Was sind Optionen

Optionensind Derivate, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, einen Basiswert zu einem vorab festgelegten Ausübungspreis am oder vor einem bestimmten Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Käufer zahlt eine Prämie, um dieses Recht zu erwerben, während der Verkäufer die Prämie erhält und den Vertrag erfüllen muss, wenn der Käufer sich entscheidet, ihn auszuüben.

Der Kern des Optionshandels liegt in der Asymmetrie zwischen Rechten und Verpflichtungen:

• Käufer: Hat das Recht auszuüben. Der maximale Verlust ist die gezahlte Prämie, während der potenzielle Gewinn unbegrenzt sein kann (z. B. bei einer Kaufoption, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt).
• Verkäufer: Muss den Vertrag erfüllen, wenn er ausgeübt wird. Die Gewinne sind auf die erhaltene Prämie beschränkt, aber potenzielle Verluste können erheblich sein (Zum Beispiel muss ein Verkäufer einer Kaufoption den Vermögenswert zum Ausübungspreis liefern, selbst wenn der Marktpreis in die Höhe schießt). Unzureichende Margin kann zu einer Zwangsliquidation führen.

Call-Option Käufer: Hat das Recht, den Vermögenswert zum Ausübungspreis am Ablaufdatum zu kaufen.

Put-Option Käufer: Hat das Recht, das Asset zum Ausübungspreis am Verfallsdatum zu verkaufen.

Beispiel:
Angenommen, Sie glauben, dass der Preis von Bitcoin (BTC) steigen wird. Sie kaufen eine Kaufoption auf BTC mit einem Ausübungspreis von 100.000 USDT. Wenn der Marktpreis auf 105.000 USDT steigt, haben Sie immer noch das Recht, 1 BTC zu einem Preis von 100.000 USDT zu kaufen, was Ihnen einen Gewinn von 5.000 USDT einbringt.

Wenn der Preis unter dem Ausübungspreis bleibt, können Sie wählen, die Option nicht auszuüben, und Ihr einziger Verlust wird die gezahlte Prämie sein. Alternativ, wenn Sie erwarten, dass der BTC-Preis fällt, können Sie stattdessen eine Put-Option kaufen.

Sie sind nicht nur auf den Kauf von Optionen beschränkt – Sie können auch ein Optionsverkäufer sein.

Verständnis von ITM / ATM / OTM
Im Optionshandel, ITM, ATM und OTMwerden verwendet, um die „Geldwertigkeit“ einer Option zu beschreiben — das heißt,die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

ATM – At-the-Money Optionen

• Definition:Strike-Preis ≈ Aktueller Basispreis
• Beispiel: BTC wird derzeit mit $100.000 gehandelt.
  • Call- oder Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von $100.000 werden als angesehenATM

ITM – In-the-Money Optionen

• Definition: Die Ausübung der Option würde zu einem Gewinn führen.

• Für Call-Optionen (Call):
  Ausübungspreis < Aktueller Basispreis
  → Sie haben das Recht, zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, was vorteilhaft ist.

• Für Put-Optionen (Put):
  Strike-Preis > Aktueller Basispreis
  → Sie haben das Recht, zu einem höheren Preis zu verkaufen, was vorteilhaft ist.

• Beispiel:

  • BTC wird derzeit zu $100.000 gehandelt:
    • Call-Option mit einem Ausübungspreis von $95.000 → ITM (Sie können das Vermögen, das mit $100.000 bewertet ist, für $95.000 kaufen).
    • Put-Option mit einem Strike-Preis von $105.000 → ITM (Sie können das Vermögen, das auf $100.000 bewertet ist, für $105.000 verkaufen).

OTM – Option aus dem Geld

• Definition: Die Ausübung der Optionen würde zu einem Verlust führen.

