les médias gâchent toujours les choses. » Je ne vais pas le virer. J’aimerais le voir être plus actif dans son idée de baisser les taux d’intérêt. « Les prix des produits d’épicerie ont baissé, tout baisse », a déclaré Trump. La seule chose qui n’a pas baissé, mais qui n’a pas beaucoup augmenté, ce sont les taux d’intérêt. « Nous pensons que la Fed devrait baisser les taux d’intérêt, et c’est le moment idéal », a déclaré Trump. Nous voulons que notre chaise soit en avance ou à l’heure, pas en retard. Trump a également déclaré que le marché boursier était en bonne hausse.
Le 22 avril, Trump a déclaré que l’économie du pays pourrait ralentir si le président de la Fed, Jerome Powell, ne réduisait pas immédiatement les taux d’intérêt. Dans un message publié lundi sur sa plateforme de médias sociaux, Trump a affirmé que la baisse des prix de l’énergie et des produits de première nécessité déterminait qu'«il n’y aura presque pas d’inflation ». « Mais l’économie pourrait ralentir, à moins que le gros morceau de 'Mr. Too Late' ne réduise les taux d’intérêt maintenant », a de nouveau déclaré M. Trump en termes méprisants à Powell.
Le 18 avril, le président américain Donald Trump s’est exprimé à la Maison Blanche, réitérant que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait baisser les taux d’intérêt. Dans le même temps, il a déclaré que les États-Unis étaient très susceptibles de parvenir à un accord avec l’Ukraine. Le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué dans son discours à l’Economic Club de Chicago il y a quelques jours qu’il ne prendrait pas de mesures de sauvetage d’urgence en raison de la volatilité des marchés. La déclaration de Powell a immédiatement suscité de vives critiques de la part du président américain Donald Trump.
Le 17 avril, Trump a renouvelé la pression sur Powell, affirmant qu’il pouvait le laisser partir immédiatement et exiger que la Fed réduise immédiatement les taux d’intérêt.
4 avril, Trump : Pour le président de la Fed, Jerome Powell, c’est le moment idéal pour réduire les taux d’intérêt. Le président de la Fed, Jerome Powell, a toujours agi trop tard. (Cri au président de la Fed, Jerome Powell) pour réduire les taux d’intérêt, arrêter de faire de la politique.
Le 24 mars, lors d'une réunion du cabinet à la Maison Blanche, Trump a de nouveau exhorté la Réserve fédérale à assouplir sa politique monétaire.
Le 19 mars, Trump a publié sur « Real Social » que « la Fed ferait mieux de réduire les taux d’intérêt » lorsque l’impact des tarifs américains commencerait à se répercuter sur l’économie.
Le 12 février, Trump a déclaré qu'il pensait que les taux d'intérêt devraient être abaissés, et que la baisse des taux compléterait la politique tarifaire qui sera mise en œuvre prochainement.
Le 24 janvier, Trump a déclaré lors du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, "Avec la baisse des prix du pétrole, je demanderai une réduction immédiate des taux d'intérêt, et de même, le monde entier devrait réduire les taux d'intérêt."
Selon Golden Finance, Trump a exhorté Powell au moins 17 fois. Il l’a également appelé « Mr. Too Late » et « Fool » à plusieurs reprises pour exprimer son mécontentement à l’égard de Powell.
II. Pourquoi Trump est-il pressé de baisser les taux d'intérêt ?
Compenser l’impact des tarifs douaniers : Les tarifs douaniers de Trump ont entraîné une hausse des coûts des biens importés, déclenchant une inflation importée, et l’économie américaine risque d’une inflation accrue et d’un ralentissement de la croissance économique. Il espère « compenser » l’inflation provoquée par la politique tarifaire en réduisant les taux d’intérêt et en allégeant la pression sur l’économie. Fortune a rapporté que Trump veut baisser les taux d’intérêt pour « compenser » l’inflation causée par sa propre politique tarifaire. L’Associated Press estime que la politique tarifaire de Trump a augmenté le risque d’une récession aux États-Unis, et Trump semble vouloir rejeter la faute sur Powell.
Réduire le coût de la dette publique : les données du département du Trésor américain montrent que les paiements d’intérêts sur la dette fédérale sont importants et en augmentation. Au cours des huit derniers mois, les paiements d’intérêts sur la dette fédérale se sont chiffrés à environ 776 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent, où la charge d’intérêts avait atteint son plus haut niveau depuis les années 90 du 20e siècle. Trump estime que la baisse des taux d’intérêt de la Fed réduira le coût du financement de la dette publique, car il affirme qu’une réduction des taux de 2 points de pourcentage pourrait permettre d’économiser 600 milliards de dollars par an en frais d’intérêt. Mais les économistes préviennent que cette décision pourrait se retourner contre eux. Si les taux d’intérêt sont abaissés alors que les facteurs économiques fondamentaux ne nécessitent pas une baisse des taux, cela pourrait susciter des inquiétudes quant à l’inflation. La réduction de la demande de bons du Trésor américain poussera alors les rendements obligataires encore plus haut, ce qui augmentera le fardeau des intérêts du gouvernement.
Stimuler la croissance économique : Les baisses de taux d’intérêt peuvent généralement accroître la liquidité du marché, stimuler l’investissement des entreprises et la consommation des ménages, et promouvoir la croissance économique. Trump pourrait voir la pression actuelle sur la croissance économique américaine et espérer stimuler l’économie en réduisant les taux d’intérêt pour atteindre ses objectifs de politique économique, tels que la promotion de l’emploi et l’amélioration de la compétitivité des entreprises, ce qui contribuera également à augmenter sa cote de popularité parmi les électeurs.
Stimuler la performance du marché boursier : Trump considère la performance du marché boursier américain comme une réalisation politique importante. Les baisses de taux d’intérêt peuvent augmenter la liquidité du marché, ce qui stimulera l’expansion du crédit et la hausse des prix des actifs, et le marché boursier aura l’air positif à court terme, ce qui profitera à ses électeurs.
Trois, pourquoi Powell ne réduit-il pas les taux d'intérêt ?
Le 19 juin, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que si la Fed « peut voir que le marché du travail pourrait se refroidir lentement et durablement », ce n’est pas une source d’inquiétude compte tenu du fort taux d’activité actuel et de la bonne croissance des salaires. « Bien que l’incertitude concernant les perspectives économiques ait diminué, elle reste à un niveau élevé », a-t-il déclaré. Tant que l’état actuel du marché du travail, combiné à une croissance économique relativement raisonnable et à une inflation en baisse progressive, Powell a déclaré qu’il était prêt à continuer d’attendre plus d’informations avant de décider de la prochaine étape.
Les données montrent que malgré une contraction de 0,3 % du PIB en glissement trimestriel au premier trimestre 2025, le marché du travail est solide : le taux de chômage s’est stabilisé à un creux de 4,5 % et la croissance du salaire horaire est restée supérieure à 4 %. M. Powell a souligné que les « données concrètes » telles que les dépenses de consommation et les investissements des entreprises montrent toujours que l’économie progresse à un taux de 1,5 % à 2 %, ce qui contraste avec la faiblesse des « indicateurs faibles » tels que l’indice PMI manufacturier. Cette contradiction structurelle a conduit la Fed à croire que l’économie n’est pas encore en récession et qu’il n’est pas nécessaire de réduire les taux d’intérêt pour stimuler la demande.
Quatrième, que pensent les autres de la question de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ?
Soutien à la baisse des taux d'intérêt :
Le vice-président américain Vance : le refus de la Réserve fédérale de baisser les taux d'intérêt est un comportement inapproprié de la politique monétaire.
M. Goolsbee, de la Fed, a déclaré qu’il n’y avait pas eu de pressions inflationnistes significatives depuis que Trump a imposé des tarifs douaniers le 2 avril, ce qui pourrait permettre à la Fed de réduire à nouveau les taux.
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Bowman, a déclaré : « Si la pression inflationniste est maîtrisée, je soutiendrai une réduction rapide des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion pour les ramener plus près du niveau neutre et maintenir un marché du travail sain. »
Le secrétaire américain au Commerce, M. Lutnik, a déclaré que les États-Unis sont le plus grand pays du monde, mais qu’ils doivent supporter les taux d’intérêt les plus élevés de tous les pays de première classe. Notre président de la Fed a clairement peur de sa propre ombre. Ce qui est vraiment triste dans les remarques de Powell, c’est son affirmation selon laquelle les tarifs ont entraîné « des prix plus élevés pour certaines catégories de produits connexes, tels que les ordinateurs personnels ». Vous pensez que Powell devrait savoir qu’il n’y a pas de droits de douane sur les PC. Pas encore. Les droits de douane sur les semi-conducteurs et les ordinateurs seront annoncés une fois que le département du Commerce aura terminé son analyse. Ces taux d’intérêt élevés n’ont aucun sens.
Le directeur de la FHFA américaine, Pulte : Le président de la Réserve fédérale, Powell, doit réduire immédiatement les taux d'intérêt.
**Ne prend pas en charge la baisse des taux d'intérêt : **
M. Barkin, de la Fed, a déclaré que les données actuelles montrent qu’il n’y a pas de raison urgente de réduire les taux, que le marché du travail et la consommation restent fermes, que l’orientation finale de la politique commerciale n’est pas encore déterminée et qu’il n’est pas clair comment elle affectera les prix et l’emploi. Les entreprises s’attendent à augmenter leurs prix plus tard cette année, à mesure que davantage d’importations à prix plus élevés entrent dans leurs stocks ; Les entreprises qui n’ont pas été touchées par les tarifs voient dans le chaos de la politique commerciale une occasion d’augmenter les prix.
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates : La situation de la Réserve fédérale est difficile, elle ne devrait pas baisser les taux d'intérêt.
Cinq, prévisions sur le moment de la baisse des taux de la Réserve fédérale
M. Harker, de la Fed, a déclaré que le déficit devait être maîtrisé à un moment où le système financier américain est confronté à des défis croissants et qu’il était « très préoccupé » par l’état actuel des finances publiques. « Nous devenons de plus en plus aveugles lorsqu’il s’agit de données critiques. Nous sommes préoccupés par la baisse de la qualité des données économiques. En raison de l’incertitude, il est très difficile de prévoir les perspectives de la politique monétaire. Mais au milieu de l’incertitude, la Fed est toujours susceptible de réduire les taux d’intérêt plus tard cette année.
Citi a ajusté ses prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale de juillet à septembre.
Jamie Cox, associé directeur de Harris Financial Group, a déclaré que le marché du travail américain restait solide, mais qu’il se refroidissait progressivement. Compte tenu de la valeur révisée de ce NFP précédemment, je m’attends à ce que la Fed revienne en mode de réduction des taux en juillet. Les salaires sont stables pour le moment, mais ils sont susceptibles d’évoluer dans les mois à venir. La plus grande variable sur le marché du travail est l’immobilier, qui a déjà montré des signes de risque précoces et sera exacerbé par un refroidissement du marché du travail.
Les traders de contrats à terme sur les taux d'intérêt s'attendent à ce que la Réserve fédérale abaisse les taux deux fois cette année, en septembre et en décembre.
PDG de Franklin Templeton : La Fed ne devrait réduire ses taux qu’une seule fois en 2025.
L’économiste d’Ernst & Young, Gregory Daco, a déclaré que la Fed devrait maintenir son taux d’intérêt de référence inchangé à 4,25%-4,50%. Les récents commentaires de la Fed ont renforcé l’attentisme, les responsables ne montrant pas d’urgence à ajuster leur politique dans un contexte d’incertitude accrue quant aux perspectives économiques. La déclaration de politique ne changera probablement pas grand-chose. Le FOMC devrait réaffirmer que l’inflation reste « un peu élevée », que les conditions du marché du travail sont « solides » et que le taux de chômage est « stable à un niveau bas ». Il est susceptible de réitérer que « le risque d’une hausse du chômage et d’une inflation accrue a augmenté », surtout compte tenu de l’incertitude des perspectives économiques. Le graphique à points des anticipations médianes de taux d’intérêt devrait rester inchangé, avec deux baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Le graphique à points devrait encore montrer une nouvelle baisse de 50 points de base à 3,4 % en 2026 et une autre réduction à 3,1 % en 2027. L’estimation médiane du taux neutre à long terme par les décideurs politiques devrait rester inchangée à 3 %.