Arthur Hayes: CRCL'yi unut, JPMorgan'ı al! Stablecoin, banka hisselerinin %184 yükselmesini sağlayacak.

Son günlerde stablecoin üretimcisi Circle IPO'sunun büyük yükselişi, çoğu pozisyon girmemiş kişinin kaygısı oldu, ancak BitMEX kurucusu Arthur Hayes herkesin CRCL'yi unutmasını ve asla batamayacak (TBTF) bankasını satın almasını istedi. Ayrıca Morgan Stanley'i de belirtti ve stablecoin'in TBTF bankalarının hisse senedi fiyatını ortalama %184 artırabileceğini tahmin etti.

Morgan Stanley, JPMD'yi tanıttı, stablecoin için bir öncü.

Morgan Stanley (JP Morgan) son zamanlarda JPMD adında bir depozito tokeni programı başlattığını duyurdu ve bu durum, stablecoin pazarına girişin bir öncüsü olarak görülüyor. JPMD, Base blockchain'ine dayanmaktadır ve Coinbase tarafından işletilen Ethereum tabanlı ikinci katman (layer 2) sistemidir.

( JPMorgan Chase ve Coinbase, JPMD depozito token pilot programını birlikte başlatıyor, Base test için tercih edilen )

Bu nedenle, JPMorgan Chase'in iki tür mevduatı olacak; bunlar (normal mevduatlar) ve JPMD stablecoin mevduatıdır.

resmi mevduatlar (regular deposits)

Resmi mevduatlar hala dijitaldir, ancak bunları finansal sisteme aktarmak için, bankalar arası eski sistemlerin birbirleriyle iletişim kurması ve büyük miktarda insan gözetimi gerekmektedir. Resmi mevduatların aktarım süresi, Pazartesi'den Cuma'ya, sabah 9'dan öğleden sonra 4:30'a kadardır. Mevduatların getiri oranı ise son derece düşüktür; Amerika Birleşik Devletleri Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC), vadesiz mevduatların ortalama getiri oranının %0.07, bir yıllık vadeli mevduatların ortalama getiri oranının ise %1.62 olduğunu tahmin etmektedir.

JPMD stablecoin depolama

Diğer bir tür ise JPMD'dir. JPMD, Base anahtar zinciri üzerine inşa edilmiştir ve müşteriler JPMD'lerini günün her saati (24/7, 365 gün) kullanabilirler. Yasal düzenlemelere göre, JPMD kazanç ödemesi yapamaz, ancak Hayes, JPMD'yi çekmek için Morgan Stanley'in diğer cömert nakit geri dönüş tüketim avantajları sunarak müşterileri resmi mevduatlarını JPMD'ye dönüştürmeye ikna edeceğini düşünüyor.

JPMD, yüksek uyum maliyetlerini azaltabilir.

Hayes, JPMD'nin yüksek uyum maliyetlerini azaltmasına yardımcı olacağını düşünüyor.

İstatistiklere göre, bu kadar büyük olan (TBTF) bankaları her yıl uyum ve banka düzenlemelerine uymak için 20 milyar dolar harcamaktadır. Ancak her şey blok zincirine geçtiğinde, sorgulanabilir bir kamu adresi olduğunda ve yapay zeka ajanlarının mükemmel bir şekilde takip edebileceği kurallara şifrelenmiş bir şekilde düzenlendiğinde, düzenleyici kuruluşların talep ettiği herhangi bir rapor için anında hazır olabilmektedir. JPMorgan, uyum ve operasyon departmanlarının yüksek maliyetlerinden etkili bir şekilde tasarruf edebilir.

JPMD yüksek faizli ABD Hazine bonoları satın alınabilir.

JPMD'nin Morgan Stanley tarafından desteklenmesinin ikinci nedeni, bu bankanın saklanan stablecoin varlıklarını (AUC) riske girmeden on milyarlarca dolar değerinde ABD Hazine tahvili satın almasına olanak tanımasıdır. Bunun nedeni, ABD Hazine tahvillerinin faiz oranı riskinin sıfıra yakın olması, ancak aslında federal fon oranına yakın yüksek getiriler sağlamasıdır. Ve Federal Rezerv'in uygulamaya koymaya hazırlandığı yeni SLR politikası altında, TBTF bankalarının 5.5 trilyon dolar değerinde Hazine tahvili satın alma kapasitesine sahip olacaktır.

Not: Federal Reserve son zamanlarda bankaların Eklemeli Kaldıraç Oranı'nı (Supplementary Leverage Ratio, SLR) ( azaltma kararı aldı, gelecekte bankaların sahip olduğu ABD tahvillerinin sermaye gereksinimleri azaltılabilir veya muaf tutulabilir.

TBTF bankasında uzun pozisyon açın, Arthur Hayes hisse fiyatının %184 artmasını bekliyor.

Hayes, TBTF bankalarının ortalama F/K oranı 14.41 katı ile maliyet tasarrufu ve stablecoin'in net kar marjı potansiyelini çarparak, toplamda 3.91 trilyon dolar değer artışı sağlayabilir. Şu anda bu sekiz TBTF bankasının piyasa değeri yaklaşık 2.1 trilyon dolar, bu da stablecoin'in ortalama olarak TBTF bankalarının hisse senedi fiyatını %184 artırabileceği anlamına geliyor.

Bu makale Arthur Hayes: CRCL'yi unutun, JPMorgan'ı alın! Stabilcoin'ler bankacılık hisselerini %184 artıracak. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.