• Für Call-Optionen (Call):
  Strike-Preis > Aktueller Basispreis

• Für Put-Optionen (Put):
  Ausübungspreis < Aktueller Basispreis

• Beispiel:

  • BTC wird derzeit zu $100.000 gehandelt:
    • Call Strike-Preis $105.000 → OTM (nicht rentabel, Kauf zu einem höheren Preis)
    • Setzen Sie den Ausübungspreis auf $95,000 → OTM (nicht rentabel, Verkauf zu einem niedrigeren Preis)

Vergleichszusammenfassungstabelle:

Schlüsselelemente eines Optionsvertrags

Wenn Sie eine Überprüfung eines Optionen Vertrag gibt es fünf wichtige Parameter zu berücksichtigen:

1.Urhebervermögen
Das Finanzinstrument, auf dem die Option basiert. Der Basiswert kann Silber, Bitcoin, andere Kryptowährungen, Fiat-Währungen oder Aktien sein. Der Gewinn und Verlust der Option sind direkt an die Preisschwankungen des Basiswerts gebunden.

2.Optionen Typ

• Call Optionen: Gewähren Sie dem Käufer das Recht, den Basiswert zum vereinbarten Ausübungspreis zu erwerben.
• Put-Optionen: Gewähren dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum vereinbarten Ausübungspreis zu verkaufen.
  Nach Zahlung der Prämie hat der Käufer das Recht auszuüben, während der Verkäufer die Verpflichtung hat, den Vertrag zu erfüllen.

3. Ablaufdatum
Dies ist das endgültige Datum, an dem ein Optionenvertrag gültig bleibt. Nach Ablauf hat der Käufer das Recht zu entscheiden, ob er den Vertrag zum Ausübungspreis ausüben möchte (wenn die Option weiterhin Wert hat). Bei europäischen Optionen können Sie nur am Ablaufdatum ausüben. Bei amerikanischen Optionen können Sie jederzeit vor oder am Ablaufdatum ausüben.

4.Strike Price
Der vorab vereinbarte Preis, zu dem der zugrunde liegende Vermögenswert gekauft oder verkauft werden kann.

• Call Option: Gewährt dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen.
• Put-Option: Gewährt dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen.
  Die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bestimmt den inneren Wert der Optionen.

5.Optionen Preis / Prämie

• Die Kosten, die der Käufer zahlt, um das Recht auszuüben. Diese Prämie ist das Einkommen des Verkäufers und stellt den maximalen potenziellen Verlust des Käufers dar. - Die Prämie wird von Faktoren wie der Volatilität des Vermögenswerts, der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf und der Nähe des Ausübungspreises zum Marktpreis beeinflusst.
  Wie im Bild unten gezeigt, ermöglicht die Gate-Plattform den Nutzern, verschiedene Optionenketten für zugrunde liegende Vermögenswerte auszuwählen und T-förmige Tabellen für verschiedene Ablaufdaten und Ausübungspreise anzuzeigen.

Wie man einen Optionsvertrag auf Gate identifiziert

Auf der Gate-Plattform werden Optionen im folgenden Format gekennzeichnet:

Verwandte Vermögenswerte – Ablauf – Strike – Optionen Typ

Zum Beispiel, wenn Sie sehen:

BTCUSDT – 250620 – 96000 – P

Das bedeutetder zugrunde liegende Vermögenswertist Bitcoin (BTC), das Ablaufdatumist der 20. Juni 2025, der Ausübungspreisist 96.000 USDT, der Optionen Typ ist eine Verkaufsoption. Daher erwirbt der Käufer dieser Verkaufsoption das Recht, Bitcoin am 20. Juni 2025 für 96.000 USDT zu verkaufen.

Wenn Sie sehen:

BTCUSDT-250630-109500-C

Das bedeutet der zugrunde liegende Vermögenswertist Bitcoin (BTC), das Ablaufdatumist der 30. Juni 2025, der Ausübungspreisist 109.500 USDT, der Optionen Typ ist eine Call-Option. Der Käufer dieser Call-Option erwirbt das Recht, Bitcoin am 30. Juni 2025 für 109.500 USDT zu kaufen.

Der letzte Parameter, der Preis der Option (Prämie), wird in der Optionskette und im Orderbuch angezeigt und wird später ausführlich erklärt.

Unten ist die Bestelloberfläche auf Gate. Nach der Auswahl eines Vertrags wird der Optionsbezeichner wie folgt angezeigt: